廣西國資委獨資企業(yè)廣西有色已進入破產(chǎn)重整階段。財新記者獲悉，此次廣西有色債務(wù)達145億元，其中包含三期非公開定向債務(wù)融資工具共計15億元，廣西省政府表示將在6個月內(nèi)解決破產(chǎn)重整，并在全球范圍內(nèi)尋找戰(zhàn)略投資者。

廣西有色旗下共有16家全資、控股子公司和6家參股子公司。根據(jù)財新記者獲得的一份材料顯示，此次進入破產(chǎn)重整的僅為母公司，子公司仍正常運營。3月18日，管理人召集債權(quán)人召開了第一次破產(chǎn)重整債權(quán)人會議，但并未給出具體方案。

廣西有色是廣西唯一一家集國有資產(chǎn)運營、礦產(chǎn)資源勘探、采礦、選礦、冶煉、深加工及科研等的大型國有獨資企業(yè)，注冊資本為116.035萬元。曾為地方政府融資平臺，但在2011年被調(diào)出。

“此次破產(chǎn)重整并不是金融機構(gòu)提出，而是債務(wù)人提出的，得知消息的時候大家還是比較驚訝。”有金融機構(gòu)人士對財新記者表示。

根據(jù)財新記者獲得的一份由管理人整理的資料顯示，廣西有色此次共有108位債權(quán)人，目前管理人已經(jīng)確認的債權(quán)額為145.14億元，其中廣西有色的自身債務(wù)為75.14億元，因下屬子公司擔(dān)保所形成的債務(wù)為70億元。

債權(quán)人涵蓋金融機構(gòu)、子公司、供貨商、建筑公司、私募債持有人等，金融機構(gòu)比重大。目前債務(wù)量最大的實際上是廣西有色金屬集團子公司華錫集團，共有16.34億元，此外國家開發(fā)銀行也有15.96億元債權(quán)，五礦信托13.7億元;申萬宏源、中信證券等多家證券公司通過自持及管理的資管產(chǎn)品;另有包括浦發(fā)銀行、平安銀行等多家股份制銀行卷入。

有接近廣西有色人士對財新記者表示，此次提出破產(chǎn)重整的主要原因仍是資金問題。“由于有色金屬行業(yè)整體進行下行階段，再加上公司前幾年投入的新項目回報率有限，最終導(dǎo)致資金流惡化。”

財新記者獲得的材料顯示，破產(chǎn)重整清查審計后，廣西有色資產(chǎn)總額減少為42.86億元，負債總額則增加至92.9億元，所有者權(quán)益-50.05億元，資產(chǎn)負債率高達216.77%;而在審計前，資產(chǎn)負債率為121.04%。

雖有政府每年補貼，但早在2015年之前，廣西有色已經(jīng)連續(xù)三年虧損。2012年至2014年，廣西有色分別實現(xiàn)營業(yè)總收入229.64億元、259.42億元和211.36億元，利潤總額分別為-5.97億元、-0.66億元和-16.25億元。

廣西有色償債能力危機暴露是在2015年6月。2015年6月5日，公司發(fā)布一份中期票據(jù)兌付存在不確定性的風(fēng)險提示公告表示，公司因發(fā)生巨額虧損，即將在2015年6月13日到期兌付的中票“12桂有色MTN1”兌付存在不確定性。

有銀行人士對財新記者表示，這期債務(wù)后因國開行提供資金最終成功兌付。但此后在11月5日及2016年2月27日到期兌付的非公開定向債務(wù)融資工具“14桂有色PPN003”及“13桂有色PPN001”則再次陷入兌付危機，并最終未能成功兌付。

公司2016年2月22日在上清所發(fā)布的公告中表示，廣西有色由于連續(xù)虧損已資不抵債，生產(chǎn)經(jīng)營基本陷入停頓并面臨多起法律訴訟，且主要資產(chǎn)被多家金融機構(gòu)申請保全或凍結(jié)。2015年12月18日，公司以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且公司資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由向南寧市中級人民法院提交破產(chǎn)重整申請。

此次破產(chǎn)重整受債權(quán)人關(guān)注的是廣西有色旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)華錫集團的股份轉(zhuǎn)讓。

