10月9日，國(guó)內(nèi)商品期市繼續(xù)上演普漲行情，能源化工和黑色商品領(lǐng)漲，其中燃料油和甲醇期貨強(qiáng)勢(shì)漲停。截至當(dāng)日收盤(pán)，文華商品指數(shù)漲幅達(dá)2.06%，突破前期高點(diǎn)，創(chuàng)出2013年9月以來(lái)新高。

在信達(dá)期貨研發(fā)中心總經(jīng)理呂潔看來(lái)，國(guó)內(nèi)商品期市出現(xiàn)普漲的原因有兩個(gè)方面：一是宏觀(guān)因素。在美元指數(shù)保持強(qiáng)勢(shì)的背景下，人民幣承壓，再加上之前央行的定向降準(zhǔn)，商品的抗通脹功能逐步顯現(xiàn)。同時(shí)，在股市低迷和房地產(chǎn)市場(chǎng)增速放緩的情況下，資金的投資和資產(chǎn)配置需求也在一定程度上推升了商品價(jià)格。二是商品自身基本面總體偏多。美國(guó)將對(duì)伊朗實(shí)施新制裁使市場(chǎng)預(yù)期原油價(jià)格有繼續(xù)上漲的動(dòng)力，近期能源化工商品的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)也印證了這一點(diǎn)。黑色商品則受庫(kù)存偏低和期貨價(jià)格大幅貼水現(xiàn)貨的支撐，再加上近期各地相繼出臺(tái)環(huán)保政策，價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)。

“整體來(lái)看，當(dāng)前的宏觀(guān)氛圍明顯轉(zhuǎn)暖。近日，國(guó)內(nèi)相繼出臺(tái)了一系列利多商品市場(chǎng)的政策，包括定向降準(zhǔn)、提高部分商品出口退稅率等，再加上更大規(guī)模的減稅正在路上，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)。”一德期貨有色分析師吳玉新如是說(shuō)。

具體到品種上，吳玉新認(rèn)為，因伊朗出口減少，原油部分供應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)中斷跡象，而沙特、俄羅斯等國(guó)的剩余產(chǎn)能釋放不足以彌補(bǔ)供應(yīng)缺口，原油價(jià)格有望保持漲勢(shì)。鑒于整體庫(kù)存偏低，化工板塊在原油價(jià)格的支撐下將保持強(qiáng)勢(shì)。

“黑色商品方面，不少地方已經(jīng)出臺(tái)了環(huán)保限產(chǎn)方案，隨著采暖季的臨近，供應(yīng)端收緊預(yù)期升溫，黑色商品價(jià)格將重拾升勢(shì)。”吳玉新說(shuō)。

不過(guò)，吳玉新向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，隨著大宗商品價(jià)格的繼續(xù)上漲，利多因素將逐步兌現(xiàn)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不樂(lè)觀(guān)，投資者做多需謹(jǐn)慎。

農(nóng)產(chǎn)品方面，草本投資農(nóng)產(chǎn)品研究員劉智勇認(rèn)為，貿(mào)易摩擦問(wèn)題依然是最大的不確定因素。“每年1—2月是季節(jié)性供應(yīng)緊張期，豆粕、菜粕期貨的1901合約價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)屬于正常，而當(dāng)前1905合約價(jià)格也比較強(qiáng)，估計(jì)后市這些商品遠(yuǎn)月合約價(jià)格上漲乏力。”劉智勇說(shuō)。

(關(guān)鍵字：商品期貨 能源化工 黑色商品 燃料油 甲醇)