宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏加快，全球貿(mào)易摩擦升級(jí)，新興市場(chǎng)資本流出加劇等對(duì)鎳價(jià)偏于利空。供需方面，全球鎳市供需階段短缺已有所緩解，須要警惕供需由短缺轉(zhuǎn)向過(guò)剩。近期鎳價(jià)重心大幅下移，滬鎳 主力從去年12月中旬的95000元/噸附近下移至目前的87000元/噸附近，接下來(lái)短期或趨于寬幅震蕩。受環(huán)保執(zhí)法行動(dòng)、天氣異常、主產(chǎn)區(qū)雨季等影響，菲律賓鎳礦供給受到干擾。不過(guò)，隨著菲律賓已通過(guò)審查的礦山在雨季之后恢復(fù)或擴(kuò)大生產(chǎn)，疊加上Tawi-Tawi地區(qū)新建礦山出貨增加，明年二季度開(kāi)始菲律賓鎳礦供給的狀況會(huì)大幅轉(zhuǎn)好。印尼政府松動(dòng)鎳礦出口的決心漸增，最終實(shí)行低鎳礦配額出口的可能性較大，這將對(duì)國(guó)內(nèi)低鎳礦市場(chǎng)形成明顯沖擊。鎳礦價(jià)格大幅回暖后，其他地區(qū)對(duì)菲律賓鎳礦的替代也明顯增強(qiáng)，未來(lái)中國(guó)鎳礦進(jìn)口來(lái)源將更加多元化。

【操作建議】鎳1705周五夜盤(pán)在金屬整體強(qiáng)勢(shì)前提下大漲。上周五提到：鎳整體行情轉(zhuǎn)變?yōu)?4000-88000的震蕩走勢(shì)，后期操作建議按區(qū)間震蕩思路對(duì)待。目前來(lái)看，鎳短期快速多空轉(zhuǎn)換，下方85000位置及其下方支撐強(qiáng)勁，上方壓力放在89000附近。建議按85000-89000區(qū)間對(duì)待。

(關(guān)鍵字：鎳 滬鎳)