周一日內(nèi)銅鋅上行，夜盤則有所回調(diào)，但兩者下方關(guān)鍵位支撐效用依然較好；鎳鋁震蕩，兩者上方阻力明顯，但下方關(guān)鍵位支撐亦較好。

當(dāng)日宏觀面消息表現(xiàn)平靜。

現(xiàn)貨方面：

（1）截止2017-1-16，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價(jià)格為47900元/噸，較上日上漲600元/噸，較近月合約升水320元/噸，滬銅上漲，持貨商欲換月前急于成交，換現(xiàn)意愿更甚，日內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力較大，但接貨者多為有資金的貿(mào)易投機(jī)商為長(zhǎng)單換貨而收貨；

（2）當(dāng)日，0#鋅現(xiàn)貨價(jià)格為22960元/噸，較上日上漲430元/噸，較近月合約升水190元/噸，鋅價(jià)走高，煉廠出貨量增加，貿(mào)易商積極出貨，但下游拿貨意愿仍不強(qiáng)，市場(chǎng)上多聞報(bào)價(jià)，少有成交，整體成交較上周五無(wú)好轉(zhuǎn)；

（3）當(dāng)日，1#鎳現(xiàn)貨價(jià)格為86000元/噸，較上日上漲1050元/噸，較近月合約升水1000元/噸，貿(mào)易商出貨積極性一般，低價(jià)成交一般，高升水成交受冷落，當(dāng)日金川上調(diào)鎳價(jià)1000元至86000元/噸；

（4）當(dāng)日，A00#鋁現(xiàn)貨價(jià)格為13200元/噸，較上日下跌100元/噸，較近月合約貼水15元/噸，滬鋁下行，持貨商交易前期穩(wěn)定出貨，后期滬鋁大幅下調(diào)，持貨商挺價(jià)惜售，中間商拋期買現(xiàn)積極，下游接貨積極性提高，整體成交尚可。

相關(guān)數(shù)據(jù)方面：

（1）截止1月16日，倫銅現(xiàn)貨價(jià)為5857美元/噸，較3月合約貼水21.5美元/噸；倫銅庫(kù)存為27.9萬(wàn)噸，較前日減少2700噸；上期所銅庫(kù)存6.03萬(wàn)噸，較上日增加4000噸；以滬銅收盤價(jià)測(cè)算，則滬銅連3合約對(duì)倫銅3月合約實(shí)際比值為8.15（進(jìn)口比值為8.18），進(jìn)口虧損168元/噸（不考慮融資收益）；

（2）當(dāng)日，倫鋅現(xiàn)貨價(jià)為2766美元/噸，較3月合約貼水16.5美元/噸；倫鋅庫(kù)存為42.2萬(wàn)噸，較前日減少1250噸；上期所鋅庫(kù)存7.57萬(wàn)噸，較上日減少1268噸；以滬鋅收盤價(jià)測(cè)算，則滬鋅連3合約對(duì)倫鋅3月合約實(shí)際比值為8.19（進(jìn)口比值為8.57），進(jìn)口虧損1053元/噸（不考慮融資收益）；

（3）當(dāng)日，倫鎳現(xiàn)貨價(jià)為10235美元/噸，較3月合約貼水48美元/噸；倫鎳庫(kù)存為36.97萬(wàn)噸，較前日減少1134噸；上期所鎳庫(kù)存8.31萬(wàn)噸，較上日減少714噸；以滬鎳收盤價(jià)測(cè)算，則滬鎳連3合約對(duì)倫鎳3月合約實(shí)際比值為8.4（進(jìn)口比值為8.28），進(jìn)口盈利1202元/噸（不考慮融資收益）；

（4）當(dāng)日，倫鋁現(xiàn)貨價(jià)為1812美元/噸，較3月合約升水5.5美元/噸；倫鋁庫(kù)存為225.1萬(wàn)噸，較前日增加6775噸；上期所鋁庫(kù)存3.96萬(wàn)噸，較上日增加1.12萬(wàn)噸；以滬鋁收盤價(jià)測(cè)算，則滬鋁連3合約對(duì)倫鋁3月合約實(shí)際比值為7.43（進(jìn)口比值為8.62），進(jìn)口虧損2147元/噸（不考慮融資收益）。

當(dāng)日無(wú)重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)及事件。

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：

（1）截止1月16日，國(guó)內(nèi)電解鋁五地庫(kù)存合計(jì)36.3萬(wàn)噸，環(huán)比+0.8萬(wàn)噸。

總體看，宏觀面表現(xiàn)平靜，但基本面無(wú)利空壓制，且下方關(guān)鍵位支撐良好，滬銅前多繼續(xù)持有；鋅市供應(yīng)短缺格局不改，且其下方支撐較好，滬鋅前多繼續(xù)持有；印尼放寬鎳礦出口令市場(chǎng)對(duì)鎳礦供應(yīng)預(yù)期上調(diào)，滬鎳承壓，前空繼續(xù)持有；運(yùn)輸改善令鋁錠庫(kù)存持續(xù)上升，鋁市供應(yīng)壓力大，滬鋁承壓，前空繼續(xù)持有。

單邊策略：銅鋅前多持有，新單觀望；鎳鋁前空持有，新單觀望。

組合策略：多銅CU1703-空鋁AL1703組合持有。

套保策略：銅鋅保持買保頭寸不變，鎳鋁保持賣保頭寸不變。

(關(guān)鍵字：滬鋅 鎳鋁)