作為全球光伏龍頭企業(yè)，隆基股份(SH，601012)再次在聯(lián)合國氣候大會上發(fā)聲。

12月12日，隆基股份總裁李振國在第25屆聯(lián)合國氣候變化大會上面向全球發(fā)布了《中國2050年光伏發(fā)展展望》報告(以下簡稱《展望》)，呼吁政府和企業(yè)共同推動清潔能源生產(chǎn)和消費變革，并提出中國碳減排解決方案。

去年隆基首次參加波蘭氣候大會，李振國亦曾提出“清潔能源制造清潔能源”的理念，并已經(jīng)在隆基股份生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)實踐。

兩次國際氣候大會發(fā)聲，隆基股份意在力推高比例光伏發(fā)電能在國內(nèi)能源結構中，占有一席之地，而面對《展望》中預測的光伏投資萬億級的市場體量，隆基股份作為頭部企業(yè)有望受益。

發(fā)布光伏展望

《展望》報告，由國家發(fā)改委能源研究所、隆基股份(SH，601012)和陜西煤業(yè)化工集團三方聯(lián)合完成，三方背景和搭配很有意思，國家智庫，新能源光伏頭部企業(yè)和一家傳統(tǒng)煤炭企業(yè)。

公開信息顯示，參與制作并面向全球發(fā)布光伏行業(yè)報告，隆基是首家這么做的民營新能源企業(yè)。

這份報告提出了中國能源轉型的解決方案，也體現(xiàn)了作為光伏行業(yè)的頭部公司，隆基對光伏技術、制造和產(chǎn)業(yè)趨勢上的洞察，亦與本次氣候變化大會“去碳”的主題高度契合。

從光伏技術層面而言，《展望》指出技術持續(xù)進步推動光伏發(fā)電成本下降，包括光伏電池效率快速提升和光伏組件持續(xù)降本增效。

資料顯示，光伏產(chǎn)業(yè)當前處于PERC電池全面推廣階段，占據(jù)主流市場的P型PERC單晶電池產(chǎn)線效率已經(jīng)在22.3%。而效率更高的單結硅電池，產(chǎn)業(yè)化效率有望提高到26%。2030年后，更高效的雙結疊層電池有望低成本規(guī)模化生產(chǎn)。

《展望》預測，光伏組件效率提升將在每年平均0.3~0.4個百分點，2025年主流產(chǎn)線的組件效率可提升至21%-22%。

再者成本層面，《展望》認為光伏發(fā)電成本快速下降是實現(xiàn)高比例光伏部署的基石，未來光伏電站投資成本將持續(xù)下降。2035年和2050年光伏電站投資預計將比當前的水平分別下降37%和53%,這其中組件價格的下降貢獻最大，2035年和2050年組件價格預計將比當前下降55%和70%以上，光伏電站投資下降中組件的貢獻超過60%。

而2025年前光伏發(fā)電將成為最經(jīng)濟的新増發(fā)電技術之一。到2025年，光伏新增裝機發(fā)電成本預計將低于0.3元/千瓦時。光伏發(fā)電的成本優(yōu)勢在未來將愈加明顯。到2035年和2050年新增光伏發(fā)電成本將降至約0.2元/千瓦時和0.13元/千瓦時。

在國家戰(zhàn)略布局上，《展望》表示，從“十四五”規(guī)劃期(2020年~2025年)開始，中國光伏啟動加速部署;2025年至2035年，中國光伏進入規(guī)�；�加速部署時期。2025年和2035年，中國光伏發(fā)電總裝機規(guī)模將分別達到7.3億千瓦和30億千瓦;到2050年，這一數(shù)據(jù)將達到50億千瓦，光伏將成為中國第一大電源，約占當年全國用電量的40%左右。

同樣，光伏模式層面也會變革和創(chuàng)新。分布式光伏+儲能創(chuàng)新應用改變未來用能模式，電力的調度與交易會更智能、更能滿足不同的用電需求。光儲聚合、光儲共享和“虛擬電廠”等模式，更將充分重塑家庭和商業(yè)機構的用能格局。

