趣頭條與快手、拼多多一起被稱作下沉市場(chǎng)三巨頭。2018年9月14日，趣頭條正式在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌上市，成為移動(dòng)內(nèi)容聚合第一股，IPO估值21億美金。

2019年3月5日周二美股盤后，“中國(guó)創(chuàng)新和快速成長(zhǎng)的移動(dòng)內(nèi)容平臺(tái)”趣頭條發(fā)布了IPO上市以來的第二份財(cái)報(bào)，即未經(jīng)審計(jì)、截至12月31日的2018年四季報(bào)和全年業(yè)績(jī)報(bào)告。

四季報(bào)每股凈虧損和營(yíng)收指引遜于預(yù)期 DAU環(huán)比漲幅降

財(cái)報(bào)顯示，趣頭條2018年四季度每ADS凈虧損1.61元人民幣，調(diào)整后每ADS凈虧損1.48元，弱于預(yù)期的虧損0.67元。不過，四季度凈營(yíng)收13.27億元人民幣，同比激增426.1%，高于預(yù)期的12.9億元，也高于公司預(yù)期的區(qū)間上限12.5億元。

當(dāng)季凈虧損3.98億元人民幣(約合5790萬(wàn)美元)，幅度大于2017年同期的凈虧損5460萬(wàn)元，但小于去年三季度的凈虧損10.334億元。非GAAP項(xiàng)下的凈虧損為3.667億元，2017年同期為5240萬(wàn)元，去年三季度為2.984億元。

在關(guān)鍵的用戶指標(biāo)上，四季度平均月活用戶數(shù)9380萬(wàn)，同比增長(zhǎng)286%，環(huán)比增長(zhǎng)43.8%。平均日活用戶數(shù)3090萬(wàn)，同比增長(zhǎng)224.2%，環(huán)比增長(zhǎng)45.2%。每日活用戶平均單日花費(fèi)時(shí)間為63分鐘，同比增長(zhǎng)96.3%(2017年同期為32.1分鐘)，環(huán)比增長(zhǎng)12.7%(去年三季度為55.9分鐘)。

與2018年三季度的上市后首份財(cái)報(bào)相比，趣頭條的日活用戶數(shù)與每DAU日均消費(fèi)時(shí)間的環(huán)比漲幅均下降。例如，去年三季度DAU為2130萬(wàn)，同比增長(zhǎng)229%，環(huán)比增長(zhǎng)69.1%，均高于去年四季度的同比和環(huán)比漲幅。去年三季度的每DAU日均消費(fèi)時(shí)間同比增長(zhǎng)64.4%，環(huán)比增長(zhǎng)18.9%，高于去年四季度的環(huán)比漲幅。

同時(shí)，四季度凈營(yíng)收的同比和環(huán)比漲幅也較三季度下降。例如，去年三季度凈營(yíng)收為9.773億元，同比增長(zhǎng)520.3%，環(huán)比增長(zhǎng)103%;而去年四季度凈營(yíng)收的同比漲幅426.1%，環(huán)比漲幅35.8%。

公司預(yù)計(jì)，2019年第一季度的凈營(yíng)收為11至11.20億元人民幣，顯著低于去年四季度的13.27億元，也弱于預(yù)期的12億元;預(yù)計(jì)全年凈營(yíng)收75-85億元。

盤后股價(jià)跌近14% 但仍接近2019年和IPO以來高位

趣頭條盤后跌幅迅速擴(kuò)大，公布財(cái)報(bào)10分鐘內(nèi)跌近14%，股價(jià)重新跌破14美元。若這一趨勢(shì)延續(xù)至周三美股開盤，仍接近2019年和IPO以來的高位。周二，趣頭條追隨中概股集體漲勢(shì)，收漲14.23%，報(bào)收15.65美元，創(chuàng)上市以來次高。

截至周二收盤，今年迄今，趣頭條累漲超123%，日高(也是收盤價(jià)15.65美元)較2018年12月7日創(chuàng)下的紀(jì)錄低點(diǎn)4美元上漲291%，市值接近44.6億美元。

去年掛牌后的首個(gè)交易日里，趣頭條股價(jià)暴漲128%，盤中五次暫停交易，創(chuàng)下今年美國(guó)IPO規(guī)模超過500萬(wàn)美元股票的最大首日漲幅，之后幾天連續(xù)暴漲后又大跌，被稱為“妖股”。

基于AI的研發(fā)開支激增14倍 營(yíng)銷和行政開支三位數(shù)漲幅

具體來看財(cái)報(bào)，2018年四季度的其他指標(biāo)方面：

去年四季度的廣告營(yíng)收為12.479億元人民幣，同比增長(zhǎng)399.4%，環(huán)比增長(zhǎng)39.2%，主要由于公司用戶基數(shù)、日均消費(fèi)時(shí)長(zhǎng)和流量變現(xiàn)能力均增強(qiáng)。但去年三季度同一營(yíng)收的同比增速高達(dá)472.3%。

