周二有色金屬集體收漲，銅鋁鋅鎳運(yùn)行重心均有上移，且下方關(guān)鍵位支撐有所增強(qiáng)。

當(dāng)日宏觀面消息表現(xiàn)平靜。

現(xiàn)貨方面：

（1）截止2017-3-28，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價(jià)格為46550元/噸，較上日上漲270元/噸，較近月合約貼水30元/噸，滬銅回升，季末因素牽制市場交投，供應(yīng)貨源充裕，但濕法銅貨源難覓，投機(jī)商下游依然受制月末季末因素，少有入市交投，供大于求格局明顯，后隨月末臨近，現(xiàn)銅貼水進(jìn)一步擴(kuò)大；

（2）當(dāng)日，0#鋅現(xiàn)貨價(jià)格為22700元/噸，較上日下跌150元/噸，較近月合約升水95元/噸，鋅價(jià)持續(xù)弱勢，冶煉廠挺價(jià)惜售，交投活動(dòng)多在貿(mào)易商間，雖部分下游存在逢低補(bǔ)庫跡象，但多數(shù)仍畏跌觀望，整體成交未明顯好轉(zhuǎn)；

（3）當(dāng)日，1#鎳現(xiàn)貨價(jià)格為81800元/噸，較上日上漲1050元/噸，較近月合約升水400元/噸，多數(shù)貿(mào)易商金川貨源緊，升水繼續(xù)上漲，貿(mào)易商出俄鎳較積極，但部分下游昨日低價(jià)有所采購，今日采購積極性下降，成交較昨日轉(zhuǎn)弱，當(dāng)日金川上調(diào)鎳價(jià)1000元至82500元/噸；

（4）當(dāng)日，A00#鋁現(xiàn)貨價(jià)格為13420元/噸，較上日下跌30元/噸，較近月合約貼水135元/噸，滬鋁下行，持貨商出貨態(tài)度積極，后滬鋁上行，持貨商跟盤調(diào)價(jià)，挺價(jià)意愿強(qiáng)，中間商仍無操作空間，僅為下游接貨，下游企業(yè)按需采購，整體成交維穩(wěn)，且供應(yīng)端有控貨傾向。

相關(guān)數(shù)據(jù)方面：

（1）截止3月28日，倫銅現(xiàn)貨價(jià)為5674美元/噸，較3月合約貼水23.5美元/噸；倫銅庫存為30.92萬噸，較前日減少2150噸；上期所銅庫存16.11萬噸，較上日減少3360噸；以滬銅收盤價(jià)測算，則滬銅連3合約對(duì)倫銅3月合約實(shí)際比值為8.08（進(jìn)口比值為8.15），進(jìn)口虧損182元/噸（不考慮融資收益）；

（2）當(dāng)日，倫鋅現(xiàn)貨價(jià)為2759美元/噸，較3月合約貼水18美元/噸；倫鋅庫存為37.42萬噸，較前日減少575噸；上期所鋅庫存7.98萬噸，較上日增加327噸；以滬鋅收盤價(jià)測算，則滬鋅連3合約對(duì)倫鋅3月合約實(shí)際比值為8.17（進(jìn)口比值為8.51），進(jìn)口虧損757元/噸（不考慮融資收益）；

（3）當(dāng)日，倫鎳現(xiàn)貨價(jià)為9710美元/噸，較3月合約貼水67美元/噸；倫鎳庫存為38.12萬噸，較前日減少978噸；上期所鎳庫存7.7萬噸，較上日減少364噸；以滬鎳收盤價(jià)測算，則滬鎳連3合約對(duì)倫鎳3月合約實(shí)際比值為8.25（進(jìn)口比值為8.28），進(jìn)口盈利168元/噸（不考慮融資收益）；

（4）當(dāng)日，倫鋁現(xiàn)貨價(jià)為1916美元/噸，較3月合約貼水9美元/噸；倫鋁庫存為192.33萬噸，較前日減少1.3萬噸；上期所鋁庫存26.94萬噸，較上日減少75噸；以滬鋁收盤價(jià)測算，則滬鋁連3合約對(duì)倫鋁3月合約實(shí)際比值為7.1（進(jìn)口比值為8.58），進(jìn)口虧損2746元/噸（不考慮融資收益）。

當(dāng)日無重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)及事件。

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：

（1）中國銅原料聯(lián)合談判組（CSPT）已經(jīng)將二季度銅精礦加工精煉費(fèi)（TR/RCS）定為80美元/噸和8美分/磅。

綜合看，美國消費(fèi)者信心強(qiáng)勁，且特朗普再談基建，市場情緒大振，加之CSPT削減二季度銅加工精煉費(fèi)，滬銅上行動(dòng)能強(qiáng)勁，新多嘗試；市場氛圍回暖，加之鋅基本面依舊偏強(qiáng)，滬鋅新多嘗試；印尼與菲律賓或增加鎳礦出口，滬鎳追多風(fēng)險(xiǎn)較大，新單暫觀望；鋁錠庫存依然高企，但環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，且成本線位置支撐較強(qiáng)，滬鋁震蕩為主，新單暫觀望。

單邊策略：滬銅CU1705新多以47000止損；滬鋅ZN1705新多以22500止損；鋁鎳前空減持，新單觀望。

套保策略：銅鋅適當(dāng)增加買保頭寸，鋁鎳適當(dāng)減少賣保頭寸。

(關(guān)鍵字：銅鋅 鋁鎳)