智利國家銅業(yè)公司(Codelco)產(chǎn)量數(shù)據(jù)再現(xiàn)劇烈波動(dòng)，引發(fā)市場對(duì)其年末沖量真實(shí)性及長期增產(chǎn)目標(biāo)可信度的質(zhì)疑。

3月17日，智利國家銅業(yè)委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，Codelco今年1月銅產(chǎn)量為9.1萬噸，環(huán)比去年12月的17.23萬噸驟降47%，同比亦下滑1.8%。而在去年12月，該公司曾錄得十年來最高單月產(chǎn)量，遠(yuǎn)超1至11月平均10.56萬噸的水平。

這一懸殊落差引發(fā)行業(yè)內(nèi)部對(duì)其產(chǎn)量數(shù)據(jù)形成方式的追問。報(bào)道稱，四位不愿具名的Codelco前高管對(duì)上述數(shù)據(jù)及公司2030年增產(chǎn)目標(biāo)表達(dá)疑慮。Codelco方面則堅(jiān)稱增產(chǎn)結(jié)果真實(shí)有效，將其歸因于庫存動(dòng)用及部分礦區(qū)運(yùn)營改善。

年末數(shù)據(jù)遭遇內(nèi)部質(zhì)疑

質(zhì)疑聲首先來自前任高管。“整個(gè)行業(yè)都會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，以更好地達(dá)成目標(biāo)，但這里的差距顯然值得追問，”一位因已離職而要求匿名的Codelco前高管表示，“退一步說，這也是規(guī)劃不充分的體現(xiàn)。”

礦業(yè)公司Horizonte總經(jīng)理Juan Ignacio Guzmán表示，年末沖量在行業(yè)內(nèi)屬于常見現(xiàn)象，但如此懸殊的波動(dòng)或是一個(gè)警報(bào)信號(hào)，或者意味著存在統(tǒng)計(jì)口徑調(diào)整。

社獲得的一份Codelco內(nèi)部生產(chǎn)文件，12月Chuquicamata礦山氧化銅產(chǎn)量達(dá)到2.5萬噸，超出預(yù)測值4000噸的六倍以上;Andina礦山錄得2014年以來最高單月產(chǎn)量;薩爾瓦多礦區(qū)產(chǎn)量達(dá)到1.15萬噸，遠(yuǎn)超預(yù)計(jì)的4600噸。

Codelco：增產(chǎn)有據(jù)可查

Codelco在回應(yīng)將12月產(chǎn)量激增歸因于三項(xiàng)因素：動(dòng)用堆浸場庫存、利用非計(jì)劃來源庫存，以及部分礦區(qū)運(yùn)營表現(xiàn)改善。

公司表示，Chuquicamata產(chǎn)量提升主要得益于堆浸場庫存的充分利用;Andina產(chǎn)量躍升則源自礦石品位改善與處理效率提高;薩爾瓦多礦區(qū)的增產(chǎn)則與Rajo Inca項(xiàng)目產(chǎn)能爬坡，以及今年6月Potrerillos冶煉廠停產(chǎn)期間積累的庫存釋放有關(guān)。

Codelco稱，“這一結(jié)果在應(yīng)急響應(yīng)的情況下至關(guān)重要，印證了公司在技術(shù)和人才方面維持生產(chǎn)能力的實(shí)力。”

增產(chǎn)背后的長期隱憂

此次爭議折射出Codelco面臨的更深層結(jié)構(gòu)性壓力。該公司2023年銅產(chǎn)量跌至25年低點(diǎn)，主因礦石品位持續(xù)下滑及多個(gè)關(guān)鍵礦山項(xiàng)目推進(jìn)受阻。

2024年產(chǎn)量有所回升，2025年進(jìn)一步增產(chǎn)至133萬噸，較2024年增加3000噸。然而，這一水平距其2030年170萬噸的產(chǎn)量目標(biāo)仍相去甚遠(yuǎn)。

援引多位業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)指出，12月產(chǎn)量激增及隨后的驟降，令市場對(duì)Codelco能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的結(jié)構(gòu)性增產(chǎn)持審慎態(tài)度，其2030年目標(biāo)的可信度亦面臨更多質(zhì)疑。

(關(guān)鍵字：銅)