周三有色金屬集體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)態(tài)勢，但夜內(nèi)收盤漲跌互現(xiàn)，其中銅鋅收漲，兩者下方關(guān)鍵位支撐效用依然良好，鎳鋁運(yùn)行重心有所下移，且下方支撐逐漸減弱。

當(dāng)日宏觀面主要消息如下：

1.美聯(lián)儲上月利率會(huì)議紀(jì)要顯示，大多數(shù)官員認(rèn)為宜循序漸進(jìn)地加息；2.美國1月成屋銷售總數(shù)為569萬戶，預(yù)期為554萬戶；3.全國1月鐵路貨運(yùn)量同比+10.4%，前值+9.8%。

綜合看，宏觀面因素對有色金屬影響偏多。

現(xiàn)貨方面：

(1)截止2017-2-22，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價(jià)格為48550元/噸，較上日下跌350元/噸，較近月合約升水80元/噸，滬銅回落，現(xiàn)銅貼水小幅收窄，投機(jī)者尚未達(dá)到心理空間，入市量減少，整體成交不及昨日，供大于求格局明顯；

(2)當(dāng)日，0#鋅現(xiàn)貨價(jià)格為23270元/噸，較上日下跌160元/噸，較近月合約升水150元/噸，煉廠正常出貨，持貨商積極出貨，市場貨源充裕，貿(mào)易商間交投不及昨日，加之前幾日下游已稍有補(bǔ)庫，日內(nèi)多顯觀望，整體成交無好轉(zhuǎn)；

(3)當(dāng)日，1#鎳現(xiàn)貨價(jià)格為89100元/噸，較上日下跌1600元/噸，較近月合約升水520元/噸，滬鎳回調(diào)，高貼水貨源較少，早間成交尚可，后低貼水逐漸成交，仍為貿(mào)易商接貨為主，部分下游逢低適量采購，但仍有多數(shù)下游觀望為主，當(dāng)日金川下調(diào)鎳價(jià)1700元至89000元/噸；

(4)當(dāng)日，A00#鋁現(xiàn)貨價(jià)格為13780元/噸，較上日下跌130元/噸，較近月合約貼水80元/噸，滬鋁下行，持貨商逢高出貨積極，市場需求以下游企業(yè)生產(chǎn)為主，而下游訂單未到旺季，需求有待提高，整體成交仍顯拉鋸狀態(tài)。

相關(guān)數(shù)據(jù)方面：

(1)截止2月22日，倫銅現(xiàn)貨價(jià)為6034美元/噸，較3月合約貼水14.5美元/噸；倫銅庫存為21.94萬噸，較前日減少2000噸；上期所銅庫存13.55萬噸，較上日增加2150噸；以滬銅收盤價(jià)測算，則滬銅連3合約對倫銅3月合約實(shí)際比值為8.13（進(jìn)口比值為8.16），進(jìn)口虧損181元/噸（不考慮融資收益）；

(2)當(dāng)日，倫鋅現(xiàn)貨價(jià)為2885美元/噸，較3月合約貼水1.75美元/噸；倫鋅庫存為38.59萬噸，較前日減少1125噸；上期所鋅庫存8.37萬噸，較上日減少2961噸；以滬鋅收盤價(jià)測算，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實(shí)際比值為8.16（進(jìn)口比值為8.56），進(jìn)口虧損1138元/噸（不考慮融資收益）；

(3)當(dāng)日，倫鎳現(xiàn)貨價(jià)為11020美元/噸，較3月合約貼水56.5美元/噸；倫鎳庫存為38.4萬噸，較前日減少900噸；上期所鎳庫存8.29萬噸，較上日持平；以滬鎳收盤價(jià)測算，則滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實(shí)際比值為8.41（進(jìn)口比值為8.27），進(jìn)口盈利1496元/噸（不考慮融資收益）；

(4)當(dāng)日，倫鋁現(xiàn)貨價(jià)為1878美元/噸，較3月合約貼水10.75美元/噸；倫鋁庫存為219.15萬噸，較前日減少3925噸；上期所鋁庫存13.62萬噸，較上日增加401噸；以滬鋁收盤價(jià)測算，則滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實(shí)際比值為7.54（進(jìn)口比值為8.6），進(jìn)口虧損1973元/噸（不考慮融資收益）。

當(dāng)日無重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)及事件。

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：

(1)智利Escondida銅礦周二顯示出其愿意對話的誠意，表示至少在罷工的30天內(nèi)不會(huì)替換罷工工人。

總體看，智利Escondida銅礦表示不會(huì)替換工人恢復(fù)生產(chǎn)， 供給端利多繼續(xù)支撐銅價(jià)，滬銅前多持有；據(jù)調(diào)研顯示，2-3月煉廠檢修停產(chǎn)情況依然較多，精鋅供給繼續(xù)收緊，滬鋅獲支撐，前多繼續(xù)持有；受菲律賓關(guān)停鎳礦影響，后市鎳礦供應(yīng)或繼續(xù)收緊，滬鎳前多持有；鋁錠社會(huì)庫存高企，且下游需求不佳，鋁市供應(yīng)持續(xù)往過剩趨勢運(yùn)行，滬鋁承壓，前空繼續(xù)持有。

單邊策略：銅鋅鎳前多持有，新單觀望；滬鋁前空持有，新單觀望。

套保策略：銅鋅鎳保持買保頭寸不變，滬鋁保持賣保頭寸不變。

(關(guān)鍵字：銅鋅 滬鋁)