以金屬材料為主業(yè)的華澤鈷鎳(000693.SZ)，在2014年借殼ST聚友上市后，與其關聯(lián)公司陜西星王投資控股有限公司(以下簡稱“星王控股”)，同步展開資本大戲。

近日，《中國經(jīng)營報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在華澤鈷鎳上市醞釀重組的同時，星王控股亦頻頻合作產(chǎn)業(yè)基金，并擬為華澤鈷鎳包裝重組項目。

引人關注的是，在陜西星王控股及華澤鈷鎳資本局運作大戲的演繹中，股東利潤補償承諾失信，重組信息疑似泄露等危機接踵而來，董事長、財務總監(jiān)亦齊遭調查。

多事之春：大股東高管頻遭查

調查接踵而來，在去年底上市公司被調查后，這一次調查針對的是華澤鈷鎳的高管群。

3月18日，華澤鈷鎳公告稱，公司財務總監(jiān)郭立紅接到證監(jiān)會調查通知書，郭立紅因涉嫌違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會決定對郭立紅進行立案調查。而三天前，該公司實際控制人之一、現(xiàn)任董事長王濤因涉嫌違反證券法律法規(guī)，遭證監(jiān)會立案調查。

華澤鈷鎳董秘辦人士向記者表示，目前尚無最新消息，而在立案調查期間，公司將督促郭立紅、王濤積極配合證監(jiān)會的調查工作并及時進行信息披露。

一位陜西業(yè)內人士告訴記者，1966年生人的郭立紅，在陜西本地曾為多家知名企業(yè)擔任財務主管，此后得到陜西星王集團(星王控股前身)當家人王應虎賞識，而進入其麾下企業(yè)任財務總監(jiān)，在華澤鈷鎳上市前進入公司。

該公司現(xiàn)任董事長王濤，與其妹王輝、其父王應虎共為上市公司的實際控制人且為一致行動人，截至2015年9月末，王濤直接持有公司股份8419.15萬股，占公司總股本的15.49%，為公司第二大股東;王輝直接持有公司股份10744萬股，為公司第一大股東。

從2013年華澤鈷鎳借殼上市前后，王濤、王輝兄妹被安排到資本前臺實際操盤，其真正的當家人王應虎則操刀星王控股。

在當?shù)貥I(yè)內人士看來， 此番，公司董事長、財務總監(jiān)雙雙被查，恐事涉公司借殼上市前后的相關內幕交易。不過，也有分析認為，事涉公司借殼前的“業(yè)績補償”失信。

事實上，去年11月，華澤鈷鎳就已接到證監(jiān)會調查通知書，因公司涉嫌信息披露不實等證券違法違規(guī)行為，證監(jiān)會決定對公司進行立案調查。今年1月公司收到四川證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書，四川證監(jiān)局決定華澤鈷鎳控股股東王輝、王濤采取監(jiān)管談話措施。

經(jīng)查，上述二人作為華澤鈷鎳控股股東，對相關股權解除質押作出承諾但到期未履行。具體事實為，2015年11月5日，公司披露《關于控股股東盈利預測補償股份相關事項承諾的公告》，稱王輝、王濤承諾將盡快辦理相關股票解除質押事宜，保證在2015年12月31日之前所持有的未質押股份數(shù)大于或等于應補償股份數(shù)。2015年12月29日，公司披露《關于收到深圳證券交易所關注函及相關回復的公告》，稱12月31日前無法獲得解除股份質押的資金，將該承諾的履行期限延期至履行《盈利預測補償協(xié)議》及補充協(xié)議董事會召開10個工作日前。

早在華澤鈷鎳借殼上市前，王氏兄妹就對補償事項進行過承諾。據(jù)借殼期間簽訂的《盈利預測補償協(xié)議》及相關補充協(xié)議，由于公司2013年未能完成并購重組業(yè)績承諾，王輝、王濤應補償公司4522萬股，補償期限為重組實施完畢后的三年。

公開信息顯示，自2014年5月起，也就是華澤鈷鎳上市的幾個月后，王輝、王濤開始密集辦理股權質押業(yè)務。截至2015年10月，王輝、王濤合計持有華澤鈷鎳1.916332億股，其中有1.9162億股已被用于質押貸款，未質押股份僅13200股，遠遠低于應補償?shù)墓煞輸?shù)量。

