外盤方面：

隔夜美指延續(xù)上漲，LME鉛尾盤下滑，報2295.0點，跌幅為0.52%。

內(nèi)盤方面：

今日滬鉛主力1304合約開盤于15050點，早盤成交稀少，價格基本持穩(wěn)；午盤后工業(yè)品相繼跳水，致使滬鉛走弱，尾盤報收14970點，較前一交易日下跌0.27%。1304合約全天成交204手，持倉2168手，減倉86手。

現(xiàn)貨與庫存：

據(jù)報道，鉛現(xiàn)貨市場多認為后期鉛價止跌企穩(wěn)的可能性較大，故部分持貨商有惜售情緒，報價者較昨日有所減少，品牌鉛馳宏鋅鍺14850元/噸左右，對期鉛主力貼水200元/噸；2月25日LME鉛庫存為287925噸，下滑100噸。

消息面：

（1）業(yè)內(nèi)人士認為，新“國五條”的核心在于控制房價非理性上漲，后期配套政策和細化措施或將陸續(xù)出臺，房價走勢增添變數(shù)；（2）央行今日（2月26日）以利率招標方式開展了50億元的正回購操作，期限28天，中標利率2.75%；（3）國際鉛鋅研究小組(ILZSG)公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年全球精煉鉛市場供應過剩64,000噸。

行情研判：

盡管節(jié)后現(xiàn)貨市場陸續(xù)開工，成交也有所改善，主力鉛錠品牌價格繼續(xù)持穩(wěn)，但由于宏觀面預期偏空，工業(yè)品調(diào)整到位尚待時日，滬鉛短期表現(xiàn)不可過于樂觀。從外盤來看，LME鉛持續(xù)沿5日線走弱，可以預計2300點下方下滑速度將繼續(xù)加速。操作上，滬鉛1304可以15000點為多空分水嶺，短期仍以偏空操作為主，賣出位14950點，止損15010點。

(關鍵字：滬鉛 鉛 LME鉛 鉛現(xiàn)貨)