周三有色金屬表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，夜盤則高位回落，銅鎳運(yùn)行重心明顯上移，且上方重要阻力位均有突破；鋅鋁上行明顯遇阻，兩者上方阻力顯現(xiàn)。

　　當(dāng)日宏觀面消息表現(xiàn)平靜。

　　現(xiàn)貨方面：

　　(1)截止2017-4-5，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價(jià)格為47130元/噸，較上日下跌240元/噸，較近月合約貼水90元/噸，跨月后資金壓力緩解，貼水縮窄，中間商買現(xiàn)拋期意愿受阻，市場(chǎng)雖詢價(jià)多但買盤乏力響應(yīng)寥寥，市場(chǎng)未見(jiàn)下游節(jié)后歸來(lái)的低位補(bǔ)貨現(xiàn)象，中間商也多于觀望中，持貨商報(bào)價(jià)態(tài)度先緊后松，供需顯僵持狀態(tài)；

　　(2)當(dāng)日，0#鋅現(xiàn)貨價(jià)格為23000元/噸，較上日下跌250元/噸，較近月合約貼水110元/噸，鋅價(jià)回落，部分冶煉廠檢修，廠商減少出貨，因貿(mào)易商節(jié)前清貨，庫(kù)存偏低，控貨現(xiàn)象明顯，流通貨源減少，但下游節(jié)前已備部分庫(kù)存，略觀望，市場(chǎng)整體成交較上周五持平；

　　(3)當(dāng)日，1#鎳現(xiàn)貨價(jià)格為84000元/噸，較上日上漲650元/噸，較近月合約升水1500元/噸，貿(mào)易商出貨積極性一般，下游多位詢價(jià)，拿貨意愿低，后金川出貨積極，當(dāng)日金川上調(diào)鎳價(jià)700元至84200元/噸；

　　(4)當(dāng)日，A00#鋁現(xiàn)貨價(jià)格為13920元/噸，較上日上漲360元/噸，較近月合約貼水145元/噸，冶煉廠控制出貨，貿(mào)易商出貨積極，現(xiàn)貨貼水縮窄，中間商觀望為主，節(jié)后歸來(lái)，下游企業(yè)一時(shí)無(wú)法接受現(xiàn)貨價(jià)格大漲，暫時(shí)觀望，整體成交顯現(xiàn)供需僵持。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)方面：

　　(1)截止4月5日，倫銅現(xiàn)貨價(jià)為5725美元/噸，較3月合約貼水26.75美元/噸；倫銅庫(kù)存為27.36萬(wàn)噸，較前日減少6305噸；上期所銅庫(kù)存15.89萬(wàn)噸，較上日增加1043噸；以滬銅收盤價(jià)測(cè)算，則滬銅連3合約對(duì)倫銅3月合約實(shí)際比值為8.11（進(jìn)口比值為8.16），進(jìn)口虧損70元/噸（不考慮融資收益）；

　　(2)當(dāng)日，倫鋅現(xiàn)貨價(jià)為2704美元/噸，較3月合約貼水27.25美元/噸；倫鋅庫(kù)存為36.95萬(wàn)噸，較前日減少950噸；上期所鋅庫(kù)存8.51萬(wàn)噸，較上日增加3740噸；以滬鋅收盤價(jià)測(cè)算，則滬鋅連3合約對(duì)倫鋅3月合約實(shí)際比值為8.29（進(jìn)口比值為8.52），進(jìn)口虧損474元/噸（不考慮融資收益）；

　　(3)當(dāng)日，倫鎳現(xiàn)貨價(jià)為9865美元/噸，較3月合約貼水65.25美元/噸；倫鎳庫(kù)存為37.69萬(wàn)噸，較前日增加1908噸；上期所鎳庫(kù)存7.51萬(wàn)噸，較上日減少53噸；以滬鎳收盤價(jià)測(cè)算，則滬鎳連3合約對(duì)倫鎳3月合約實(shí)際比值為8.44（進(jìn)口比值為8.29），進(jìn)口盈利2040元/噸（不考慮融資收益）；

　　(4)當(dāng)日，倫鋁現(xiàn)貨價(jià)為1938美元/噸，較3月合約貼水12.5美元/噸；倫鋁庫(kù)存為185.04萬(wàn)噸，較前日減少12625噸；上期所鋁庫(kù)存28.16萬(wàn)噸，較上日增加4555噸；以滬鋁收盤價(jià)測(cè)算，則滬鋁連3合約對(duì)倫鋁3月合約實(shí)際比值為7.22（進(jìn)口比值為8.58），進(jìn)口虧損2584元/噸（不考慮融資收益）。

　　當(dāng)日無(wú)重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)及事件。

　　產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：

　　(1)南方銅業(yè)秘魯工人將于4月10日啟動(dòng)無(wú)限期罷工；(2)據(jù)SMM，截止4月5日，國(guó)內(nèi)電解鋁五地庫(kù)存合計(jì)118.5萬(wàn)噸，環(huán)比+3.2萬(wàn)噸。

　　綜合看，市場(chǎng)人氣回歸，且秘魯銅礦罷工迫近重燃供應(yīng)疑慮，滬銅前多持有；供給端利多持續(xù)消化，鋅價(jià)上行動(dòng)能減弱，滬鋅新單暫觀望；菲律賓蘇里高雨季過(guò)后，鎳礦供不應(yīng)求短期難扭轉(zhuǎn)，滬鎳獲支撐，前多繼續(xù)持有；LME鋁庫(kù)存繼續(xù)大幅下降，倫鋁或維持強(qiáng)勢(shì)，且滬倫比處歷史低位，上行空間大，滬鋁獲支撐，前多繼續(xù)持有。

　　單邊策略：銅鋁鋅鎳前多持有，新單觀望。

　　套保策略：銅鋁鋅鎳保持買保頭寸不變。

(關(guān)鍵字：有色 多頭思路)