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克惠譽集團(Fitch Group)旗下專注于新興和前沿市場國家風險和行業(yè)分析的獨立供應(yīng)商Business Monitor International (BMI)公司更新鎳市場預(yù)估。2016年鎳價已經(jīng)觸及底部，全球鎳產(chǎn)量下滑，市場供應(yīng)已經(jīng)轉(zhuǎn)向短缺。BMI預(yù)計未來兩個季度內(nèi)中國鎳進口量將進一步增長。因2016年上半年表現(xiàn)不及預(yù)期，BMI修訂2016年鎳均價預(yù)估，自最初的10500美元/噸下調(diào)至9000美元/噸。
全球鎳市場預(yù)期
| 2013 | 2014 | 2015e | 2016f | 2017f | 2018f | 2019f | 2020f | |
| 鎳價,美元/噸,平均價格 | 15,080 | 16,951 | 11,877 | 9,000 | 10,500 | 11,000 | 11,500 | 11,500 |
| 鎳產(chǎn)量,千噸 | 1,963 | 1,993 | 1,976 | 1,992 | 2,015 | 2,044 | 2,075 | 2,107 |
| 鎳消費量,千噸 | 1,784 | 1,868 | 1,985 | 2,046 | 2,038 | 2,071 | 2,104 | 2,135 |
| 鎳庫存,千噸 | 365 | 490 | 481 | 427 | 403 | 376 | 348 | 319 |
| 鎳供需平衡,千噸 | 178 | 125 | -9 | -54 | -23 | -26 | -28 | -28 |
價格預(yù)估
精煉鎳價格維持壓力位之下，上半年價格在8000-9000美元/噸間震蕩。中國市場庫存高企，同時中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍令人失望，因此投資者對工業(yè)金屬市場仍保持謹慎態(tài)度。2016年下半年，BMI預(yù)期鎳市場基本面可能逐漸好轉(zhuǎn)，鎳價可能朝著10000美元/噸價格反彈。
因全球鎳供應(yīng)量增長的預(yù)期，特別是印尼鎳供應(yīng)的增長，BMI下調(diào)未來幾年鎳價預(yù)計。BMI預(yù)計2016年均價為9000美元/噸，2017年均價為10500美元/噸，最初預(yù)估為2016年均價10500美元/噸，2017年均價為11500美元/噸。
產(chǎn)量
因印尼禁止鎳礦出口，市場價格持續(xù)疲軟以及中國節(jié)能減排政策，全球精煉鎳產(chǎn)量處于較低的水平。2016-2020年全球鎳市場，除去中國，多數(shù)主要的鎳生產(chǎn)國包括俄羅斯、日本、澳大利亞及加拿大將經(jīng)歷發(fā)展停滯或者增長率放緩的階段。總的來說，2016-2020年精煉鎳產(chǎn)量平均年增長率預(yù)計為1.3%, 相比2011-2015年的增長率6.6%有明顯的下滑。
2016年中國鎳產(chǎn)量占全球的17.2%，2020年預(yù)計將占全球鎳產(chǎn)量的17.7%。2016-2020年中國鎳產(chǎn)量年平均增長率預(yù)計為1.5%，主要因政府淘汰落后產(chǎn)能以及鎳價下滑影響。 中國即將到來的5年有色金屬工業(yè)計劃(2016-2020)將聚焦生產(chǎn)率增長，海外礦山投資以及國內(nèi)高端制造業(yè)發(fā)展，這將進一步深化中國國內(nèi)鎳市場改革。
俄羅斯精煉鎳產(chǎn)量增長將保持緩慢走勢，因鎳價持續(xù)疲軟，2016-2020年平均增長率為0.8%。俄羅斯鎳工業(yè)將繼續(xù)有國內(nèi)巨頭控制，主要為諾里爾斯克鎳業(yè)(Norilsk Nickel)，很難闖入新的企業(yè)。
澳大利亞鎳工業(yè)將呈現(xiàn)適度增長，預(yù)計2016-2020年平均增長率為1.4%，相比2011-2015年平均增長率4.5%仍有所下滑，主要因鎳價持續(xù)疲軟且澳大利亞生產(chǎn)成本有所上漲。我們對長期精煉鎳產(chǎn)量預(yù)計較好，因幾個關(guān)鍵性的項目仍在發(fā)展。
未來幾年，加拿大將變?yōu)槊绹畲蟮木珶掓嚬⿷?yīng)商，產(chǎn)量溫和增長，2016-2020年平均增長率預(yù)計為1.5%。該國國內(nèi)精煉鎳消費極少，BMI預(yù)計其將成為精煉鎳凈出口國。巴西礦企淡水河谷將維持其加拿大鎳礦及精煉鎳生產(chǎn)巨頭的地位，該國70%的鎳礦生產(chǎn)及60%的精煉鎳生產(chǎn)由淡水河谷貢獻。
消費量
全球鎳消費商仍顯疲軟，2016-2020年全球鎳消費平均年增長率為1.5%，2011-2015年為6.3%。我們預(yù)計直至2020年，中國均將是全球最大的精煉鎳消費國。然而，中國對精煉鎳需求增長也有所放緩，因廉價的鎳生鐵在一定程度上代替精煉鎳。需求緩慢同樣令固定資產(chǎn)增長放緩，同樣不銹鋼需求也表現(xiàn)疲軟。另外，日本、韓國及美國也表現(xiàn)出緩慢或者停滯的需求增長。
2015年中國精煉鎳需求占全球總需求的30.1%，我們預(yù)計2020年將變?yōu)?9%。主要因為來自印尼的廉價的鎳生鐵將早中國占領(lǐng)部分精煉鎳的市場。另外，鋼廠對固定資產(chǎn)的投資將下滑。中國的鋼鐵制造商將增長他們在非鋼領(lǐng)域的投資，以在鋼材市場疲軟的環(huán)境下，尋求更大的利潤。
我們預(yù)計2016-2020年日本鎳消費平均年增長率為1.8%, 相比2011-2015年0.2%的年平均增長率有明顯提高。然而，日本精煉金屬的消費量將呈現(xiàn)小幅增長，因經(jīng)濟基礎(chǔ)表現(xiàn)疲軟�？偟膩碚f，消費量增長比產(chǎn)量增長更為快速，加大日本鎳缺口，預(yù)計日本2016年鎳缺口為43600噸，2020年將為55000噸。
2016-2020年德國將維持消費年均負增長-2.0%，與2011-2015年消費年平均負增長-2.1%幾乎持平。
(關(guān)鍵字：惠譽集團 鎳)
