周一日內(nèi)銅鋅震蕩偏弱運行，夜盤則止跌反升，兩者下方關(guān)鍵位支撐效用良好;滬鎳上行，其運行重心不斷上移;滬鋁下行，其下方關(guān)鍵位支撐效用減弱。

當日宏觀面主要消息如下：

1.美國1月就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI)為1.3，前值-0.3;2.歐洲央行行長德拉吉稱，4-12月每月600億歐元的QE數(shù)量保持不變，且可加大購債規(guī)模。

總體看，宏觀面因素對有色金屬影響呈中性。

現(xiàn)貨方面：

(1)截止2017-2-6，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價格為46500元/噸，較上日下跌180元/噸，較近月合約升水40元/噸，滬銅回落，年后市場逐步恢復交易，銅供應(yīng)顯現(xiàn)一定壓力，后盤面返升，市場成交隨之受抑，供大于求格局明顯，少量成交依然多以貿(mào)易商為主;

(2)當日，0#鋅現(xiàn)貨價格為22690元/噸，較上日下跌40元/噸，較近月合約升水390元/噸，節(jié)后煉廠出貨較為積極，貿(mào)易商陸續(xù)回歸市場，但下游復工相對較晚，拿貨較少，市場整體成交仍顯清淡;

(3)當日，1#鎳現(xiàn)貨價格為85400元/噸，較上日上漲1600元/噸，較近月合約升水600元/噸，市場活躍度較上周五稍有好轉(zhuǎn)，少數(shù)貿(mào)易商適量補庫存，但節(jié)假日氣氛仍持續(xù)，高升水更受冷落，市場成交弱，當日金川上調(diào)鎳價1500元至85000元/噸;

(4)當日，A00#鋁現(xiàn)貨價格為13350元/噸，與上日持平，較近月合約貼水210元/噸，鋁錠庫存增量較去年大，冶煉廠出貨量增大，貿(mào)易商出貨量有限，中間商除了為下游接貨外，以拋期買現(xiàn)為主，下游企業(yè)逐漸回歸，采購量逐漸回升，整體成交漸暖。

相關(guān)數(shù)據(jù)方面：

(1)截止2月6日，倫銅現(xiàn)貨價為5786美元/噸，較3月合約貼水10.25美元/噸;倫銅庫存為25.37萬噸，較前日減少3425噸;上期所銅庫存7.94萬噸，較上日增加2298噸;以滬銅收盤價測算，則滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值為8.08(進口比值為8.15)，進口虧損380元/噸(不考慮融資收益);

(2)當日，倫鋅現(xiàn)貨價為2765美元/噸，較3月合約貼水0.5美元/噸;倫鋅庫存為38.95萬噸，較前日減少3150噸;上期所鋅庫存7.85萬噸，較上日減少76噸;以滬鋅收盤價測算，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值為8.11(進口比值為8.54)，進口虧損1198元/噸(不考慮融資收益);

(3)當日，倫鎳現(xiàn)貨價為10340美元/噸，較3月合約貼水53.5美元/噸;倫鎳庫存為38.22萬噸，較前日增加102噸;上期所鎳庫存8.36萬噸，較上日減少398噸;以滬鎳收盤價測算，則滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實際比值為8.32(進口比值為8.25)，進口盈利804元/噸(不考慮融資收益);

(4)當日，倫鋁現(xiàn)貨價為1812美元/噸，較3月合約貼水14美元/噸;倫鋁庫存為224.91萬噸，較前日減少6875噸;上期所鋁庫存4.3萬噸，較上日增加754噸;以滬鋁收盤價測算，則滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實際比值為7.54(進口比值為8.58)，進口虧損1909元/噸(不考慮融資收益)。

當日無重點關(guān)注數(shù)據(jù)及事件。

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：

(1)據(jù)SMM，截止2月6日，國內(nèi)電解鋁五地庫存合計73萬噸，環(huán)比+5.5萬噸。

總體看，智利Escondida銅礦大概率將于本月罷工，銅礦供應(yīng)或因此而受阻，滬銅獲支撐，新多嘗試;鋅精礦加工費繼續(xù)刷新歷史新低，鋅礦供應(yīng)短缺格局不改，且下方關(guān)鍵位支撐效用良好，滬鋅前多持有;菲律賓關(guān)停礦場令鎳礦供應(yīng)預期下調(diào)，短期鎳價將繼續(xù)受此提振，滬鎳前多持有;電解鋁行業(yè)去產(chǎn)能預期降溫后，鋁市重回基本面，其供需壓力逐漸顯現(xiàn)，滬鋁承壓，前空持有。

單邊策略：滬銅CU1703新多以46000止損;鋅鎳前多持有，新單觀望;滬鋁前空持有，新單觀望。

套保策略：滬銅適當增加買保頭寸，鋅鎳保持買保頭寸不變，滬鋁保持賣保頭寸不變。

(關(guān)鍵字：銅 倫銅滬鋁)