隨著不可再生能源的日趨枯竭,在世界各國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的積極扶持下,太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)作為新能源領(lǐng)域開(kāi)發(fā)利用的佼佼者近年來(lái)得到了飛速的發(fā)展。本文以這一新興的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)為研究對(duì)象,根據(jù)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀,結(jié)合太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及特征研究,分析我國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)投資面臨的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)及政策環(huán)境風(fēng)險(xiǎn),探討該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景,挖掘產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì),并提出對(duì)策。

1 我國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀

大力開(kāi)發(fā)利用新能源和可再生能源,是我國(guó)優(yōu)化能源結(jié)構(gòu),改善環(huán)境,促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略措施之一。太陽(yáng)能光伏發(fā)電行業(yè)作為可再生能源開(kāi)發(fā)利用行業(yè)中的佼佼者,近年來(lái)在德國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家光伏市場(chǎng)的推動(dòng)下,得到了飛速的發(fā)展。特別是在傳統(tǒng)能源供應(yīng)日益緊張、價(jià)格飛漲的今天,各個(gè)國(guó)家已經(jīng)逐步意識(shí)到太陽(yáng)能光伏發(fā)電具備永不枯竭、清潔、免維護(hù)等多種優(yōu)勢(shì),該產(chǎn)業(yè)是世界能源領(lǐng)域的朝陽(yáng)行業(yè),是未來(lái)能源發(fā)展的主要方向。該行業(yè)今后的大發(fā)展必然引領(lǐng)一場(chǎng)新能源開(kāi)發(fā)利用的革命,從而徹底地改變?nèi)藗兊纳�活方式�?/p>

我國(guó)的太陽(yáng)能光伏發(fā)電行業(yè)經(jīng)歷了一個(gè)從無(wú)到有，迅速發(fā)展的過(guò)程。2000年以后,我國(guó)太陽(yáng)能光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)的平均年增長(zhǎng)率超過(guò)40%。2001年,我國(guó)光伏電池產(chǎn)量?jī)H3兆瓦,2007年已達(dá)到2000兆瓦,居世界第一,6年增長(zhǎng)了600多倍,行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)出了無(wú)錫尚德、天威保變等一批龍頭企業(yè)。目前我國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)鏈中,太陽(yáng)能電池產(chǎn)量已占到世界總產(chǎn)量的30%。

國(guó)際和國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的火暴,引發(fā)了國(guó)內(nèi)空前的投資熱潮,大量的民營(yíng)企業(yè)、國(guó)有控股集團(tuán)從傳統(tǒng)行業(yè)中轉(zhuǎn)型,以及私人投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等各種投資主體,不顧自身的行業(yè)背景和經(jīng)驗(yàn)等條件約束,紛紛加入。大規(guī)模的盲目投資促成我國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)的表象繁榮,產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展還面臨著技術(shù)、市場(chǎng)、管理和環(huán)境等眾多風(fēng)險(xiǎn)卻被普遍忽視。2008年國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā),使我國(guó)近年來(lái)快速發(fā)展的太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)潛在的危機(jī)日益凸顯。當(dāng)國(guó)外市場(chǎng)需求出現(xiàn)萎縮,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不足的情況下,由于缺乏核心技術(shù)的支撐,我國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展陷入瓶頸。

2 太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析

從目前我國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展市場(chǎng)特點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)鏈特點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)集群分布上看,其投資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

