日前，花旗集團在電郵報告中上調了部分原材料價格預測，指出全球經(jīng)濟保持強勁、美元走軟以及通脹上升對大宗商品“非常有利”。

Heath Jansen等分析師寫道，銅價3個月后將達到7500美元/噸，上調預測是因為中國廢銅進口配額少于預期。

鋅價3個月后將達到4000美元/噸，反映了對中國2018年需求增長的更強信心。

將2018年金價預測上調7%至1355美元/盎司；6-12個月目標價定為1385美元，而且有突破該預期的風險。

通脹上升、對沖需求強勁、美元走軟以及中國的消費量增長為價格營造了支撐性環(huán)境。

將2019年和2020年的澳大利亞FOB 焦煤價格預測上調10美元，分別至138美元/噸和130美元/噸；2018年價格預計為173美元/噸。

礦業(yè)股方面，花旗青睞力拓集團、嘉能可甚于必和必拓、South32 Ltd。

分析師表示，“我們認為，年內(nèi)的環(huán)境會繼續(xù)利好背后勢頭強勁的公司，而不是那些在努力說服投資者相信自己有價值的公司”。

不過，花旗也擔心：鐵礦石漲到80美元或帶來“最佳做空”機會。

根據(jù)周一收到的研報，花旗預計鐵礦石價格將在2月底3月初升至80美元/噸，因為中國農(nóng)歷新年過后鋼鐵需求回升，而且鋼廠將收儲高品位礦石。

不過，花旗擔心鐵礦石近期漲勢能否持續(xù)，并稱鋼企利潤率惡化可能促使其改用看上去供給充裕的低品位礦石。

“如果出現(xiàn)重大流動性緊縮舉措，或者事實證明終端用戶對鋼鐵的需求明顯弱于預期，那么鐵礦石甚至可能成為今年第二季度的最佳做空對象，”花旗表示。

花旗的基本情形假設是，伴隨供應高企和鋼企利潤率低迷，鐵礦石價格將在2018年余下時間逐步下滑。

花旗預計，第一季度鐵礦石價格為75美元，第二季度為65美元，第三季度為60美元，第四季度為62美元。

(關鍵字：花旗集團 原材料價格 大宗商品)