周四有色金屬偏強(qiáng)震蕩，銅鋁鋅收漲，滬鎳收跌。

當(dāng)日宏觀面主要消息如下：

1.美國(guó)6月新增ADP就業(yè)人數(shù)為15.8萬(wàn)，預(yù)期+18.5萬(wàn)；2.據(jù)歐洲央行6月會(huì)議紀(jì)要，各委員普遍同意物價(jià)穩(wěn)定展望基本不變。

綜合看，宏觀面因素對(duì)有色金屬影響呈中性。

現(xiàn)貨方面：

(1)截止2017-7-6，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價(jià)格為46770元/噸，較上日下跌310元/噸，較近月合約貼水10元/噸，周初收貨的貿(mào)易商利用高升水出貨意愿強(qiáng)，貿(mào)易商壓價(jià)，報(bào)價(jià)逐漸下滑，報(bào)價(jià)多，接貨乏力，升水雖明顯下滑但依然未至貿(mào)易商的收貨心理價(jià)位，下游買(mǎi)盤(pán)雖有少量增多，但亦期待銅價(jià)作進(jìn)一步的調(diào)整。市場(chǎng)一周以來(lái)再次重新顯現(xiàn)供大于求狀態(tài)；

(2)當(dāng)日，A00#鋁現(xiàn)貨價(jià)格為13970元/噸，與上日持平，較近月合約貼水60元/噸，持貨商出貨意愿積極，中間商主要為下游接貨，下游企業(yè)訂單轉(zhuǎn)淡，價(jià)格高位僅按剛需采購(gòu)，整體成交較昨日維穩(wěn)；

(3)當(dāng)日，0#鋅現(xiàn)貨價(jià)格為23090元/噸，較上日下跌220元/噸，較近月合約貼水95元/噸，鋅價(jià)小幅回落，煉廠(chǎng)維持正常出貨，貿(mào)易商交投正常，部分下游剛需備庫(kù)，成交略好于前天；

(4)當(dāng)日，1#鎳現(xiàn)貨價(jià)格為75150元/噸，較上日下跌500元/噸，較近月合約貼水1150元/噸，滬鎳偏弱運(yùn)行，金川隨行就市，下調(diào)鎳價(jià)400元至76100元/噸，下游適量拿貨，少量成交。

相關(guān)數(shù)據(jù)方面：

(1)截止7月6日，倫銅現(xiàn)貨價(jià)為5661美元/噸，較3月合約貼水27美元/噸；倫銅庫(kù)存為31.48萬(wàn)噸，較前日減少1150噸；上期所銅庫(kù)存5.73萬(wàn)噸，較上日增加876噸；以滬銅收盤(pán)價(jià)測(cè)算，則滬銅連3合約對(duì)倫銅3月合約實(shí)際比值為8.03（進(jìn)口比值為8.07），進(jìn)口虧損22元/噸；

(2)當(dāng)日，倫鋁現(xiàn)貨價(jià)為1936美元/噸，較3月合約貼水11.25美元/噸；倫鋁庫(kù)存為139.15萬(wàn)噸，較前日減少5850噸；上期所鋁庫(kù)存33.03萬(wàn)噸，較上日增加130噸；以滬鋁收盤(pán)價(jià)測(cè)算，則滬鋁連3合約對(duì)倫鋁3月合約實(shí)際比值為7.37（進(jìn)口比值為8.47），進(jìn)口虧損2034元/噸；

(3)當(dāng)日，倫鋅現(xiàn)貨價(jià)為2646美元/噸，較3月合約貼水1.75美元/噸；倫鋅庫(kù)存為28.4萬(wàn)噸，較前日減少825噸；上期所鋅庫(kù)存1.56萬(wàn)噸，較上日增加171噸；以滬鋅收盤(pán)價(jià)測(cè)算，則滬鋅連3合約對(duì)倫鋅3月合約實(shí)際比值為8.24（進(jìn)口比值為8.59），進(jìn)口虧損972元/噸；

(4)當(dāng)日，倫鎳現(xiàn)貨價(jià)為9295美元/噸，較3月合約貼水38美元/噸；倫鎳庫(kù)存為37.26萬(wàn)噸，較前日增加2358噸；上期所鎳庫(kù)存6.52萬(wàn)噸，較上日減少363噸；以滬鎳收盤(pán)價(jià)測(cè)算，則滬鎳連3合約對(duì)倫鎳3月合約實(shí)際比值為8.23（進(jìn)口比值為8.21），進(jìn)口盈利566元/噸。

當(dāng)日重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)及事件如下：(1)20:30 美國(guó)6月非農(nóng)人數(shù)及失業(yè)率。

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：

(1)必和必拓旗下智利Escondida銅礦（全球第一大銅礦）與工會(huì)針對(duì)工人問(wèn)題達(dá)成協(xié)議；(2)環(huán)保部通報(bào)京津冀及周邊地區(qū)大氣污染防治強(qiáng)化督查情況；(3)據(jù)SMM，截止7月6日，國(guó)內(nèi)電解鋁五地庫(kù)存合計(jì)121.8萬(wàn)噸，環(huán)比+2萬(wàn)噸；(4)菲律賓新任環(huán)境部長(zhǎng)取消了對(duì)礦業(yè)項(xiàng)目發(fā)放環(huán)境許可證的限制，其中包括礦業(yè)勘探和開(kāi)發(fā)。

綜合看，美元走弱提振有色金屬，但供需基本面暫缺新增驅(qū)動(dòng)，滬銅新單宜觀望；電解鋁供給側(cè)改革繼續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)能加速去化，遠(yuǎn)月或現(xiàn)供不應(yīng)求，滬鋁多單持有，穩(wěn)健者反套組合持有；海外顯隱性庫(kù)存持續(xù)去化，LME鋅庫(kù)存繼續(xù)減少，注銷(xiāo)倉(cāng)單占比高位，倫鋅受提振，滬倫比或繼續(xù)下修令進(jìn)口鋅難流入，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源緊張態(tài)勢(shì)難改，滬鋅獲支撐，多單繼續(xù)持有；不銹鋼價(jià)格修復(fù)后，鋼廠(chǎng)扭虧為盈，陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，但目前正值菲律賓供應(yīng)旺季，價(jià)格回升將刺激供給增加，且菲律賓新任環(huán)境部長(zhǎng)放寬環(huán)保政策，滬鎳下跌趨勢(shì)難改，空單繼續(xù)持有。

單邊策略：AL1708、ZN1708多單持有，NI1709空單持有，CU1708新單觀望。

組合策略：賣(mài)AL1707-買(mǎi)AL1710組合持有。

套保策略：鋁、鋅保持買(mǎi)保頭寸不變，滬鎳保持賣(mài)保頭寸不變，滬銅套保新單觀望。

(關(guān)鍵字：美元)