2018年最后一季，上游原材料價(jià)格繼續(xù)上漲。

綜合統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，能源化工、農(nóng)藥化肥，以及黑色系板塊品種現(xiàn)貨再度掀起“漲價(jià)潮”。目前已有至少12只品種創(chuàng)年內(nèi)新高，占比24.0%。其中多數(shù)品種均刷新2014年以來新高，還有部分品種則創(chuàng)有記錄以來歷史新高。

化工板塊：年內(nèi)一度漲幅翻番

今年以來，化工產(chǎn)品表現(xiàn)強(qiáng)勢。

數(shù)據(jù)顯示，硫酸最新報(bào)價(jià)486.3元/噸，較上期漲幅達(dá)6.9%，連續(xù)三期刷新歷史新高，過去三個(gè)月漲幅已達(dá)51.64%，較年內(nèi)低點(diǎn)漲幅更是達(dá)到了94.52%。

聚丙烯最新報(bào)價(jià)11098.1元/噸，創(chuàng)2014年10月份以來新高，過去三個(gè)月漲幅18.58%。

甲醇最新報(bào)價(jià)3294.4元/噸，較上期漲幅1.1%，過去三個(gè)月漲幅16.06%，同時(shí)刷新9個(gè)月新高。

同時(shí)，聚乙烯最新報(bào)價(jià)9878.2元/噸，過去三個(gè)月漲幅5.73%，且刷新8個(gè)月新高。

此外，液堿也刷新了2018年下半年以來新高。

滌綸長絲一度成為年內(nèi)漲幅最高化工品種，不過近期開始回落。滌綸長絲最新報(bào)價(jià)11216.7元/噸，連續(xù)三期下行，但年內(nèi)漲幅仍達(dá)23.50%。

今年以來，化工品種漲勢強(qiáng)勁，原油成為其最大推動(dòng)力。展望后市，中泰證券研報(bào)判斷，當(dāng)前布油已站穩(wěn)80美元/桶，這可能是未來幾個(gè)季度的底部價(jià)格，油價(jià)向下有底且向上空間大！上游板塊（原油和天然氣）與油價(jià)正相關(guān)，且彈性大。在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下行趨勢下，布局全球定價(jià)且價(jià)格趨勢向上品種是對沖的最佳避風(fēng)港。

能源板塊：多只品種創(chuàng)逾四年新高

隨著原油價(jià)格回升，石油天然氣關(guān)聯(lián)品種漲幅明顯。

其中，液化天然氣（LNG）最新報(bào)價(jià)4457.5元/噸，較上期有所回落，但仍處于年內(nèi)高位。而液化石油氣（LPG）最新報(bào)價(jià)5615.6元/噸，刷新2014年10月份以來新高，過去三個(gè)月漲幅29.88%，較年內(nèi)低點(diǎn)漲幅56.80%。

汽油方面，95號(hào)、92號(hào)汽油最新報(bào)價(jià)分別達(dá)9604.7元/噸、8945.2元/噸，其中，95號(hào)汽油創(chuàng)2014年9月以來新高，92號(hào)汽油則創(chuàng)2014年2月份以來新高。

數(shù)據(jù)顯示，95號(hào)汽油過去三個(gè)月漲幅17.92%，92號(hào)汽油同期漲幅17.03%，兩者年內(nèi)漲幅則分別達(dá)32.52%、30.81%。

柴油最新報(bào)價(jià)則達(dá)8090.5元/噸，創(chuàng)2014年1月底以來新高，且時(shí)隔55個(gè)月再度突破8000關(guān)口，其過去三個(gè)月漲幅達(dá)20.92%。

此外，石蠟最新報(bào)價(jià)7282.9元/噸，連續(xù)三期持平，續(xù)創(chuàng)2017年7月份以來新高。

農(nóng)業(yè)板塊：部分品種創(chuàng)歷史新高

統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，部分農(nóng)產(chǎn)品和化肥農(nóng)藥品種報(bào)價(jià)再次上行，部分品種已創(chuàng)有記錄以來新高。

其中，農(nóng)產(chǎn)品方面，豆粕最新報(bào)價(jià)3611.3元/噸，連續(xù)四期上行，創(chuàng)2014年7月份以來新高，其過去三個(gè)月漲幅已達(dá)17.27%，年內(nèi)漲幅20.47%。

