里昂發(fā)表研究報告，認為紫金山黃金品位下跌對紫金礦業(yè)(02899)影響不大。公司的盈利來源更趨平衡，上半年銅是紫金盈利最大貢獻者，貢獻39%的毛利，2017至2021年銅產(chǎn)量預(yù)計升3倍。鋅的貢獻亦上升，上半年約26%毛利來自鋅。另黃金產(chǎn)出則貢獻32%毛利。該行上調(diào)紫金評級，由“跑輸大市”升至“跑贏大市”，目標價上調(diào)由2.6元升至3.2元。

該行指出，今年紫金銅產(chǎn)量預(yù)計升25%，預(yù)計2018及2019年上升35%，剛果(金)Kamoa銅礦投產(chǎn)后，2020至2021年預(yù)計再增加93%銅產(chǎn)量。鋅方面今年產(chǎn)量預(yù)計升14%。另黃金產(chǎn)量今、明兩年預(yù)計下降，由于紫金山金礦品位下跌，不過里昂相信影響有限，因為紫金山黃金生產(chǎn)只占公司今年黃金產(chǎn)量約10%。

(關(guān)鍵字：紫金礦業(yè) 紫金礦業(yè)銅產(chǎn)量)