《展望》預測，基于中國巨量的城鎮(zhèn)建筑物、超過300億平方米的建筑南墻面積，“光伏建筑一體化”(BIPV，Building Integrated PV)將帶來至少30億千瓦光伏的加裝。

最后，《展望》預測指出，高比例光伏發(fā)電的發(fā)展，將是節(jié)能減排的既經(jīng)濟又有力的武器。到2050年光伏產(chǎn)業(yè)的總投資可達到1萬億元，可實現(xiàn)增加值1.89萬億元，可創(chuàng)造直接及間接就業(yè)500萬人。

分享萬億級市場

今年西班牙發(fā)布《展望》，去年波蘭提出“清潔能源生產(chǎn)清潔能源”，隆基股份前后兩次在聯(lián)合國氣候變化大會發(fā)聲，顯然更為主動和積極。

當然，企業(yè)所有動作背后都有布局和意圖，未來萬億級的市場體量，若力推實現(xiàn)高比例光伏發(fā)電，這意味著，作為全球光伏龍頭，隆基股份或有望分享和收益市場蛋糕。

數(shù)據(jù)顯示，隆基每年保持拿出營業(yè)收入5-7%的經(jīng)費投入到研發(fā)，而整個行業(yè)的研發(fā)投入平均值則為1-2%，公司研發(fā)投入高于行業(yè)平均水平。

而企業(yè)業(yè)績增長主要靠技術不斷驅動，據(jù)李振國介紹，公司有一個不領先不擴產(chǎn)的原則，即新建產(chǎn)能的技術必定是領先于行業(yè)。

比如率先啟動長晶爐國產(chǎn)化進程，并較早引進金剛線切割技術。另外，公司所有的技改和投資必須在一定時間內(nèi)獲得經(jīng)濟收益，組件產(chǎn)能項目投資回報期少于2年，電池為3年，技改1年，一般意義的產(chǎn)能項目投資回報期通常在7-10年。

同時，隆基股份有一個重要戰(zhàn)略，提供更低發(fā)電成本產(chǎn)品的領先戰(zhàn)略。分業(yè)務來看，隆基股份是全球單晶硅片龍頭，其持續(xù)通過設備改造、工藝改進、管理提升降低成本，據(jù)萬聯(lián)研究所研報，2019上半年非硅成本同比下降31.75%。單晶硅片毛利率排名領先達到32.02%。

2017年公司則發(fā)布單晶PERC雙面發(fā)電新品——Hi-MO2，產(chǎn)品功率更高、發(fā)電量更大、LCOE更低。

組件業(yè)務方面，公司組件產(chǎn)品轉換效率行業(yè)領先。最新產(chǎn)品“HI-MO4”同時適用于地面電站和分布式平屋頂,節(jié)省了電站的BOS成本,低光衰技術確保首年衰減≤2%。而據(jù)CPIA測算，2025年單晶PERC組件生產(chǎn)成本將低于1.1元/W。

從產(chǎn)業(yè)鏈條上來講，公司是全球規(guī)模領先的光伏單晶產(chǎn)品制造商，業(yè)務包括單晶硅片、電池片、組件、電站，形成了光伏全產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，是全球光伏單晶一體化龍頭。這樣的產(chǎn)業(yè)構成能夠有效通過技術和成本驅動，在行業(yè)內(nèi)保持領先優(yōu)勢。

技術、成本、產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢，也讓隆基股份獲得了不錯的業(yè)績表現(xiàn)，公司2016年至2018年，實現(xiàn)營業(yè)收入分別為115.31億元、163.62億元、219.88億元，近五年復合增長率高達42.30%。凈利潤分別為15.4億元、35.6億元、25.5億元。盈利能力亦表現(xiàn)優(yōu)異。

