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日前，國家發(fā)改委公布了上半年有色金屬產(chǎn)量數(shù)據(jù)，基本金屬產(chǎn)量增速均呈現(xiàn)減緩趨勢，而電解鋁產(chǎn)量增速卻逆市加快。業(yè)內(nèi)人士稱，在需求難以改善的情況下，不斷增加的鋁產(chǎn)量將導(dǎo)致供需矛盾進(jìn)一步加劇，利空國內(nèi)鋁價。
原有、新增產(chǎn)能沖擊電解鋁產(chǎn)量逆市上揚(yáng)
電解鋁作為“兩高一剩”行業(yè)，長期以來都是國家重點調(diào)控的行業(yè)。雖然近年來調(diào)控政策頻頻出臺，而電解鋁產(chǎn)能、產(chǎn)量不但難以降下來，反而逆勢上升。
據(jù)國家發(fā)改委日前公布的數(shù)據(jù)，上半年，我國十種有色金屬產(chǎn)量1769萬噸，同比增長6.7%，增速同比減緩3.1個百分點。其中，銅產(chǎn)量同比增長10.3%，減緩3.6個百分點；鉛產(chǎn)量增長8.9%，減緩16.1個百分點；鋅產(chǎn)量下降6.2%；氧化鋁產(chǎn)量增長9.7%，減緩8.1個百分點。
在大部分基本金屬產(chǎn)量增速收窄的同時，電解鋁產(chǎn)量增速卻逆市加快。數(shù)據(jù)顯示，上半年我國電解鋁產(chǎn)量達(dá)951萬噸，同比增長9.7%，加快4.1個百分點。
據(jù)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上半年電解鋁產(chǎn)量增速大幅加快，與廣西、河南等地陸續(xù)推出電價優(yōu)惠政策不無關(guān)系。
據(jù)了解，今年以來，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，導(dǎo)致下游需求十分疲軟，國內(nèi)鋁價持續(xù)走低，電解鋁陷入全行業(yè)虧損。為將電解鋁企業(yè)拉出虧損泥淖，各地政府陸續(xù)出臺電價優(yōu)惠政策。
而事實上，優(yōu)惠電價政策實施之后，一些原先停產(chǎn)的鋁企也陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。據(jù)了解，從5月中上旬開始，廣西地區(qū)多家鋁廠陸續(xù)重啟年前停產(chǎn)的電解槽，重啟產(chǎn)能超過50萬噸，而河南地區(qū)恢復(fù)產(chǎn)能也達(dá)20萬噸左右。
與此同時，新增產(chǎn)能的投放對上半年電解鋁產(chǎn)量增長也起了推波助瀾的作用。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至5月下旬，僅新疆一地電解鋁總產(chǎn)能就達(dá)到了200多萬噸。
據(jù)最新公布的數(shù)據(jù)，上半年電解鋁產(chǎn)量大幅增長主要來源于新疆、寧夏、甘肅、青海、貴州等西部地區(qū)。其中，新疆地區(qū)的產(chǎn)量就達(dá)27.9萬噸，同比上漲160.45%，而去年全年新疆地區(qū)電解鋁總產(chǎn)量也不過為29.41萬噸。
下游需求不暢鋁庫存不斷高企
據(jù)了解，鋁行業(yè)下游消費市場主要為房地產(chǎn)、汽車、家電等行業(yè)。近期房地產(chǎn)行業(yè)雖出現(xiàn)回暖跡象，但中央對樓市調(diào)控的基調(diào)仍然沒有改變，樓市真正回暖仍需時日。
家電行業(yè)節(jié)能補(bǔ)貼對消費的拉動效應(yīng)也不容樂觀。據(jù)悉，雖然節(jié)能補(bǔ)貼政策已實施了一個多月，但家電產(chǎn)品的銷量卻沒有出現(xiàn)明顯的上升。
日前公布的空調(diào)銷售數(shù)據(jù)顯示，2012年6月，空調(diào)行業(yè)銷量為1057萬臺，同比下滑8%。其中，內(nèi)銷622萬臺，同比下滑了8%；出口435萬臺，同比下滑了7%。
由于終端產(chǎn)品庫存高企及銷售不振，包括汽車、家電、建筑等行業(yè)不少企業(yè)都減少鋁材采購量，轉(zhuǎn)而以消耗企業(yè)現(xiàn)貨庫存為主，這導(dǎo)致6月鋁板帶成品庫存普遍增加。
與此同時，國內(nèi)鋁錠庫存也明顯上升。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止7月19日，全國電解鋁庫存已突破74萬噸，與年初的46萬噸相比，增幅高達(dá)60.9%。
據(jù)此，分析人士表示，在供應(yīng)不斷增加，且需求難以改善的情況下，國內(nèi)鋁市的供需矛盾將進(jìn)一步加劇，無疑利空國內(nèi)鋁價。
事實上，出于對供給過剩的擔(dān)憂，日前瑞銀將2012、2013年鋁價的預(yù)測分別下調(diào)6%、4%至0.95美元/磅與1.10美元/磅。
