周四日內(nèi)有色金屬集體下跌，夜盤則擴(kuò)大跌勢(shì)，銅鋅鎳鋁運(yùn)行重心均明顯下移，且下方關(guān)鍵位支撐逐一跌破。

當(dāng)日宏觀面消息表現(xiàn)平靜。

現(xiàn)貨方面：

(1)截止2017-2-23，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價(jià)格為48480元/噸，較上日下跌70元/噸，較近月合約升水260元/噸，滬銅下行，市場(chǎng)交投依然未見起色，部分持貨商較為堅(jiān)挺，有部分交割倉單貨源流出，供大于求格局仍明顯，下游未見明顯入市；

(2)當(dāng)日，0#鋅現(xiàn)貨價(jià)格為23160元/噸，較上日下跌110元/噸，較近月合約升水225元/噸，煉廠正常出貨，部分持貨商出貨增加，貿(mào)易市場(chǎng)交投較活躍，下游剛需備庫，畏高少采，成交略好于昨日，主要由貿(mào)易市場(chǎng)貢獻(xiàn)；

(3)當(dāng)日，1#鎳現(xiàn)貨價(jià)格為88400元/噸，較上日下跌700元/噸，較近月合約升水1100元/噸，滬鎳下行，少數(shù)貿(mào)易商出貨意愿減弱，部分下游逢低有所采購，但多數(shù)處于觀望狀態(tài)，當(dāng)日金川下調(diào)鎳價(jià)200元至88800元/噸；

(4)當(dāng)日，A00#鋁現(xiàn)貨價(jià)格為13600元/噸，較上日下跌180元/噸，較近月合約貼水150元/噸，滬鋁下跌，持貨商畏跌換現(xiàn)意愿積極，中間商主動(dòng)尋覓低價(jià)貨源，下游企業(yè)逢低采購意愿提升，整體成交較昨日回暖。

相關(guān)數(shù)據(jù)方面：

(1)截止2月23日，倫銅現(xiàn)貨價(jià)為5976美元/噸，較3月合約貼水14.25美元/噸；倫銅庫存為21.4萬噸，較前日減少5400噸；上期所銅庫存13.59萬噸，較上日增加475噸；以滬銅收盤價(jià)測(cè)算，則滬銅連3合約對(duì)倫銅3月合約實(shí)際比值為8.15（進(jìn)口比值為8.15），進(jìn)口盈利4元/噸（不考慮融資收益）；

(2)當(dāng)日，倫鋅現(xiàn)貨價(jià)為2860美元/噸，較3月合約貼水4.5美元/噸；倫鋅庫存為38.32萬噸，較前日減少2775噸；上期所鋅庫存8.35萬噸，較上日減少275噸；以滬鋅收盤價(jià)測(cè)算，則滬鋅連3合約對(duì)倫鋅3月合約實(shí)際比值為8.15（進(jìn)口比值為8.54），進(jìn)口虧損1108元/噸（不考慮融資收益）；

(3)當(dāng)日，倫鎳現(xiàn)貨價(jià)為10710美元/噸，較3月合約貼水56.5美元/噸；倫鎳庫存為38.17萬噸，較前日減少2280噸；上期所鎳庫存8.29萬噸，較上日減少23噸；以滬鎳收盤價(jià)測(cè)算，則滬鎳連3合約對(duì)倫鎳3月合約實(shí)際比值為8.37（進(jìn)口比值為8.26），進(jìn)口盈利1166元/噸（不考慮融資收益）；

(4)當(dāng)日，倫鋁現(xiàn)貨價(jià)為1873美元/噸，較3月合約貼水9美元/噸；倫鋁庫存為218.65萬噸，較前日減少4975噸；上期所鋁庫存13.71萬噸，較上日增加974噸；以滬鋁收盤價(jià)測(cè)算，則滬鋁連3合約對(duì)倫鋁3月合約實(shí)際比值為7.48（進(jìn)口比值為8.58），進(jìn)口虧損2055元/噸（不考慮融資收益）。

當(dāng)日重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)及事件如下：(1)23:00 美國1月新屋銷售總數(shù)；(2)23:00 美國2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值。

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：

(1)據(jù)SMM，截止2月23日，國內(nèi)電解鋁五地庫存合計(jì)95.3萬噸，環(huán)比+7.5萬噸。

總體看，悲觀情緒籠罩下，有色金屬集體承壓回調(diào)，下方關(guān)鍵支撐破位明顯，且銅市暫缺新增驅(qū)動(dòng)，滬銅前多離場(chǎng)；供給端延續(xù)緊缺格局，但下游需求不及預(yù)期，滬鋅前多離場(chǎng)；鎳礦供應(yīng)依然偏緊，但利好集中釋放后，滬鎳短期面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，前多暫離場(chǎng)；鋁錠社會(huì)庫存繼續(xù)上升，且下游需求不佳，供應(yīng)壓力繼續(xù)壓制鋁價(jià)，滬鋁新空繼續(xù)入場(chǎng)。

單邊策略：銅鋅鎳前多離場(chǎng)，新單觀望；滬鋁AL1704新空以13700止損。

套保策略：銅鋅鎳減少買保頭寸，滬鋁適當(dāng)增加賣保頭寸。

(關(guān)鍵字：銅鋅 滬鋁)