2013年，由于鋼鐵企業(yè)經(jīng)營形勢依然嚴(yán)峻，企業(yè)負(fù)債水平明顯上升。截至2013年11月末，大中型鋼鐵企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到69.76%，同比上升1.09個百分點(diǎn)；大中型鋼鐵企業(yè)的流動比率下降5.11個百分點(diǎn)，速動比率下降3.81個百分點(diǎn)。“這說明企業(yè)不僅資金緊張，而且資金周轉(zhuǎn)也很困難，資金風(fēng)險相應(yīng)加大。”中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長屈秀麗在談到鋼鐵企業(yè)的資金狀況時如是說。

目前，我國的金融改革已經(jīng)逐漸走向深水區(qū)，利率市場化的腳步正在加快。未來，鋼鐵企業(yè)要如何拓展融資渠道，從而防范資金風(fēng)險、確保資金鏈安全？就這一問題，《中國冶金報》、中國鋼鐵新聞網(wǎng)記者日前對鋼鐵企業(yè)的相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了采訪。

鋼企融資難度加大

“銀行對鋼鐵企業(yè)、民營企業(yè)的態(tài)度越來越謹(jǐn)慎。”江西萍鋼實(shí)業(yè)股份有限公司董事長敖新華說，“近年來，銀行在授信總額、擔(dān)保抵押、貸款期限等方面對鋼鐵企業(yè)的要求有所提高。”

2013年7月份，我國放開了對金融機(jī)構(gòu)貸款利率的管制，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。自2013年10月25日央行宣布貸款基礎(chǔ)利率（LPR）集中報價和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行以來，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行等9家銀行的1年期貸款基礎(chǔ)利率已經(jīng)從5.7107%上漲至2014年1月30日的5.73%。

在融資成本上升的大背景下，不僅僅是鋼鐵企業(yè)，處于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈下游、對資金需求和銀行依存度更高的鋼貿(mào)行業(yè)，也遭受了巨大的沖擊。“銀行資本是很多鋼貿(mào)企業(yè)主要的甚至唯一的融資手段。”重慶華南物資（集團(tuán)）有限公司總經(jīng)理李剛說，“鋼貿(mào)行業(yè)資金密集，做鋼貿(mào)首先需要資本。”他表示，需要銀行資金支持的企業(yè)數(shù)量龐大，資金供應(yīng)相對偏緊，對資金的需求導(dǎo)致利率“攀比”上升。

尤其值得關(guān)注的是，2014年1月份，盡管短期Shibor利率（上海銀行間同業(yè)拆放利率）大幅下降，但中遠(yuǎn)期Shibor仍然保持上行態(tài)勢。對此，敖新華認(rèn)為：“利率變動與貨幣流動性完全取決于央行對貨幣的投放控制程度，一旦總量投放不夠，就會對利率產(chǎn)生較大的影響。”

李剛認(rèn)為，資金緊張源于近年來銀行產(chǎn)品的錯位發(fā)售。有分析指出，商業(yè)銀行運(yùn)用期限錯配和杠桿交易，借道同業(yè)交易，將貨幣市場資金用于地方政府融資平臺和房地產(chǎn)項目進(jìn)行套利。在央行實(shí)行偏緊的貨幣政策后，流動性風(fēng)險隨即顯現(xiàn)。

整體來看，2014年，銀行系統(tǒng)仍將嚴(yán)格控制鋼貿(mào)企業(yè)和鋼鐵企業(yè)的信貸規(guī)模，企業(yè)資金緊張的狀況仍將持續(xù)，融資難度和融資成本都將進(jìn)一步增加。

企業(yè)要走好“兩條路”

雖然宏觀資金形勢嚴(yán)峻，但鋼鐵企業(yè)依然有操作的空間。沙鋼集團(tuán)董事局股東委員會副會長賈祥瑢說：“銀行間的競爭將為優(yōu)惠利率提供空間。”