(1)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

目前,由于國(guó)內(nèi)沒(méi)有掌握提純技術(shù),我國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的上游原料主要依賴國(guó)際供應(yīng)。國(guó)內(nèi)多晶硅生產(chǎn)除了中硅公司等在自主研發(fā)外,還有一些廠家利用俄羅斯的多晶硅提純技術(shù),但這些技術(shù)與國(guó)際先進(jìn)的技術(shù)相比還存在一定的差距,還無(wú)法徹底解決高能耗和尾氣處理問(wèn)題。目前,國(guó)際上絕大多數(shù)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)都采用閉環(huán)改良西門子法生產(chǎn)多晶硅,這種技術(shù)基本上可滿足環(huán)保要求,但是發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)我國(guó)采取了技術(shù)封鎖,這個(gè)技術(shù)在我國(guó)還是一個(gè)空白領(lǐng)域。此外,企業(yè)一旦管理不善,還會(huì)造成有毒氣體泄漏,發(fā)生爆炸事件,這也給很多技術(shù)不成熟的企業(yè)埋下了安全隱患。

技術(shù)差距還將直接導(dǎo)致生產(chǎn)成本的提高。在中國(guó)提純單位多晶硅的耗電量是國(guó)際廠商的兩倍以上。從企業(yè)角度看,硅料項(xiàng)目的高風(fēng)險(xiǎn)還體現(xiàn)在投資巨大且項(xiàng)目建設(shè)及回收周期長(zhǎng)等方面。通常一個(gè)硅料項(xiàng)目的建設(shè)周期長(zhǎng)達(dá)2年,而要完全達(dá)產(chǎn)則需要4~5年時(shí)間。國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電技術(shù)的不成熟,使光電轉(zhuǎn)換效率尚未達(dá)到將光伏發(fā)電成本與傳統(tǒng)發(fā)電成本拉平或接近的程度,一般光伏發(fā)電成本在1.5元左右,與傳統(tǒng)發(fā)電0.43元的上網(wǎng)電價(jià)存在較大的差距,也阻礙了國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電進(jìn)入商業(yè)運(yùn)營(yíng)。

(2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)容量限制也使太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨瓶頸。以產(chǎn)業(yè)鏈上游原料多晶硅為例,多晶硅作為太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需要的重要工業(yè)原料,在我國(guó)市場(chǎng)上長(zhǎng)期處于供不應(yīng)求的局面。價(jià)格也從最初的20美元/公斤一度飆升到了400美元/公斤。受暴利誘惑,國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)多晶硅的投資猛增。截至2009年上半年,四川、河南、江蘇、云南等20多個(gè)省有近50家公司正在建設(shè)、擴(kuò)建和籌建多晶硅生產(chǎn)線,總建設(shè)規(guī)模逾17萬(wàn)噸,總投資超過(guò)1000億元。倘若這些產(chǎn)能全部實(shí)現(xiàn),相當(dāng)于全球多晶硅年需求量的兩倍以上。雖然國(guó)內(nèi)新能源的供給很大,但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求量卻相對(duì)較小,目前大部分產(chǎn)能依賴出口,占比高達(dá)?40%~?50%。以光伏電池為例,2008年我國(guó)總產(chǎn)量達(dá)2300MW(百萬(wàn)瓦),其中97%的產(chǎn)品出口國(guó)外,出口總額超過(guò)100億美元。

國(guó)際上美國(guó)、日本、德國(guó)等主要多晶硅生產(chǎn)國(guó)都對(duì)多晶硅生產(chǎn)實(shí)行了技術(shù)封鎖和市場(chǎng)壟斷,國(guó)內(nèi)上馬的眾多多晶硅項(xiàng)目,實(shí)際上都是低水平重復(fù)建設(shè),由此導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)無(wú)序的價(jià)格戰(zhàn)和惡性競(jìng)爭(zhēng)不可避免。在國(guó)際貿(mào)易摩擦日益激烈的今天,國(guó)外市場(chǎng)的任何波動(dòng),如通過(guò)行業(yè)政策或嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入資質(zhì)來(lái)設(shè)置門檻,也會(huì)使投資者面臨巨大的國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)管理風(fēng)險(xiǎn)

