周三有色金屬除銅外全線上漲，滬鋁日間大幅上漲，夜間則漲幅收窄，鋅鎳運行重心均有上移。

當日宏觀面消息表現(xiàn)平靜。

現(xiàn)貨方面：

（1）截止2017-8-2，1#銅現(xiàn)貨價格為49950元/噸，較前日下跌280元/噸，較近月合約升水50元/噸，銅價回歸至5萬元以下，一早貿易商就開啟詢價收貨模式，報價詢價成交表現(xiàn)回暖，現(xiàn)貨貼水一路收窄，貿易商多為交付長單收貨，好銅顯現(xiàn)貨緊價高，下游入市逢低采購濕法銅和平水銅，市場表現(xiàn)難得的活躍，成交量明顯提高；

（2）當日，A00#鋁現(xiàn)貨價格為14190元/噸，較前日下跌40元/噸，較近月合約貼水465元/噸，持貨商出貨態(tài)度略有收緊，中間商接貨相對活躍，下游企業(yè)高溫生產受限，采購量有限，整體成交較昨略好，主要來自貿易商的貢獻；

（3）當日，0#鋅現(xiàn)貨價格為23490元/噸，較前日下跌110元/噸，較近月合約升水365元/噸，鋅價稍弱，部分煉廠惜售，日內貿易商挺價控貨，下游逢低采購略積極，昨日市場成交保持活躍氣氛，交投與前日基本持平；

（4）當日，1#鎳現(xiàn)貨價格為83300元/噸，較前日上漲250元/噸，較近月合約升水550元/噸，早間金川鎳升水1800元/噸，成交清淡，金川出廠價維持83500元/噸，電鍍合金廠訂單少，高價拿貨積極性仍低。

庫存方面：

（1）LME銅庫存為30.11萬噸，較前日增加5575噸；上期所銅庫存5.87萬噸，較前日增加2232噸；

（2）LME鋁庫存為134.4萬噸，較前日減少5125噸；上期所鋁庫存37.17萬噸，較前日減少25噸；

（3）LME鋅庫存為26.44萬噸，較前日減少225噸；上期所鋅庫存2.79萬噸，較前日減少355噸；

（4）LME鎳庫存為37.34萬噸，較前日增加438噸；上期所鎳庫存5.95萬噸，較前日減少418噸。

內外比價及進口盈虧方面：

（1）截止8月2日，倫銅現(xiàn)貨價為6301美元/噸，較3月合約貼水31.75美元/噸；滬銅現(xiàn)貨對倫銅現(xiàn)貨實際比值為7.89（進口比值為7.97），進口虧損273元/噸；滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值為7.95（進口比值為7.97），進口虧損143元/噸；

（2）當日，倫鋁現(xiàn)貨價為1887美元/噸，較3月合約貼水23美元/噸；滬鋁現(xiàn)貨對倫鋁現(xiàn)貨實際比值為7.37（進口比值為8.39），進口虧損1769元/噸；滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實際比值為7.76（進口比值為8.38），進口虧損1199元/噸；

（3）當日，倫鋅現(xiàn)貨價為2770美元/噸，較3月合約貼水11.75美元/噸；滬鋅現(xiàn)貨對倫鋅現(xiàn)貨實際比值為8.48（進口比值為8.47），進口盈利121元/噸；滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值為8.23（進口比值為8.47），進口虧損673元/噸；

（4）當日，倫鎳現(xiàn)貨價為10155美元/噸，較3月合約貼水24.75美元/噸；滬鎳現(xiàn)貨對倫鎳現(xiàn)貨實際比值為8.18（進口比值為8.12），進口盈利754元/噸；滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實際比值為8.06（進口比值為8.12），進口虧損623元/噸。

當日宏觀面消息表現(xiàn)平靜。

產業(yè)鏈消息方面：

（1）據(jù)Bloomberg，宏橋將在10月15日前關閉260萬噸產能，高于市場預計的140萬噸；（2）據(jù)SMM，7月初開始，環(huán)保“席卷”至安徽、山東，當?shù)夭糠皱冧\廠、壓鑄鋅合金廠受此影響已停產，預計影響用鋅量2000噸左右；（3）印尼加工、冶煉行業(yè)協(xié)會副主席Jonatan Handojo表示，由于價格低廉，印尼鎳冶煉廠今年停止運營，需要將鎳價從目前價位提高10%，才能重啟業(yè)務。

綜合看，美元持續(xù)弱勢，有色金屬整體偏強，但滬銅供需暫缺提振，新單宜觀望；違規(guī)產能加速去化，市場傳聞宏橋將關閉產能260萬噸，高于市場預期的140萬噸，滬鋁受提振，AL1712多單持有；環(huán)保督察席卷安徽、山東部分鍍鋅廠、壓鑄鋅合金廠，但對用鋅量影響有限，國內鋅錠庫存難有回升，而遠月由于礦山復產節(jié)奏加快，加之國內冶煉產能集中釋放，鋅礦和鋅錠供給回升確定性較高，滬鋅近強遠弱格局不變，正套組合繼續(xù)持有；菲律賓環(huán)保政策升級，印尼鎳冶煉廠因價格低廉停止運營，鎳市供給預期收緊，而需求方面，青山印尼和江蘇德龍不銹鋼放量增加了對鎳的需求，鎳價依然看漲，NI1709多單持有。

單邊策略：AL1712、NI1709多單持有。

組合策略：買ZN1709-賣ZN1801組合持有。

套保策略：鋁、鎳保持50%買保頭寸不變。

跨市策略：買SHFE鋁-賣LME鋁組合持有。

(關鍵字：美元 鋁 鎳)