一方面，企業(yè)之間的盈利狀況參差不齊，銀行不會“一刀切”；另一方面，穩(wěn)固的銀企長期合作關(guān)系也有助于企業(yè)渡過難關(guān)。

敖新華認(rèn)為，鋼鐵企業(yè)要走好“兩條路”：一是苦練內(nèi)功，強(qiáng)化內(nèi)部管理，優(yōu)化對生產(chǎn)和庫存的控制，防范資金風(fēng)險；二是加強(qiáng)與銀行的溝通，保持緊密聯(lián)系，爭取資金支持。“最終還是企業(yè)要有效益。”敖新華說，“如果企業(yè)有利潤，通過銀行融資并不困難。銀行不能丟掉鋼鐵這個市場。”他表示，銀行仍需要貸款的適度增長。在鋼鐵行業(yè)微利運(yùn)行的情況下，銀行勢必更關(guān)注放貸企業(yè)的競爭力、效益和資金狀況。

學(xué)會在改革深水區(qū)“游泳”

2013年7月份，國務(wù)院出臺了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，要求金融業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，鼓勵民間資本投資入股金融機(jī)構(gòu)和參與金融機(jī)構(gòu)重組改造。之后，上海自貿(mào)區(qū)獲準(zhǔn)成立，將為建立離岸貿(mào)易、期貨交易、保稅期貨交易、國際大宗商品交易平臺等提供保障。這意味著我國的金融改革已經(jīng)逐漸走向深水區(qū)。

如今，利率市場化僅剩存款利率這“最后一公里”。李剛表示，利率市場化將導(dǎo)致1年~2年的利率上漲。在經(jīng)過1年~2年的市場競爭后，利率差會逐漸縮小。

隨著融資渠道的逐漸拓展，企業(yè)融資的路子也將越走越寬。“企業(yè)融資將主要以發(fā)行企業(yè)債為主。” 中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務(wù)副秘書長、冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)告訴《中國冶金報》、中國鋼鐵新聞網(wǎng)記者。敖新華則表示：“萍鋼在票據(jù)融資方面曾有過嘗試，同樣處于江西省的新余鋼鐵也有過類似的募資行為。”

此外，海外融資也是一種成本較低的融資方式。2013年12月份，河北鋼鐵集團(tuán)唐鋼簽署了一筆8億美元24個月期結(jié)構(gòu)性鋼鐵產(chǎn)品貿(mào)易預(yù)付款融資。該交易是由德意志銀行牽頭、與瑞士德高公司配合為唐鋼安排的第三筆預(yù)付融資貸款。此前，類似的融資已經(jīng)進(jìn)行了兩次。

在中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會2014年理事（擴(kuò)大）會議上，鋼協(xié)會長徐樂江指出：“國外資本與鋼鐵行業(yè)一定會進(jìn)入我國鋼鐵市場。外資的進(jìn)入，將給中國企業(yè)帶來新的技術(shù)和管理，這對行業(yè)發(fā)展是件好事，將增強(qiáng)企業(yè)的活力和競爭力。”

同時，各方都在積極努力，為鋼企融資提供幫助。在近日舉行的一次業(yè)內(nèi)論壇上，工信部信息化推進(jìn)司副司長董寶青表示： “工信部正在重新建立銀行業(yè)和鋼鐵業(yè)特別是鋼鐵流通業(yè)的合作，重建信心。要吸取長三角地區(qū)鋼貿(mào)事件的教訓(xùn)，重新加固兩者的關(guān)系。”

而正在崛起的鋼鐵電子商務(wù)平臺也進(jìn)行了積極的嘗試。2013年8月份，寶鋼東方鋼鐵與工商銀行正式簽署了《供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)全面合作協(xié)議》，在國內(nèi)鋼鐵業(yè)內(nèi)首家推出了新型供應(yīng)鏈在線融資服務(wù)。“互聯(lián)網(wǎng)金融”已經(jīng)覆蓋到了鋼鐵行業(yè)，讓小型供應(yīng)商有了新的融資選擇。

(關(guān)鍵字：融資 鋼企 資金)