農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料方面，尿素最新報(bào)價(jià)2230.3元/噸，連續(xù)七期上行，創(chuàng)有記錄以來歷史新高，其過去三個(gè)月漲幅8.61%。

硫酸鉀復(fù)合肥最新報(bào)價(jià)為2598.3元/噸，創(chuàng)2015年12月以來新高，其過去三個(gè)月漲幅1.05%。

此外，草甘膦最新報(bào)價(jià)28520.8元/噸，創(chuàng)2017年12月以來新高，其過去三個(gè)月漲幅0.95%。

西南證券研報(bào)分析，在進(jìn)入取暖限產(chǎn)季后，煤頭裝置開工率將下滑，同時(shí)西南地區(qū)氣頭裝置開工裝置將大幅受限，疊加農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲及冬儲(chǔ)備肥的背景下，尿素價(jià)格有望持續(xù)上漲。

針對農(nóng)藥產(chǎn)品走勢，海通證券研報(bào)早前分析，農(nóng)藥行業(yè)同時(shí)具備量、價(jià)向上彈性：（1）環(huán)保持續(xù)高壓，判斷產(chǎn)品價(jià)格有望維持高位。（2）農(nóng)藥行業(yè)未來2年迎來產(chǎn)能擴(kuò)張期。全球中間體、原藥產(chǎn)能持續(xù)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，落后小產(chǎn)能退出，龍頭企業(yè)銷量增加。

黑色系：高位盤整

與其他板塊相比，黑色系突破年內(nèi)新高的品種較少，但由于前期漲幅明顯，相關(guān)品種仍舊高位盤整。

黑色金屬方面，統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，包括螺紋鋼、熱軋卷板在內(nèi)的諸多品種，本期均錄得下跌。

其中，螺紋鋼最新報(bào)價(jià)4513.3元/噸，較上期有所下滑，但過去三個(gè)月累計(jì)漲幅仍達(dá)11.43%，且處于歷史高位區(qū)間。

興證期貨研報(bào)分析，目前的供需來看，螺紋鋼現(xiàn)貨供需尚可。但遠(yuǎn)月預(yù)期多變。從預(yù)計(jì)稍微放松的環(huán)保預(yù)期，到房地產(chǎn)拋售可能導(dǎo)致地產(chǎn)下滑的預(yù)期，以及基建要頂上，但暫時(shí)還不給力的預(yù)期，以及中美貿(mào)易摩擦對鋼材需求影響的預(yù)期。多重疊加使得前期鋼價(jià)以擴(kuò)基差，跌遠(yuǎn)月為主。

煤炭方面，其中，包括無煙煤、混煤在內(nèi)的多個(gè)品種，依舊維持高位運(yùn)行。而焦煤、焦炭則高位盤整。

1/3焦煤最新報(bào)價(jià)為1210元/噸，較上期持平，續(xù)創(chuàng)2017年11月份以來新高，過去三個(gè)月漲幅2.54%。

此外，二級冶金焦方面，最新報(bào)價(jià)2255.8元/噸，雖然連續(xù)三期下行，但依舊位于歷史高位區(qū)間，過去三個(gè)月漲幅3.42%，

海通證券研報(bào)分析，目前采暖季環(huán)保限產(chǎn)尚未開始，獨(dú)立焦化廠開工率仍在上升，但焦炭庫存整體偏低，后續(xù)隨著環(huán)保限產(chǎn)開啟，供給將有望進(jìn)一步收縮，支撐焦炭價(jià)格。且從長期看，焦化行業(yè)去產(chǎn)能逐步細(xì)化，山西4.3米焦?fàn)t去產(chǎn)能置換方案落定，長期看焦化行業(yè)有望受益環(huán)保去產(chǎn)能帶來的供給側(cè)改革，長期看好。

值得注意的是，包括期貨在內(nèi)，有色金屬板塊在2017年底升至高位后，今年以來表現(xiàn)震蕩。

申萬宏源研報(bào)分析，受貿(mào)易戰(zhàn)、國內(nèi)稅費(fèi)增加疊加周期性需求下降影響，有色金屬行業(yè)三季度凈利潤多數(shù)環(huán)比出現(xiàn)負(fù)增長。

(關(guān)鍵字：黑色金屬 螺紋鋼 熱軋卷板)