多晶硅光伏電池產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng),而多晶硅的生產(chǎn)位于產(chǎn)業(yè)鏈的上游,由于技術(shù)限制,其產(chǎn)量供應(yīng)控制在國(guó)外少數(shù)幾個(gè)廠家手中。話語(yǔ)權(quán)的缺失增加了管理者決策的主觀臆測(cè)性和管理風(fēng)險(xiǎn)。在具體的生產(chǎn)過(guò)程中,從原料、設(shè)備、人力、經(jīng)費(fèi)等的投入到產(chǎn)品的形成,可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)還包括：原材料缺乏或價(jià)格上揚(yáng);生產(chǎn)設(shè)備提前報(bào)廢;對(duì)生產(chǎn)技術(shù)人員的培訓(xùn)及其對(duì)技術(shù)掌握初期估計(jì)不足;生產(chǎn)經(jīng)費(fèi)投入不足;成品的報(bào)廢率過(guò)高;水、電、煤等能源的供應(yīng)問(wèn)題等。

隨著光伏產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)下降,在原材料價(jià)格不斷上漲的情況下以低成本鎖定材料的長(zhǎng)期供應(yīng),在國(guó)際、國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇的市場(chǎng)環(huán)境中打開(kāi)和保持領(lǐng)先的市場(chǎng)地位,在不斷擴(kuò)張產(chǎn)能的前提下保證設(shè)備開(kāi)工率,這就要求國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)建設(shè)具備一支過(guò)硬的管理隊(duì)伍,確保科技研發(fā),保證技術(shù)不斷進(jìn)步,保證擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)中資金鏈不斷裂。

(4)政策環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

目前在我國(guó)太陽(yáng)能光伏發(fā)電系統(tǒng)尚未得到普遍應(yīng)用,在鼓勵(lì)利用可再生能源的一系列法律法規(guī)中也并沒(méi)有明確國(guó)家具體推行太陽(yáng)能光伏并網(wǎng)發(fā)電的具體時(shí)間、要求和優(yōu)惠條款。2009年9月召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上指出,風(fēng)電、多晶硅等新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)重復(fù)建設(shè)傾向，這是多年來(lái)中央首次就一貫支持的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)出產(chǎn)能過(guò)剩的警示信號(hào)。此后,國(guó)家環(huán)保部和國(guó)家發(fā)改委先后發(fā)文限制多晶硅進(jìn)口。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚未大幅啟動(dòng),對(duì)國(guó)外市場(chǎng)的過(guò)分依賴必然受到國(guó)際間政治因素的影響制約。如2008年受金融危機(jī)影響,歐洲各國(guó)相繼調(diào)減了光伏補(bǔ)貼計(jì)劃,嚴(yán)重影響了歐洲企業(yè)的發(fā)展。2008年,占全球市場(chǎng)1/6份額的西班牙一年安裝了250萬(wàn)千瓦光伏電池,超過(guò)日本政府的10年陽(yáng)光計(jì)劃,而2009年西班牙安裝的光伏電池縮減到了50萬(wàn)千瓦。在外需明顯不足的同時(shí),歐美抵制中國(guó)低價(jià)產(chǎn)品傾銷的聲浪卻從輪胎行業(yè)蔓延至新能源領(lǐng)域。近期,全球最大的太陽(yáng)能電池制造商德國(guó)Q-Cells、美國(guó)SunPower等大廠,陸續(xù)向當(dāng)?shù)卣�府呼�?重視中國(guó)太陽(yáng)能企業(yè)“低價(jià)搶單”的狀況,希望官方采取保護(hù)措施。國(guó)內(nèi)外政策環(huán)境的不確定性,給我國(guó)太陽(yáng)能光伏發(fā)電行業(yè)的發(fā)展又帶來(lái)巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