有中債資信分析師對財新記者表示，廣西有色旗下多家子公司實際已經(jīng)成為空殼，優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)為華錫集團，曾上報材料欲IPO，后因有色行業(yè)轉(zhuǎn)冷導(dǎo)致業(yè)績不達標(biāo)而放棄。但據(jù)財新記者了解，在破產(chǎn)重整前，有色集團已轉(zhuǎn)讓部分華錫集團股份。

2014年之前，廣西有色將持有的華錫集團67.2%，后向廣西交投轉(zhuǎn)讓了17.18%的股權(quán)，變?yōu)榭毓?0.02%。但財新記者獲得的最新持股信息顯示，廣西有色目前僅持華錫集團25.0174%股權(quán)，上述兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓均未進行工商登記修改。受讓方為廣西北部灣國際港務(wù)集團，華錫集團工商資料顯示，北部灣港務(wù)與廣西有色同樣為廣西國資委獨資企業(yè)。

“原來有色持有華錫50%多的股份，竟然在破產(chǎn)前被轉(zhuǎn)讓給了北部灣港務(wù)，只剩25%的股權(quán)，華錫集團還享有16億元債權(quán)。說是合法的，也不說咋個說法，沒有披露轉(zhuǎn)讓股權(quán)的細節(jié)，”有債權(quán)人提出質(zhì)疑。

但也有接近廣西有色人士對財新記者表示，轉(zhuǎn)讓股權(quán)約發(fā)生在2015年中。公司當(dāng)時并未考慮到轉(zhuǎn)移優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，主要由于無力償還債務(wù)，通過轉(zhuǎn)讓華錫集團及部分子公司股權(quán)希望獲得資金。

此次轉(zhuǎn)讓的關(guān)鍵在于價格是否合理，財新記者多次致電廣西有色管理人詢問具體的轉(zhuǎn)讓時間及價格，但截至發(fā)稿并未回復(fù)。上海堯正律師事務(wù)所資深律師沈吉利對財新記者表示，在破產(chǎn)申請前一年內(nèi)，若以明顯不合理價格或無償轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的，管理人有權(quán)請求人民法院予以撤銷。

債權(quán)人提出質(zhì)疑的第二個原因在于華錫集團也有廣西有色16.34億元債務(wù)，為最大的債權(quán)人。此外，審計后的財務(wù)數(shù)據(jù)共計提廣西有色旗下五家子公司近30億元的壞賬，使資產(chǎn)負債情況進一步惡化。

財新記者獲得的資料顯示，在其他應(yīng)收款一項中，審計前的數(shù)據(jù)為40.44億元，但審計后其他應(yīng)收款僅為10.61億元，原因是在審計后計提了29.83億元的壞賬準(zhǔn)備。其中，約97%所計提的壞賬實際為有色集團旗下五家子公司——廣西有色再生金屬、廣西有色金屬集團匯元錳業(yè)有限公司、廣西有色金屬集團河池鑫華冶煉有限公司、廣西有色金屬集團冶金有限公司、廣西金河礦業(yè)股份有限公司。

事實上，上述五家公司均已嚴(yán)重資不抵債，管理人預(yù)計五家企業(yè)都將進入破產(chǎn)重整，預(yù)計35.15億元債務(wù)都將難以收回。

有知情人士表示，地方政府有意保住有色產(chǎn)業(yè)，這次破產(chǎn)重整主體為廣西有色母公司;幾家嚴(yán)重虧損子公司也將陸續(xù)破產(chǎn)重整，其他的子公司已正常運營。

目前，廣西有色已經(jīng)指定管理人，由清算組擔(dān)任，成員由自治區(qū)黨委宣傳部、維穩(wěn)辦、國資委、財政廳等10多個部門抽調(diào)委派。

在3月18日舉行的破產(chǎn)重整第一次債權(quán)人會議上，管理人宣布政府要在6個月內(nèi)解決問題。但有債權(quán)人對財新記者表示，目前法院方面并沒有給出具體的方案，表示在全球范圍內(nèi)召集戰(zhàn)略投資人。

據(jù)了解，廣西有色曾嘗試幾次資產(chǎn)重整，與中國鋁業(yè)也進行過洽談，但并未成功。根據(jù)目前的資產(chǎn)負債比，如果多方最終無法達成一致意見重整失敗，廣西有色將進入破產(chǎn)清算，無擔(dān)保債務(wù)受償率不足20%。

(關(guān)鍵字：廣西有色)