國(guó)內(nèi)春節(jié)假期日益臨近，進(jìn)口大豆到港略有減少，各地大豆壓榨企業(yè)逐步停機(jī)放假，在一定程度上支持了豆粕現(xiàn)貨價(jià)格。最新的美國(guó)供需報(bào)告雖然調(diào)降了美國(guó)及全球的大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，但南美產(chǎn)量整體變化不大，且臨近上市周期，市場(chǎng)面臨壓力。加之，國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)依舊疲軟，使豆粕消費(fèi)持續(xù)低迷。春節(jié)前后，多空因素并存，初步判斷豆粕仍將運(yùn)行于當(dāng)下較窄幅區(qū)間。

美國(guó)供需報(bào)告呈現(xiàn)中性

美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新公布的2月供需報(bào)告，并沒有給市場(chǎng)帶來(lái)太多的意外和驚喜。數(shù)據(jù)顯示，USDA預(yù)估美豆年末庫(kù)存為3.85億蒲，低于上月預(yù)估的4.1億蒲，而全球大豆年末庫(kù)存預(yù)計(jì)為8926萬(wàn)噸，較上月預(yù)估的9078萬(wàn)噸相差不大，其中，巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)至9450萬(wàn)噸，較上月預(yù)估的9550萬(wàn)噸僅調(diào)低100萬(wàn)噸，而阿根廷大豆產(chǎn)量較上月預(yù)估的5500萬(wàn)噸調(diào)高至5600萬(wàn)噸。數(shù)據(jù)焦點(diǎn)仍在南美地區(qū)大豆產(chǎn)量上，阿根廷大豆產(chǎn)量調(diào)高，抵消了一部分巴西大豆的降幅，使報(bào)告形成中性，而臨近南美新豆上市，市場(chǎng)季節(jié)性壓力難以避免。

進(jìn)口大豆到港有所減少

由于最近幾個(gè)月國(guó)內(nèi)大豆壓榨企業(yè)重新步入虧損，臨近春節(jié)進(jìn)口大豆略有減少。跟蹤數(shù)據(jù)顯示，2月我國(guó)進(jìn)口大豆預(yù)計(jì)到港380萬(wàn)噸，3月預(yù)計(jì)為480萬(wàn)噸，而4月目前統(tǒng)計(jì)到的也只有560萬(wàn)噸，總量預(yù)計(jì)在1420萬(wàn)噸，這較去年2—4月同期1593萬(wàn)噸減少173萬(wàn)噸。由于進(jìn)口大豆到港量預(yù)期降低，處于虧損狀態(tài)的大豆壓榨企業(yè)可能會(huì)逐漸對(duì)豆粕采取挺價(jià)措施，增強(qiáng)其抗跌性。

年后養(yǎng)殖狀況有待觀察

入冬后，國(guó)內(nèi)節(jié)日增多，肉類消費(fèi)逐漸進(jìn)入高峰期，這使國(guó)內(nèi)生豬存欄數(shù)據(jù)持續(xù)降低，并且豬肉價(jià)格先漲后降，使養(yǎng)殖戶信心不足，可繁育母豬等存欄也有所降低。雖然國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)不樂觀，飼料消費(fèi)低迷繼而利空豆粕。此外，去年禽蛋價(jià)格因禽流感問題而持續(xù)走高，且當(dāng)下禽流感零散發(fā)生，或會(huì)刺激禽類養(yǎng)殖戶樂觀對(duì)待今年禽蛋價(jià)格，并增強(qiáng)補(bǔ)欄和養(yǎng)殖積極性，這在一定程度上利于后期粕類消費(fèi)恢復(fù)。加之，目前國(guó)內(nèi)豆粕與菜粕價(jià)差較小，一定程度上使豆粕替代效應(yīng)增強(qiáng)，這將限制當(dāng)下豆粕價(jià)格下跌的幅度和時(shí)間。

綜上所述，由于春節(jié)之后國(guó)內(nèi)的生豬、禽類等養(yǎng)殖狀況并不明朗，最近幾個(gè)月大豆進(jìn)口到港量有所減少與南美大豆上市周期形成互搏格局，并且，國(guó)內(nèi)春節(jié)臨近，企業(yè)意在穩(wěn)價(jià)出貨，豆粕難以走出單邊行情。

(關(guān)鍵字：美國(guó) 供需報(bào)告 大豆)