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日本財務省4月9日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2月凈買入日本短期國債金額增加至6510億日元，買入金額創(chuàng)2010年5月以來最高規(guī)模。同月，中國拋售日本中長期國債2688億日元。
中國一直把日元視為外儲多元化一攬子方案中優(yōu)先考慮的外幣之一，至少持有4000億美元的日本國債，并連續(xù)6年成為日本長期國債的最大購買方。
2011年全年，中國對日本國債的投資策略為凈買入中長期債，凈賣出短期債。專家表示，此次從長期國債向短期國債的轉(zhuǎn)向“主要是出于風險的考慮”。
中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員孫杰對本報記者表示，在全球宏觀市場相對脆弱的情況下，增持短期債券來對沖風險是外儲多元化投資的“明智之舉”。
今年2月，日元經(jīng)歷了連續(xù)45天的下跌，跌幅達9.87%，美元兌日元(81.83,0.2700,0.33%)匯率一度觸及75.91。2月14日，日本央行又推出新量化寬松貨幣政策，購買10萬億日元短期日本國債，并設定通脹目標1%。
瑞穗證券首席策略師AkihikoInoue表示，“日本央行加大寬松貨幣政策后，日元匯率貶值。在日元變得更加便宜下，中國可能增持日元資產(chǎn)。”
而孫杰表示，投資債券的主要參考對象為幣值，而具有升值潛力的貨幣為最佳投資對象。
“短期國債是一個很好的嘗試。”孫杰告訴本報記者。他表示，增加非美元資產(chǎn)將是我國外儲配置的長期趨勢，而在全球宏觀形勢動蕩的情況下，中國可能會繼續(xù)增持短期國債。
孫表示，債券收益情況很大程度上受貨幣政策的影響。日本央行10日召開議息會議，分析人士預測將新增量化寬松規(guī)模5萬億日元(約合610億美元)至70萬億日元，以進一步對抗國內(nèi)通貨緊縮和刺激國內(nèi)經(jīng)濟增長。
孫表示，全球宏觀與日本政策形勢更加確認的情況下，決策層或進行長期日本國債的增持。
事實上，日本國債市場已成為資金的避風港。
日本財務省公布的2011年統(tǒng)計顯示，海外投資家對日本短期債券的凈買入額達16.74萬億日元，是上年的2.5倍，創(chuàng)歷史新高，中長期債券凈買入達4.54萬億日元，是上年的7.4倍。
分析認為，一年期國債、商業(yè)票據(jù)等短期債券易成為資金避風港，海外資金為躲避歐債危機、美國經(jīng)濟低迷，轉(zhuǎn)向相對穩(wěn)定的日本短期債券市場。
盡管日本財政改革前景不明，但海外投資機構(gòu)認為日本國債本國持有率高，目前不會出現(xiàn)價格忽跌情況，因此部少資金也投向日本中長期債。
“近期日本國債的市場表現(xiàn)仍然比歐洲的債券要好很多，如果要進行非美元資產(chǎn)多元化，日元仍然是外匯儲備的適當選擇。”中國商務部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院研究員梅新育(微博)向本報記者表示。
梅新育表示，中方加大增持日本國債力度，同時可以看做是中日加強金融合作的有力舉措。
去年12月日本首相野田佳彥訪華時與中方達成協(xié)議，雙方互相購買國債。日本財務大臣安住淳3月13日表示日本將購買650億人民幣的中國國債。
2011年底，中國外匯儲備余額已達到31811.48億美元。2011年6月至2012年1月，在美國國債發(fā)行量不斷擴大的背景下，中國共計減持美債1475億美元。
