不斷上漲的利率降低了黃金作為投資品的吸引力，黃金市場(chǎng)正在進(jìn)行全球遷移，西方投資者拋售黃金之際，亞洲買(mǎi)家利用價(jià)格暴跌搶購(gòu)廉價(jià)珠寶和金條。在一些亞洲市場(chǎng)，黃金和白銀的售價(jià)高于全球基準(zhǔn)價(jià)格。

這種輪換其實(shí)是黃金市場(chǎng)循環(huán)的一部分，已重復(fù)了數(shù)十年：當(dāng)投資者撤退且價(jià)格下跌時(shí)，亞洲買(mǎi)盤(pán)回升，貴金屬向東流動(dòng)——這有助于在價(jià)格疲弱時(shí)提供支撐。然后，當(dāng)黃金價(jià)格最終再次上漲時(shí)，其中大部分又回到紐約、倫敦和蘇黎世的銀行金庫(kù)中。

根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)和倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，自4月底以來(lái)，這兩大機(jī)構(gòu)在紐約和倫敦的金庫(kù)已流出超過(guò)527噸黃金。同時(shí)，中國(guó)等亞洲黃金消費(fèi)大國(guó)的進(jìn)口量正在增加，中國(guó)的黃金進(jìn)口量在8月份創(chuàng)下四年新高。

根據(jù)MKS PAMP的數(shù)據(jù)，最近幾周，迪拜、伊斯坦布爾或上海黃金交易所的黃金交易價(jià)格相較于倫敦基準(zhǔn)的溢價(jià)處于多年高位，這表明購(gòu)買(mǎi)量超過(guò)了進(jìn)口量。泰國(guó)黃金交易商協(xié)會(huì)主席表示，由于供應(yīng)不足和當(dāng)?shù)刎泿牌＼�，泰�?guó)的黃金交易價(jià)格也高于倫敦價(jià)格。

在印度，白銀大幅溢價(jià)。根據(jù)咨詢(xún)公司Metals Focus Ltd．的數(shù)據(jù)，白銀溢價(jià)最近飆升至1美元，是通常水平的三倍多。“目前，隨著貿(mào)易商補(bǔ)貨，對(duì)白銀的需求巨大”，該公司在孟買(mǎi)的首席顧問(wèn) 說(shuō)。“在排燈節(jié)結(jié)束前的節(jié)日期間，溢價(jià)可能會(huì)保持在較高水平。”

分析師表示，滿足亞洲胃口的大部分貴金屬來(lái)自芝加哥商品交易所集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的金庫(kù)。該集團(tuán)支持紐約的Comex期貨市場(chǎng)。疫情初期的市場(chǎng)錯(cuò)位推動(dòng)了紐約的黃金價(jià)格大幅上漲，迫使銀行建立大量庫(kù)存以回補(bǔ)其期貨頭寸。近幾個(gè)月來(lái)，Comex的黃金交易價(jià)格低于倫敦，而這些庫(kù)存現(xiàn)在正在減少以滿足亞洲的需求。

貿(mào)易商表示，他們還面臨其他物流挑戰(zhàn)，這些挑戰(zhàn)導(dǎo)致亞洲溢價(jià)居高不下。

(關(guān)鍵字：黃金 金價(jià))