那些預(yù)期電動(dòng)汽車發(fā)展以及供應(yīng)短缺將改變銅市需求格局的多頭們，可能要失望了，因?yàn)橹辽僭谖磥韼啄�，這種金屬的新增需求規(guī)模預(yù)計(jì)將很小。

一些年來，銅生產(chǎn)商大力傳播這樣一種觀點(diǎn)：全球范圍內(nèi)政府和消費(fèi)者出于減少化石燃料汽車碳排放的考慮，將大力推動(dòng)電動(dòng)汽車的銷售，從而令銅需求激增。

本周將在圣地亞哥召開的智利銅與礦業(yè)研究中心(CESCO)/咨詢公司CRU年度銅業(yè)大會(huì)上，這一題材有可能再度成為焦點(diǎn)。屆時(shí)銅生產(chǎn)商和消費(fèi)企業(yè)高管們將齊聚一堂。

“雖然電動(dòng)汽車從長期看是一個(gè)重要題材，但預(yù)計(jì)今年這方面需求僅占全球精煉銅消費(fèi)的1.5%左右，即便五年后也不大可能超過3%，”CRU分析師Robert Edwards說。

銅作為一種重要的導(dǎo)電材料，被用于電動(dòng)汽車的充電站和可充電的鋰電池。

行業(yè)組織--國際銅業(yè)協(xié)會(huì)(ICA)委托進(jìn)行的調(diào)查顯示，未來10年內(nèi)市場(chǎng)對(duì)電動(dòng)汽車充電樁的需求量超過4,000萬個(gè)，2027年前每年將額外消耗10萬噸銅。

ICA委托進(jìn)行的調(diào)查顯示，每輛電動(dòng)汽車需要用到40-83公斤銅，而內(nèi)燃機(jī)引擎平均用銅量為23公斤。

不過電動(dòng)汽車的出現(xiàn)不太可能像其影響鈷市場(chǎng)那樣，重塑銅市格局。鈷是另一種電池原材料。

“基數(shù)太低了，相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)難有重大影響，”麥格理分析師Vivienne Lloyd表示，并稱這一題材是針對(duì)中長期，短期而言對(duì)價(jià)格的影響比較小。

“對(duì)大多數(shù)人來說還太過遙遠(yuǎn)。”

倫敦金屬交易所(LME)期銅價(jià)格報(bào)在每噸6,750美元左右，已較去年12月所及四年高位7,312.5美元下降8%，受到圍繞保護(hù)主義以及最大消費(fèi)國中國需求走軟的擔(dān)憂拖累。

經(jīng)濟(jì)低迷

Wood Mackenzie顧問預(yù)計(jì)到2025年，電動(dòng)汽車會(huì)令銅需求增加60萬噸左右，到2035年約增加160萬噸，相對(duì)于今年預(yù)估在2,400萬噸銅消費(fèi)量而言，仍是一個(gè)較小比例。

改進(jìn)和升級(jí)電力網(wǎng)可能需要更多銅，但截至目前尚無相關(guān)預(yù)估。

但任何預(yù)估都面臨風(fēng)險(xiǎn)，包括技術(shù)革新、政府支持電動(dòng)汽車的政策改變或是供應(yīng)瓶頸，例如鈷供應(yīng)就可能出現(xiàn)短缺。

“2025年距今還很遙遠(yuǎn)，許多影響因素我們還不知道，”高盛分析師Hui Shan稱。“供應(yīng)方面(的限制)更為確定。2021年經(jīng)濟(jì)可能陷入低迷，若果真如此，銅供應(yīng)短缺或許就不會(huì)出現(xiàn)。”

據(jù)BMO Capital Markets，今年銅市料將陷入短缺，2021和2022年短缺數(shù)量或?qū)⑸�至�?0萬噸，因智利等國銅礦石品級(jí)惡化以及新項(xiàng)目投資不足導(dǎo)致供應(yīng)增長放緩。

但據(jù)BMO，全球410萬噸的銅庫存，以及廢銅和用鋁替代都將幫助緩解銅供應(yīng)緊張狀況。

從很長一段時(shí)間來看，盡管銅價(jià)處于分析師認(rèn)為應(yīng)能刺激新投資的水準(zhǔn)，但缺少新項(xiàng)目可能意味著銅供應(yīng)缺口將擴(kuò)大。

(關(guān)鍵字：銅)