本周鋅價市場繼續(xù)回漲。油價暴跌緩和通脹擔(dān)憂，隔周倫鋅收漲 0.3%;周末美伊談判僵持，美封鎖霍爾木茲海峽，國內(nèi)現(xiàn)貨交投反饋下游補庫意愿疲弱，美伊局勢膠著致宏觀壓力攀升，隔夜倫鋅收跌0.36%;美伊封鎖霍爾木茲海峽引發(fā)供應(yīng)中斷擔(dān)憂，國內(nèi)現(xiàn)貨交投平穩(wěn)、下游按需采購，國際油價大跌緩解通脹擔(dān)憂疊加美指走軟提供支撐，隔夜倫鋅收漲0.51%;國內(nèi)庫存偏高，但受周邊金屬走強及海外供應(yīng)偏緊影響，美伊重啟和談預(yù)期提振市場并打壓美指，隔夜倫鋅領(lǐng)漲1.8%創(chuàng)兩月新高;國內(nèi)鋅市剛需支撐孱弱，但終端需求訂單符合旺季特征且資金謹(jǐn)慎樂觀。

行業(yè)資訊：金誠信公告稱，公司近日與四川鑫源礦業(yè)有限責(zé)任公司簽署了《白玉縣有熱鉛鋅礦60萬t/a采礦工程建設(shè)項目》合同。合同工期自2026年3月1日至2028年7月1日。根據(jù)工程量預(yù)估，合同金額為2.99億元(不含稅)。

金徽股份公告稱，2026年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.28億元，同比增長53.99%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.05億元，同比增長118.41%。業(yè)績變動主要系伴生銀價格上漲，產(chǎn)品金屬量增加，收入增加所致。一季度，鋅精礦產(chǎn)量為1.76萬金屬噸，同比增長26.4%;鉛精礦產(chǎn)量為5394.27金屬噸，同比增長13.9%。

截止4月15日LME鋅庫存為116475較上周庫存上調(diào)2550噸。本周鋅精礦港口存24.8萬噸，環(huán)比增加0.8萬噸。港口未出現(xiàn)壓港現(xiàn)象，預(yù)計下周庫存或庫存持平。

后市預(yù)測：宏觀方面，受3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期影響，市場對4月降息的預(yù)期大幅降溫，降息概率降至約30%左右，然6月降息的預(yù)期仍有一定支撐，部分機構(gòu)認(rèn)為若就業(yè)市場繼續(xù)疲軟或通脹進一步放緩，美聯(lián)儲可能在6月會議降息25個基點，但概率較此前有所下降，后續(xù)關(guān)注通脹數(shù)據(jù)指引;地緣政治方面，4月8日，美伊達成停火協(xié)議，特朗普宣布暫停對伊朗轟炸兩周，伊朗隨即公布10項停戰(zhàn)條款，中東地緣緊張局勢顯著緩和，全球市場風(fēng)險偏好快速回升。月國內(nèi)冶煉端排產(chǎn)環(huán)比增量，云南、四川、湖南等地區(qū)前期檢修企業(yè)復(fù)產(chǎn)，遼寧、甘肅、陜西等地區(qū)企業(yè)存檢修預(yù)期，供應(yīng)環(huán)比波動不大，但新疆、寧夏、甘肅等新投產(chǎn)產(chǎn)線和產(chǎn)線提產(chǎn)預(yù)期仍存，整體供應(yīng)預(yù)估以增為主。預(yù)計下周鋅價市場或區(qū)間震蕩。

(關(guān)鍵字：鋅周評 滬鋅 倫鋅)