近一年多以來，上海螺紋鋼期貨與上證綜指的走勢契合度偏高，兩者呈現(xiàn)出較強的正相關(guān)性。“我的鋼鐵網(wǎng)”期貨部總經(jīng)理劉源在今日（3月26日）接受采訪時認為，“這樣的情況還會持續(xù)一段時間。”

從走勢圖上可以看到，上期螺紋與上證指數(shù)大概從2011年年中開始保持較強的正相關(guān)性。以2012年12月4日為例，那天上證創(chuàng)下1949.46點的新低，而就在之前兩個交易日，也正是螺紋鋼期貨（以1310合約為例）創(chuàng)2012年9月末以來低點3525元/噸之際。以那天為分界點計算，上證指數(shù)至今年的3月4日收盤價漲幅約15%，而螺紋鋼期貨漲幅約在8%，總體來說差距不大。

劉源曾在其調(diào)研報告中提到，螺紋期貨相對于現(xiàn)貨而言，是一個金融屬性比較強的品種。它不但受鋼材現(xiàn)貨市場的影響，還受國內(nèi)外金融市場的左右。

國內(nèi)外金融市場與上證指數(shù)息息相關(guān)，同時上證指數(shù)又與房地產(chǎn)市場緊密相連，而螺紋鋼主要的用途之一便是用于房屋、道路等土建工程的建設(shè)之中。

“因為兩者具有很強的共性，因此具有很強的關(guān)聯(lián)性。”劉源稱。

此外，上證與螺紋鋼的聯(lián)動性也在一定程度上反映了市場心態(tài)。劉源稱，“兩者也不是一直都是正向聯(lián)動的，前兩年一段時間也曾反向相關(guān)。那時，受美國QE（QuantitativeEasing，意為量化寬松政策）的驅(qū)使，全球范圍內(nèi)通貨膨脹的氛圍都很濃厚，使得大宗商品價格大漲，但通脹的同時也推動了利率上升，從而使資金從股市外流，令上證指數(shù)承壓。”

對于當(dāng)前美聯(lián)儲施行的QE3，劉源則表示，“古語有云，一鼓作氣，再而衰，三而竭，現(xiàn)在情況就是如此。量化寬松的效應(yīng)已經(jīng)隨時間而大幅遞減，因此上證與螺紋鋼也就回復(fù)到其原有的軌道上來。”

據(jù)了解，在美聯(lián)儲前兩次QE期間，商品CRB指數(shù)上漲超過25%，但自QE3出臺后至今，指數(shù)卻下跌了7%左右，可見市場在推陳出新的量化寬松政策中，已經(jīng)漸漸免疫。

劉源還表示稱，“目前看來，市場目光聚焦點應(yīng)該還是經(jīng)濟。除非IPO（即首次公開募股，InitialPublicOffering）大量釋放，這將導(dǎo)致融資規(guī)模膨脹，短期可能與市場心態(tài)共振，令股市承壓。若非如此，我還是預(yù)測后市螺紋鋼期貨與股市的高契合度會繼續(xù)保持。”

(關(guān)鍵字：期螺 上證 走勢 契合)