3 太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)投資的發(fā)展前景及對(duì)策

通過(guò)上述分析可見(jiàn),我國(guó)的太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的速度過(guò)快與政策配套、技術(shù)進(jìn)步和內(nèi)部需求的矛盾正日益凸顯和激化。雖然從2008年四季度以來(lái),全球太陽(yáng)能光伏企業(yè)在席卷全球的金融危機(jī)中陷入了業(yè)績(jī)大幅下滑的窘境。但從根本上來(lái)講,多晶硅價(jià)格的“過(guò)山車式”波動(dòng)源于太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)的過(guò)度投資。從長(zhǎng)期來(lái)看,太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)的泡沫被擠壓有助于產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展。

我國(guó)近期陸續(xù)出臺(tái)了《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》、《關(guān)于加快推進(jìn)太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用的實(shí)施意見(jiàn)》、《太陽(yáng)能光電建設(shè)應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)助資金管理辦法暫行辦法》等相關(guān)政策,太陽(yáng)能光伏發(fā)電《上網(wǎng)電價(jià)法》、新能源振興規(guī)劃等政策也正在積極制定中。一系列政策的導(dǎo)向性作用將有助于促進(jìn)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

首先,我國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)政策將逐步激活內(nèi)需市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能光伏市場(chǎng)需求能否啟動(dòng)取決于成本。目前太陽(yáng)能發(fā)電成本依然在2元/度以上,大大高于常規(guī)火電、水電的成本,也無(wú)法和風(fēng)電、核電競(jìng)爭(zhēng)。近期的“太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃”將中等以上規(guī)模的太陽(yáng)能光伏項(xiàng)目納入補(bǔ)貼范圍,單項(xiàng)工程應(yīng)用太陽(yáng)能光電產(chǎn)品裝機(jī)容量應(yīng)不小于50kWp;目前太陽(yáng)能光伏發(fā)電成本約為30～40元/Wp,計(jì)劃補(bǔ)貼20元/Wp,相當(dāng)于成本的50%以上,發(fā)電單位成本可有效降至1元/度電左右。可以預(yù)見(jiàn),受相關(guān)政策的刺激,國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能光伏市場(chǎng)將逐步啟動(dòng)。

其次,低成本仍是未來(lái)5年太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)的主要策略。我國(guó)目前太陽(yáng)能光伏發(fā)電的比重仍相對(duì)偏低,未來(lái)5年太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)投資策略應(yīng)該由產(chǎn)能擴(kuò)充轉(zhuǎn)移至各項(xiàng)技術(shù)的成本競(jìng)爭(zhēng),資金實(shí)力足、整合度高、管理能力強(qiáng)的企業(yè)才有機(jī)會(huì)存活。在次世代的光伏技術(shù)威脅下,晶體硅電池上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合力度將進(jìn)一步強(qiáng)化。另外,根據(jù)我國(guó)的國(guó)情與消費(fèi)習(xí)慣,各類低成本的光伏技術(shù)都將有其應(yīng)用市場(chǎng)。

最后,從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,核心技術(shù)仍然是發(fā)展的關(guān)鍵要素。核心技術(shù)的進(jìn)步可以推動(dòng)企業(yè)成本不斷降低,核心技術(shù)的掌握還決定著產(chǎn)品的性能和定價(jià)權(quán)。過(guò)去幾年,我國(guó)的太陽(yáng)能電池行業(yè)和中國(guó)某些行業(yè)的經(jīng)歷一樣,也在充當(dāng)著代工的角色：一方面,國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能企業(yè)高價(jià)進(jìn)口多晶硅等原材料;另一方面,生產(chǎn)出的太陽(yáng)能電池大部分平價(jià)銷往國(guó)外。這使得國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能電池的生產(chǎn)利潤(rùn)越來(lái)越薄,耗費(fèi)國(guó)內(nèi)能源和人力只能換取到微薄的代工費(fèi)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,掌握核心技術(shù)是未來(lái)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的必由之路。從投資角度看,應(yīng)該密切關(guān)注創(chuàng)新能力強(qiáng)、有望在核心技術(shù)上取得突破的企業(yè)。

(關(guān)鍵字：太陽(yáng)能 光伏)