2025 年，全球精煉鎳項目持續(xù)投產(chǎn)放量，純鎳產(chǎn)量同比維持高增，印尼鎳濕法中間品產(chǎn)量同比大幅增加，高冰鎳產(chǎn)量受鎳鐵與精煉鎳價差影響同比減少，硫酸鎳受原料趨緊與成本壓力影響，產(chǎn)量小幅回落，國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量維持下行趨勢，印尼鎳鐵產(chǎn)量進一步增加，國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量同比小幅增加，鋼廠排產(chǎn)整體維持高位。本文主要對 2025 年產(chǎn)量數(shù)據(jù)進行解讀并整理列舉了產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)的項目投產(chǎn)計劃。

2025 年精煉鎳產(chǎn)量數(shù)據(jù)：2025 年上半年純鎳產(chǎn)量持續(xù)爬坡，但由于鎳價下行，部分企業(yè)盈利受限，二季度精煉鎳產(chǎn)量增速放緩，三季度鎳價多維持區(qū)間震蕩行情，電積鎳企業(yè)維持較高開工率，產(chǎn)量穩(wěn)中有增，11 月由于鎳價大幅下挫，硫酸鎳與精煉鎳價差走擴，部分電積鎳廠減產(chǎn)純鎳并轉(zhuǎn)產(chǎn)硫酸鎳，故精煉鎳單月產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑，12 月硫酸鎳價格走弱，精煉鎳產(chǎn)量環(huán)比修復(fù)，年底鎳價大幅上漲進一步提振企業(yè)生產(chǎn)積極性。據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，截至2025年 12 月，國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)能達 4.85 萬噸/月，產(chǎn)能利用率 59%。2025 年 1-12 月，全國精煉鎳產(chǎn)量 41.07 萬噸，同比增加 22.8%。印尼方面，目前印尼精煉鎳企業(yè)產(chǎn)能 1.25 萬噸/月，產(chǎn)能利用率 78.40%。2025 年 1-12 月印尼精煉鎳產(chǎn)量 8.67 萬噸，同比增 97.8%。

項目投產(chǎn)計劃：2026 年國內(nèi)電積鎳仍有部分擴產(chǎn)和待投項目，關(guān)注凱實、偉明等項目投產(chǎn)情況，印尼方面關(guān)注晨曦項目投產(chǎn)情況。

(關(guān)鍵字：鎳)