隆基擴能布局

雖然未來光伏發(fā)電有萬億級別的市場體量，高比例光伏發(fā)電若盡早實現(xiàn)，將給隆基帶來巨大機會，但目前，光伏發(fā)電在國內(nèi)發(fā)電量的份額占比中，依然有限。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年，全國可再生能源發(fā)電量達1.87萬億千瓦時，可再生能源發(fā)電量占全部發(fā)電量比重為26.7%，其中，光伏發(fā)電僅1775億千瓦時。

“531”之后，光伏電價加速下調，今年初，發(fā)改委、能源局發(fā)布《關于積極推進風電、光伏發(fā)電無補貼平價上網(wǎng)有關的通知》，進一步明確光伏行業(yè)已經(jīng)具備“平價上網(wǎng)”的條件，將開展平價上網(wǎng)項目和低價上網(wǎng)試點建設，鼓勵、促進光伏行業(yè)無補貼發(fā)展。

補貼退潮，對行業(yè)主要有兩個影響;一，加劇行業(yè)競爭，落后產(chǎn)能加速出清。二，行業(yè)追逐成本與效率優(yōu)勢，擯棄政策驅動。

對于光伏企業(yè)的挑戰(zhàn)在于，企業(yè)必須通過擴大生產(chǎn)規(guī)模、降低原材料及設備成本來控制生產(chǎn)成本，同時通過技術升級來提高光電轉換效率，進而提升產(chǎn)品的發(fā)電效率并降低光伏電站的平準化度電成本。

這對隆基而言，無疑是巨大的機會。隆基是靠技術和成本驅動的公司，單晶硅片產(chǎn)能在2018年末達到28GW，占全球總產(chǎn)能的41%，是全球出貨量超大的單晶硅片制造商。2018年公司組件出貨量全球第四，其中單晶組件出貨量全球首位。

李振國也坦承，平價上網(wǎng)對公司影響有限，公平性的政策大家一起競爭，對頭部企業(yè)是好的影響，因為頭部企業(yè)有更好的產(chǎn)品和更具有性價比的產(chǎn)品，能幫助競價項目的客戶獲得競爭優(yōu)勢。

事實上，光伏發(fā)電實現(xiàn)平價上網(wǎng)的歷史轉折點上，隆基已經(jīng)在提前謀劃和布局。

截至2019年12月初，隆基股份2019年已發(fā)布14項全球產(chǎn)能投資計劃，總投資規(guī)模合計約300億元，覆蓋光伏全產(chǎn)業(yè)鏈，據(jù)李振國透露，未來幾年隆基依然會保持產(chǎn)能和規(guī)模上的高速擴張。

此外，資料顯示，鑒于全球單晶硅片存在供不應求的情況，隆基將會加快項目的建設速度。計劃單晶硅片產(chǎn)能提前至2020年底達到65GW，比原計劃提前一年;在電池片和組件的中游環(huán)節(jié)也會相應地擴產(chǎn)能，單晶電池片產(chǎn)能2021年底達到20GW;單晶組件產(chǎn)能2021年底達到30GW。

隆基高速擴張的支撐則源于優(yōu)異的業(yè)績及穩(wěn)健財務表現(xiàn)，截至前三季度末，公司營業(yè)總收入226.9億，同比增長54.7%;實現(xiàn)歸母凈利潤34.8億，同比增長106%;現(xiàn)金流也相對充足，截至前三季度末，隆基可支配資金約170億元左右。經(jīng)營性資金凈流入約40億元。

在外部融資上，隆基基本采取了股權融資的形式，融資穩(wěn)健且成本低。據(jù)李振國透露，隆基還有50億元可轉債發(fā)行，且隆基還有至少百億元的銀行授信可用。

這意味著，以隆基目前的財務穩(wěn)健狀況，產(chǎn)品技術和成本上的優(yōu)勢，在行業(yè)平價上網(wǎng)的變革期，如果2019年的產(chǎn)能項目均順利推進，并繼續(xù)保持高速擴張，隆基或能在光伏市場形成比目前更高的市占比。

(關鍵字：光伏)