當(dāng)季其他營(yíng)收為7910萬(wàn)元人民幣，同比增加3339%(2017年同期僅為230萬(wàn)元)，不過弱于去年三季度的8090萬(wàn)元。這部分營(yíng)收主要來自在線營(yíng)銷平臺(tái)的服務(wù)，增長(zhǎng)主要受規(guī)模擴(kuò)張和公司廣告平臺(tái)復(fù)雜程度提升的推動(dòng)。

當(dāng)季營(yíng)收成本為2.038億元人民幣，同比增長(zhǎng)349.6%，環(huán)比增長(zhǎng)32.5%，小于去年三季度的同比增速638.4%。當(dāng)季毛利潤(rùn)為11.232億元，同比增長(zhǎng)442.9%，環(huán)比增長(zhǎng)36.4%，但弱于去年三季度的同比漲幅502.3%。當(dāng)季毛利率為84.6%，大于2017年同期的82%。

在成本方面：

當(dāng)季研發(fā)開支為1.27億元人民幣，同比激增1411.9%(2017年同期僅為840萬(wàn)元)，環(huán)比增長(zhǎng)58.6%(去年三季度為8020萬(wàn)元)，主要由于增強(qiáng)了基于AI的內(nèi)容推薦技術(shù)能力。

銷售與營(yíng)銷成本為13.681億元，同比增長(zhǎng)462.7%，環(huán)比增長(zhǎng)30.9%(去年三季度為10.45億元)，增速小于去年三季度的同比漲幅659.8%，

總務(wù)及行政開支為4520萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)339.9%，但顯著小于去年三季度的7.416億元。不過趣頭條創(chuàng)始人譚思亮本周在內(nèi)部員工會(huì)議上表示：“我們今年將擴(kuò)招2000多人，年底公司整體規(guī)模會(huì)再翻一番，全年將提供6億股權(quán)作為員工激勵(lì)。”

2018全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)顯示：

當(dāng)年凈營(yíng)收30.221億元人民幣，同比增長(zhǎng)484.5%。

運(yùn)營(yíng)虧損19.816億元，2017年運(yùn)營(yíng)虧損為9540萬(wàn)元;非GAAP項(xiàng)下的運(yùn)營(yíng)虧損為10.3億元，2017年為虧損9200萬(wàn)元。

當(dāng)年凈虧損為19.458億元，2017年為凈虧損9480萬(wàn)元;非GAAP項(xiàng)下的凈虧損為9.942億元，2017年為虧損9140萬(wàn)元。

廣告和營(yíng)銷收入為28.14億元，同比增長(zhǎng)448.7%。

其他營(yíng)收為20.79億元，同比增長(zhǎng)494倍(2017全年僅為420萬(wàn)元)。

營(yíng)收成本為50.36億元，同比增長(zhǎng)558.5%，主要由于內(nèi)容采購(gòu)成本，以及內(nèi)容管理領(lǐng)域的員工人數(shù)和薪資福利增加。

當(dāng)年毛利潤(rùn)為25.185億元，同比增長(zhǎng)471.7%;毛利率為83.3%，但2017全年的毛利潤(rùn)為85.2%。

當(dāng)年研發(fā)開支為27.01億元，同比增長(zhǎng)175倍(2017全年為1530萬(wàn)元);銷售與營(yíng)銷成本為32.5億元，同比增長(zhǎng)556.9%;總務(wù)及行政開支為9.807億元，同比增長(zhǎng)近37倍(2017年為2590萬(wàn)元)，主要與準(zhǔn)備上市期間的員工和高管股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)。

當(dāng)年歸屬普通股股東的凈虧損為20.289億元，2017年為虧損1.008億元。非GAAP項(xiàng)下、歸屬于普通股股東的凈虧損為10.773億元，2017年為虧損9740萬(wàn)元。

趣頭條聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO譚思亮表示：

去年四季度，旗艦級(jí)的移動(dòng)應(yīng)用程序趣頭條持續(xù)吸引中國(guó)低線城市的用戶。去年5月推出的獨(dú)立、廣告支持的免費(fèi)移動(dòng)長(zhǎng)閱讀應(yīng)用米讀小說，在12月?lián)碛?00萬(wàn)日活用戶，預(yù)計(jì)可以挑戰(zhàn)傳統(tǒng)的付費(fèi)在線閱讀模式。2019年底，預(yù)計(jì)趣頭條和米讀的用戶日均消費(fèi)小時(shí)數(shù)，占中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶整體日均消費(fèi)小時(shí)數(shù)的比例，將從當(dāng)前的1.3%漲到2.5%-3%區(qū)間。

(關(guān)鍵字：趣頭條 虧損 更深)