本周（12.24-12.28）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，令鋁市需求前景樂觀，鋁價(jià)小幅上揚(yáng)。不過隨著美國隨著財(cái)政懸崖時(shí)間的臨近，目前仍未達(dá)成協(xié)議，使得市場(chǎng)對(duì)于將影響美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇腳步的憂慮情緒較濃，這在一定程度上對(duì)鋁價(jià)的走勢(shì)形成一定壓制。從周均價(jià)看，LME倫鋁環(huán)比下降0.37%,滬鋁1303合約環(huán)比下跌0.02%，上�，F(xiàn)貨鋁環(huán)比上漲0.05%。

本周倫鋁小幅震蕩，波動(dòng)幅度在2067-2115美元/噸之間。本周倫鋁震幅收窄，主要是因周二、周三兩日為圣誕節(jié)而至市場(chǎng)休市；同時(shí)因臨近年底，交易員一年的業(yè)績都已基本體現(xiàn)，不愿再進(jìn)行大手筆的操作，所以本周鋁價(jià)的震幅明顯收窄。而從當(dāng)前的趨勢(shì)來看，隨著短期均線又呈向下發(fā)散的態(tài)勢(shì)，我們預(yù)計(jì)鋁價(jià)后市不排除有再遭回調(diào)的可能。而下方重要支撐則為2050和2000這兩道整數(shù)關(guān)口。雖然我們預(yù)計(jì)2000美元一線應(yīng)該很難跌破，但一旦真的跌破的話，則后市鋁價(jià)的回調(diào)時(shí)間也將超過我們的預(yù)期。不過我們對(duì)來年鋁價(jià)的整體趨勢(shì)仍是積極看漲的，甚至預(yù)計(jì)鋁價(jià)不排除有會(huì)重返2500美元一線的可能；而目前僅是等待反彈時(shí)刻的來臨，后市上方阻力重點(diǎn)關(guān)注2200美元一線，一旦強(qiáng)勢(shì)突破就是大趨勢(shì)的來臨。

圖一 滬鋁1303VSLME三個(gè)月鋁對(duì)比走勢(shì)圖

本周LME庫存有所下降，截止12月28日減少24850噸至5216675噸。滬鋁1303合約周均價(jià)環(huán)比下跌0.02%，上海現(xiàn)貨鋁周均價(jià)環(huán)比下跌0.05%，上海期貨交易所鋁庫存減少5537至442295噸。

圖二 滬鋁1303VS現(xiàn)貨鋁價(jià)對(duì)比走勢(shì)圖

本周宏觀消息面好壞參半，不過整體來講還是較平穩(wěn)。國內(nèi)方面公布的中國11月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤6,385億元人民幣,同比增幅繼續(xù)擴(kuò)大至22.8%,增幅較10月份繼續(xù)上升，顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，基本金屬的市場(chǎng)需求前景樂觀，對(duì)滬鋁走勢(shì)形成利好。而美國方面雖然美國11月預(yù)售屋銷量創(chuàng)兩年來最高，并且數(shù)據(jù)顯示美國房價(jià)連續(xù)九個(gè)月上漲，顯示美國樓市正在呈現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)的回暖趨勢(shì)，但是由于隨著財(cái)政懸崖時(shí)間的臨近，目前仍未達(dá)成協(xié)議，使得市場(chǎng)對(duì)于將影響美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步的憂慮情緒較濃，這在一定程度上對(duì)滬鋁的走勢(shì)形成一定壓制。

本周滬鋁小幅盤整，波動(dòng)幅度主要維持在15095-15155元/噸之間。周初時(shí)鋁價(jià)曾一度小幅沖高，盤中最高上探至15155元/噸；但承壓于40日均線，鋁價(jià)隨后再次快速回落。截至周末時(shí)滬鋁仍徘徊于15100元/噸附近，這要略為低于此前的預(yù)期。本周滬鋁震幅收窄，其中長期均線仍繼續(xù)平滑下移，而短期均線卻有向上抬頭的跡象；這在技術(shù)上，是一種好的表現(xiàn)，暗示鋁價(jià)即將展開反彈；就這點(diǎn)來說，也基本符合我們對(duì)后市的整體預(yù)期。雖然因臨近年底，市場(chǎng)資金趨緊，加之外盤休市，國內(nèi)鋁價(jià)缺乏指引；但滬鋁的走勢(shì)仍比我們的預(yù)期要弱，這就也使我們?cè)俅瓮七t對(duì)其后市反轉(zhuǎn)時(shí)刻的判斷；不過不管怎么預(yù)期，起碼在新年之前鋁價(jià)就應(yīng)能展開快速反彈，而明年的最高升幅也或有望達(dá)到10%左右。
 

(關(guān)鍵字：鋁價(jià) 電解鋁 庫存 LME 滬鋁 走勢(shì)分析)