周三日內(nèi)滬銅震蕩下行，其運行重心明顯下移，且下方關(guān)鍵位支撐逐一打破；滬鋅止跌反升，其下方關(guān)鍵位支撐效用良好；鎳鋁震蕩，兩者上方阻力明顯，下方支撐亦較強。

當(dāng)日宏觀面主要消息如下：

1.據(jù)美聯(lián)儲最新褐皮書報告，美國大部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和擴(kuò)張；2.美國12月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比+0.8%，預(yù)期+0.6%；3.美國12月核心CPI同比+2.2%，預(yù)期+2.1%。

總體看，宏觀面因素對有色金屬影響呈中性。

現(xiàn)貨方面：

(1)截止2017-1-18，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價格為46270元/噸，較上日下跌930元/噸，較近月合約貼水210元/噸，持貨商紛紛挺價出貨，現(xiàn)銅貼水收窄，投機商操作減少，下游逢低入市，接貨量出現(xiàn)增加，成交改善；

(2)當(dāng)日，0#鋅現(xiàn)貨價格為22570元/噸，較上日上漲340元/噸，較近月合約升水170元/噸，鋅價上漲，煉廠正常出貨，貼水收窄，貿(mào)易商以出貨為主，下游采貨積極性減弱，且昨日已有補貨，今日市場成交清淡，不及昨日；

(3)當(dāng)日，1#鎳現(xiàn)貨價格為84200元/噸，較上日下跌600元/噸，較近月合約升水1330元/噸，滬鎳震蕩，貿(mào)易商報價仍較積極，主要為貿(mào)易商之間的成交，下游拿貨逐漸減少，當(dāng)日金川下調(diào)鎳價600元至84400元/噸；

(4)當(dāng)日，A00#鋁現(xiàn)貨價格為13170元/噸，較上日下跌50元/噸，較近月合約貼水90元/噸，滬鋁先揚后抑，持貨商控制出貨，流通貨源偏緊，中間商認(rèn)為現(xiàn)貨價格較低，接貨意愿較積極，下游企業(yè)按需采購，整體成交穩(wěn)定。

相關(guān)數(shù)據(jù)方面：

(1)截止1月18日，倫銅現(xiàn)貨價為5721美元/噸，較3月合約貼水28.5美元/噸；倫銅庫存為27.61萬噸，較前日減少1325噸；上期所銅庫存6.47萬噸，較上日持平；以滬銅收盤價測算，則滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值為8.1（進(jìn)口比值為8.14），進(jìn)口虧損212元/噸（不考慮融資收益）；

(2)當(dāng)日，倫鋅現(xiàn)貨價為2724美元/噸，較3月合約貼水17.5美元/噸；倫鋅庫存為41.96萬噸，較前日減少175噸；上期所鋅庫存7.55萬噸，較上日減少100噸；以滬鋅收盤價測算，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值為8.17（進(jìn)口比值為8.54），進(jìn)口虧損1010元/噸（不考慮融資收益）；

(3)當(dāng)日，倫鎳現(xiàn)貨價為10160美元/噸，較3月合約貼水52美元/噸；倫鎳庫存為37.13萬噸，較前日減少858噸；上期所鎳庫存8.28萬噸，較上日減少246噸；以滬鎳收盤價測算，則滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實際比值為8.34（進(jìn)口比值為8.24），進(jìn)口盈利1008元/噸（不考慮融資收益）；

(4)當(dāng)日，倫鋁現(xiàn)貨價為1801美元/噸，較3月合約升水4.5美元/噸；倫鋁庫存為230.06萬噸，較前日增加3775噸；上期所鋁庫存4.04萬噸，較上日持平；以滬鋁收盤價測算，則滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實際比值為7.48（進(jìn)口比值為8.58），進(jìn)口虧損1983元/噸（不考慮融資收益）。

當(dāng)日重點關(guān)注數(shù)據(jù)及事件如下：(1)20:45 歐洲央行利率決議；(2)21:30 美國12月營建許可總數(shù)；(3)21:30 美國12月新屋開工總數(shù)。

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：

(1)菲律賓稱近期取消一家鎳礦的環(huán)境許可證書；(2)菲律賓礦業(yè)審查結(jié)果公布時間改為1月31日。

總體看，宏觀面呈中性、基本面無變化，且下方支撐位逐一打破，滬銅前多暫離場；鋅礦供應(yīng)偏緊態(tài)勢不改，且下方關(guān)鍵位支撐效用良好，滬鋅前多持有，新多嘗試；菲律賓取消一家鎳礦證書，但因其此前并未出礦，支撐效用有限，而印尼放寬鎳礦出口令市場對鎳礦供應(yīng)短缺預(yù)期落空，加之菲律賓延遲礦審結(jié)果宣布時間，鎳價承壓，滬鎳前空繼續(xù)持有；鋁市供應(yīng)壓力隨鋁錠到貨增加而逐漸加大，滬鋁承壓，前空繼續(xù)持有。

單邊策略：滬銅前多離場，新單觀望；滬鋅ZN1703前多持有，新多以22100止損；鎳鋁前空持有，新單觀望。

套保策略：滬銅減少買保頭寸；滬鋅適當(dāng)增加買保頭寸；鎳鋁保持賣保頭寸不變。

(關(guān)鍵字：滬鋅 鎳鋁)