上周(8月24日-8月30日)，因最近豆粕出貨速度改善，油廠開(kāi)機(jī)積極性較高，上周開(kāi)機(jī)率繼續(xù)回升創(chuàng)今年新高，全國(guó)各地油廠大豆壓榨總量1900400噸(出粕1501316噸，出油361076噸)，較上上周1704800增195600噸，增幅11.47%，當(dāng)周大豆壓榨開(kāi)機(jī)率(產(chǎn)能利用率)為53.19%，較上上周47.72%增幅5.47百分點(diǎn)。因華南有幾家油廠或因豆粕脹庫(kù)停機(jī)，預(yù)估未來(lái)兩周開(kāi)機(jī)率將有所下降，第(第36周)油廠壓榨量將小幅降低至185萬(wàn)噸左右，下周(第37周)壓榨量將降至176萬(wàn)噸左右。

據(jù)Cofeed本周最新調(diào)查統(tǒng)計(jì)，9月大豆到港預(yù)估820萬(wàn)噸，較上周預(yù)估降低40萬(wàn)噸，10月大度到港初步預(yù)估維持800萬(wàn)噸，較上周預(yù)估持平，11月大豆到港初步預(yù)估790萬(wàn)噸，較上周預(yù)估增40萬(wàn)噸，12月船期初步預(yù)估680萬(wàn)噸。10-12月份還較遠(yuǎn)，變數(shù)還較大。

本周三豆油再度寬幅反彈，主要是依賴于資金面的強(qiáng)力拉動(dòng)，當(dāng)然，市場(chǎng)也擔(dān)憂第四季度南美大豆供應(yīng)緊張，巴西大豆升貼水也因此持續(xù)拉升，人民幣持續(xù)貶值，及海運(yùn)費(fèi)漲價(jià)情況下大豆進(jìn)口成本大幅增加也就在所難免，油廠挺價(jià)意愿仍較強(qiáng)。不過(guò)需留意的是，近幾周油廠開(kāi)機(jī)率大增，上周油廠大豆壓榨量回升至190萬(wàn)噸超高水平，周比大增11%，而食用油節(jié)前備貨將在9月中旬基本結(jié)束，豆油庫(kù)存也止降回升至133萬(wàn)噸上方，周比增幅逾1%，基本面開(kāi)始有轉(zhuǎn)空跡象，這也將抑制豆油行情反彈空間，今日現(xiàn)貨漲幅也因此明顯小于期貨盤(pán)。

預(yù)計(jì)在無(wú)新明顯利多消息提振下，豆油現(xiàn)貨短線持續(xù)沖高動(dòng)力不強(qiáng)，大概率仍將跟盤(pán)高位頻繁震蕩為主，而中美貿(mào)易談判若重啟或美豆上市壓力顯現(xiàn)之后，屆時(shí)可能出現(xiàn)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，需密切關(guān)注。

(關(guān)鍵字：豆油 現(xiàn)貨)