一、周行情及走勢：

二、現(xiàn)貨市場：

本周現(xiàn)貨銅貼水幅度明顯縮窄，甚至一度保持小幅升水。周三市場大跌的情況下，中間商買興大增，下游采購意愿亦上升。

但因大量保值盤獲利出貨，市場仍呈現(xiàn)供大于求格局。另一方面，由于持貨商報價的堅挺，供需雙方在價格的大幅波動行情中維持拉鋸狀態(tài),整體成交一般.

三、行業(yè)消息：

智利國家銅公司（Codelco）宣布2012年計劃投資43.28億美元用于開發(fā)4個銅礦項目，尋求使公司增產(chǎn)20%。

美國1月銅進(jìn)口環(huán)比減少23.9%，出口環(huán)比增加141.4%。

波蘭銅業(yè)集團(tuán)KGHM成功收購加拿大QuadraFNX礦業(yè)公司，將使KGHM銅產(chǎn)量增長25%，并使其全球銅儲量達(dá)到820萬噸，成為全球第四大銅業(yè)巨頭。

“十二五”規(guī)劃：有色金屬行業(yè)將全面推廣金屬礦山高效選礦等技術(shù)及高效節(jié)能采礦、選礦設(shè)備。

LME銅庫存下降至兩年半低位，截至3月8日，庫存為28萬噸，注銷倉單占庫存比高達(dá)32%。

上海期交所銅庫存224781噸，再創(chuàng)歷史最高，保稅區(qū)倉庫庫存約35-40萬噸。

四、本周大事件：

希臘國債投資者損失超90%，引發(fā)全球市場暴跌。

歐盟27國中的25國領(lǐng)導(dǎo)人正式簽署了“財政契約”，兩個未簽署的國家為英國和捷克。

中國兩會：GDP增長目標(biāo)8年來首次定在7.5%，全球商品普遍回落。

中國國家統(tǒng)計局：2月份CPI同比上漲3.2%，創(chuàng)20個月新低。

2月中國官方制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.0%，連續(xù)三個月位于50%臨界點以上。其中新訂單指數(shù)為51.0%，比上月回升0.6個百分點；制造業(yè)出口訂單指數(shù)為51.1%，比上月明顯回升4.2個百分點。

希臘通過債務(wù)置換協(xié)議，但被認(rèn)為屬“局部違約”。第二輪救助方案細(xì)節(jié)待定。

中國2月未鍛造銅及銅材進(jìn)口484，569噸，較上月的413964噸上升17.1%。

五、總結(jié)預(yù)測：

本周銅市在兩條主線——中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)（GDP增長目標(biāo)下調(diào)、CPI創(chuàng)新低、PMI持續(xù)回升）、希臘債務(wù)問題（涉險暫時過關(guān)）的主導(dǎo)下，先抑后揚。與此同時，仍然表現(xiàn)出外盤急漲急跌，內(nèi)盤滯用緩跌，外盤影響內(nèi)盤的特征。這與兩市庫存變化亦相對應(yīng)。我們或許也可以認(rèn)為，目前的國內(nèi)銅市走勢在金融屬性主導(dǎo)下，仍然未遠(yuǎn)離基本面。2月PMI各項指標(biāo)的回暖，說明經(jīng)濟(jì)仍是趨好的。而國內(nèi)下游開工漸入佳境，因此對短期內(nèi)銅價，我們?nèi)猿种?jǐn)慎樂觀態(tài)度，維持窄幅震蕩判斷。

(關(guān)鍵字：銅 供需)