行情回顧：

7日，滬鋁失守15300元/噸，主力合約1303低開低走，上午盤維持在15310元/噸附近窄幅震蕩，下午盤重心下移，尾盤收于15295元/噸，較前日下跌0.36%。臨近春節(jié)，交投并不活躍，成交量?jī)H有5556手，持倉(cāng)量維持在6.6萬手。隔夜市場(chǎng)消息不多，美元指數(shù)基于歐元的走強(qiáng)而略有下跌，倫鋁在4日大跌之后略有企穩(wěn)，3月電子盤收于2073美元/噸，漲幅0.33%。周邊金屬銅、鋅繼續(xù)下跌，跌幅分別為0.18%和0.81%。美元指數(shù)截稿時(shí)下跌0.3%，但仍在80之上。美原油合約維持在93美元附近，未有大幅變化。7日庫(kù)存同樣變動(dòng)不大，總庫(kù)存略減3725噸至5213525噸，取消倉(cāng)單增加6000噸至2208600噸，占比維持在42.36%的歷史高位。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：

現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)期價(jià)更為抗跌。7日長(zhǎng)江和南儲(chǔ)現(xiàn)貨價(jià)格略減少10元/噸至15050元和15110元。節(jié)后上游出貨量減少，報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，而下游接貨也十分有限，成交維持清淡�，F(xiàn)貨價(jià)格較主力價(jià)差回落至200元/噸附近，近期期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

后市展望：

外盤方面，前期市場(chǎng)對(duì)量化寬松節(jié)點(diǎn)的揣測(cè)使得金屬價(jià)格大幅下跌。但從中長(zhǎng)期來看，財(cái)政懸崖風(fēng)險(xiǎn)僅是部分推移，稅負(fù)的上升也使得一季度美國(guó)消費(fèi)復(fù)蘇令人擔(dān)憂，風(fēng)險(xiǎn)事件的積累使得基本金屬價(jià)格近期高位仍有支撐。短期美國(guó)就業(yè)或經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好或令倫鋁承壓，但2000美元的底部支撐近期仍較為有力。

對(duì)于滬鋁，長(zhǎng)期看空觀點(diǎn)不改，但須等待一個(gè)爆發(fā)點(diǎn)，近期大概率下仍是維持在[15200-15500]附近的寬幅震蕩。前期高位空單繼續(xù)持有，新單以逢高拋空為主。隨著倫鋁大跌，滬倫兩市比價(jià)略上移至7.6，近期跨市套利或有機(jī)會(huì)。

(關(guān)鍵字：滬鋁 庫(kù)存 歐元 原油 財(cái)政懸崖)