上周五(8月11日)，上證綜指盤中兩次跳水，收盤跌1.63%險(xiǎn)守3200點(diǎn)，報(bào)3208.54點(diǎn)，跌幅創(chuàng)年內(nèi)最大;深成指跌1.81%報(bào)10291.35點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板前高后低，尾盤被拖累，收跌0.66%報(bào)1742.14點(diǎn)。兩市成交5361億元，上日為5240億。本周，滬指跌1.64%，結(jié)束此前7周連漲;創(chuàng)業(yè)板指周漲1.3%。

從盤面看，近日表現(xiàn)搶眼的資源周期股遭遇重創(chuàng)，而銀行股尾盤護(hù)盤，滬指守住關(guān)鍵點(diǎn);而雄安板塊、軍工板塊和特色小鎮(zhèn)題材則表現(xiàn)較為強(qiáng)勢。

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)基差為19.55(+4.63，日漲跌幅，下同)，處合理區(qū)間;上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為6.46(+2.3)，處合理區(qū)間;中證500主力合約期現(xiàn)基差為 22(-26.22)，處相對合理區(qū)間(上述測算資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本)。

從月間價(jià)差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較次月價(jià)差分別為15.4(-0.2)和+2.8(+2.8)，處合理區(qū)間;中證500期指主力合約較次月價(jià)差為40(-12)，處相對合理區(qū)間。

宏觀面主要消息如下：

1.美國7月核心CPI值同比+1.7%，符合預(yù)期;2.全國1-7月一般公共預(yù)算收入同比+10%，前值+9.82%;支出+14.5%，前值+15.8%;3.據(jù)央行第2季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健中性導(dǎo)向，營造中性適度貨幣金融環(huán)境。

行業(yè)面主要消息如下：

1.據(jù)央行，自2018年第1季度起，對資產(chǎn)規(guī)模為5000億元以上的銀行，將其同業(yè)存單納入MPA考核;2.發(fā)改委稱，將加快釋放先進(jìn)產(chǎn)能，多地優(yōu)質(zhì)煤炭項(xiàng)目放行。

資金面情況如下：

1.當(dāng)日銀行間利率情況，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種加權(quán)利率報(bào)2.79%(-0.7bp,日漲跌幅，下同);7天期報(bào)2.8725%(-0.4bp);銀行間質(zhì)押式回購1天期加權(quán)利率報(bào)2.7632%(-2.5bp)，7天期報(bào)2.8373%(-6.6bp);2.截至8月10日，A股兩融余額為9134.52億元，較前日增加2.61億元，創(chuàng)3個(gè)半月來高位。

綜合技術(shù)面、價(jià)格結(jié)構(gòu)看，市場情緒全面轉(zhuǎn)弱;而短期暫無增量利好因素，多單宜止損。

操作上，預(yù)期轉(zhuǎn)向悲觀、股指多單離場。

(關(guān)鍵字：上證指數(shù))