在日前中芯集成(688469)投資者日活動上，公司執(zhí)行副總經(jīng)理劉煊杰向記者表示，通過發(fā)力“系統(tǒng)代工”模式，中芯集成能夠提供國產(chǎn)高端功率半導體替代解決方案，卡位光伏、儲能等新能源產(chǎn)業(yè)升級機遇。

在本次交流會上，劉煊杰亮明態(tài)度:中芯集成“不做IDM”，而是發(fā)展“系統(tǒng)代工”模式。對于這兩種模式的核心差別，劉煊杰介紹，IDM強調(diào)品牌自主，但生產(chǎn)成本相對高。系統(tǒng)代工模式不以追求自主品牌為目標，而是快速迭代，形成規(guī)模和成本優(yōu)勢，綁定汽車等終端客戶一起做高端產(chǎn)品替代和聯(lián)合創(chuàng)新。

系統(tǒng)代工模式能更好適應產(chǎn)業(yè)鏈融合趨勢。“在功率模組行業(yè)，很少有企業(yè)采用代工模式既做芯片又做大功率，如今我們可以生產(chǎn)全中國領(lǐng)先的高端功率模組。” 劉煊杰表示，公司用5年時間快速迭代了4代產(chǎn)品，形成功率全譜系產(chǎn)品，建成了國內(nèi)規(guī)模最大車規(guī)級IGBT制造基地，與國際領(lǐng)先產(chǎn)品技術(shù)差距縮短到半年時間。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，近三年里，中芯集成營業(yè)收入正以翻倍以上速度增長，去年實現(xiàn)46億元，今年一季度實現(xiàn)近12億元，但歸屬凈利潤尚未盈利，如果條件滿足，預計2026年有望實現(xiàn)公司層面盈利。

“公司盈利主要受產(chǎn)能爬坡和產(chǎn)線折舊的影響，過去5年采取了比較激進的折舊方式，預計2025年將完成主要大規(guī)模建設(shè)。”劉煊杰介紹，中芯集成(經(jīng)營性)現(xiàn)金流已經(jīng)形成凈流入。公司一期產(chǎn)線從5萬片擴到10萬片;二期項目新增月產(chǎn)7萬片產(chǎn)能，隨著產(chǎn)能利用率和產(chǎn)品價值持續(xù)提升，公司整體盈利時點有望提前。

今年5月，中芯集成上市募資125億元，其中重頭戲便是二期擴產(chǎn)。根據(jù)規(guī)劃，中芯集成將在今年底形成年產(chǎn)出8英寸等效晶圓250萬片及年600萬只大功率模組的供應能力。6月1日，中芯集成披露啟動三期12英寸特色工藝晶圓制造中試線項目，總投資42億元，預計未來兩到三年內(nèi)中芯紹興三期12英寸數(shù)模混合集成電路芯片制造項目，合計形成投資222億元、10萬片/月產(chǎn)能規(guī)模。

但中芯集成擴產(chǎn)之際正值半導體行業(yè)周期性探底回落期，劉煊杰直言當前不確定因素在增加，在半導體行業(yè)，今年對整體電子行業(yè)景氣度不能有過高期望。據(jù)了解，國內(nèi)多數(shù)晶圓代工廠商依賴消費電子市場，今年產(chǎn)能利用率下滑到40%甚至更低。

值得注意的是，中芯集成即便在今年最困難的2月份產(chǎn)能利用率也有85%，如今已升至90%，高于行業(yè)均值，背后關(guān)鍵因素在于公司營收結(jié)構(gòu)調(diào)整，來自車規(guī)和新能源工控產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)超過七成。目前中芯集成客戶已覆蓋國內(nèi)九成以上頭部新能源車廠，其中，車規(guī)級功率產(chǎn)品應用已經(jīng)覆蓋汽車中76%的芯片類別。

據(jù)介紹，圍繞新能源、智能化、物聯(lián)網(wǎng)三大產(chǎn)業(yè)，中芯集成已經(jīng)全面布局新能源產(chǎn)業(yè)所需功率半導體的核心芯片及模組，目前多產(chǎn)業(yè)核心芯片及模組布局成為可持續(xù)增長模式，已形成高滲透市場布局。

不過，當前的新能源汽車市場并非“高枕無憂”。劉煊杰判斷，過去新能源汽車行業(yè)的高速增長難以長期持續(xù)，當前行業(yè)滲透率也已經(jīng)跑贏最初預測，預計未來2-3年新能源汽車市場將形成相對飽和狀態(tài)，甚至可能出現(xiàn)類似消費電子市場一樣的產(chǎn)能過剩情形，屆時市場將面臨回調(diào)和廠商淘汰賽。

“中芯集成會通過產(chǎn)品持續(xù)迭代，保持技術(shù)先進性和客戶粘性，形成‘護城河’，未來公司來自汽車行業(yè)的營收占比有望達到50%。”劉煊杰介紹。中芯集成正在與國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)巨頭合作，為新能源車提供主驅(qū)逆變完整的解決方案，包括可提供主驅(qū)逆變系統(tǒng)中控制、驅(qū)動和功率器件的全套核心芯片及模組。

熱門的光伏行業(yè)也面臨淘汰危機，而儲能市場將醞釀新機遇。劉煊杰預計，分布式、入戶式光伏將在今年下半年面臨增長壓力，供應光伏逆變器的IGBT芯片也將從去年供不應求，轉(zhuǎn)向供需大體平衡。結(jié)構(gòu)性緊缺將依舊存在，特別是未來工商業(yè)、集中式大型儲能市場的爆發(fā)，將提升對大功率復雜模組的需求。

“儲能市場產(chǎn)品更新迭代快，速度類似于消費電子，但價值量更大，技術(shù)難度比車規(guī)市場更大。”劉煊杰向記者表示，“中芯集成將聚焦光伏產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)含量最高、難度最大的大功率模組，希望明年相關(guān)業(yè)務(wù)能形成公司第二增長曲線。”

(關(guān)鍵字：半導體)