上述協(xié)議要求，在補償承諾期限屆滿前，上述股份應被鎖定，且不擁有表決權、不享有股利分配的權利，經(jīng)上市公司股東大會通過后應依法予以注銷。然而，在華澤鈷鎳借殼上市成功后，這家公司被指淪為了實際控制人的提款機，王氏兄妹持續(xù)通過股權質押進行融資，沒有顧及上述協(xié)議。

而在去年底前未完成相關事項后，股權解押又被延期至4月底年報披露時。

重組幕后：父子齊上陣騰挪

知情人士告訴記者，王應虎家族依靠陜西星王集團，過去20年在金屬材料產(chǎn)業(yè)與貿易領域展開資本騰挪，尤其在2013年華澤鎳鈷借殼上市后，華澤鎳鈷與星王控股的資本運作更顯頻繁。但在騰挪中破綻漸露，以致引起監(jiān)管層關注。

就上市公司華澤鈷鎳而言，其借殼上市后，其財務問題亦多次引發(fā)危機。

2015年10月15日，公司一天之內收到證監(jiān)會四川監(jiān)管局三份來函，經(jīng)調查發(fā)現(xiàn)公司存在現(xiàn)金流量表編制與列報存在問題、部分倉儲費用和運輸費用未及時入賬、2014年年報應付票據(jù)分類和銷售收入明細披露有誤等多項問題，責令公司改正。

當時該公司以“工作人員曾丟失兩份《委托付款書》”的信披，而應付監(jiān)管。

不過，值得注意的是，華澤鈷鎳工作人員曾“丟失”兩份《委托付款書》，而丟失的文件背后則“隱藏”了兩家陜西公司與上市公司及其子公司高達6.66億元的交易往來。

資料顯示，第一次“丟失”涉及到陜西臻秦融佳。據(jù)華澤鈷鎳披露的內容，2013年、2014年上市公司子公司收、付臻秦融佳合計3.66億元資金，而賬面記錄則以“其他企業(yè)”體現(xiàn)。對此華澤鈷鎳解釋為“因出納將其他公司委托臻秦融佳的《委托付款書》丟失，導致財務賬面和資金支付不一致”。

第二次，則是2014年華澤鈷鎳又因“工作人員將(陜西)天慕灝錦委托延能化工的《委托付款書》丟失，未及時補充”，使得3份累計金額達3億元的商業(yè)承兌匯票，其實際出票人本為天慕灝錦的賬面記錄變?yōu)檠幽芑�工�?/p>

對此， 西部證券 不愿具名的研究人士指出，這實際上已經(jīng)顯示出該公司借殼后在財務方面暴露出來的破綻。

該研究人士還指出，在公司歷次重組前后，無不引發(fā)資本市場熱炒，疑似相關信息提前泄露。例如，2015年4月，該公司宣布擬募資45億元投入新材料、新能源電池材料兩項目前后，其股價在二級市場劇烈波動。因為在牛市中，并未引發(fā)太多質疑。2016年2月，股價在連續(xù)漲停板之后，公司宣布3月1日其停牌進行新的資本運作——籌劃重大資產(chǎn)重組事項。深交所3月3日向華澤鈷鎳發(fā)出公司是否存在“內幕信息提前泄露”、以及相關人員是否存在“涉嫌內幕交易”的關注函。但此后，監(jiān)管方及公司未有實質調查信息披露。

值得關注的是，在兒子王濤質押股權，不顧補償協(xié)議，瘋狂融資，并頻頻宣布華澤鈷鎳重組的同期，父親王應虎，在星王控股也展開了資本布局。

陜西星王控股成立于 2014 年6月，注冊資本為62億元，其前身為陜西星王集團。

資料顯示，1994年，王應虎創(chuàng)辦陜西星王化工有限責任公司(1996年變更為陜西星王企業(yè)集團有限公司);1998年創(chuàng)辦陜西星王鋅業(yè)股份有限公司。1998年公司向大眾募集資金，發(fā)行了股票，1000股起售，每股面值人民幣1元，折股比例1∶1。該公司曾于2000年和2002年度兩次分紅，總計每股分紅0.28元。2003年創(chuàng)辦了陜西華江礦業(yè)有限公司，后又創(chuàng)辦了陜西星王鎳鈷金屬有限公司(陜西華澤的前身);2005年創(chuàng)辦西安鑫海資源開發(fā)集團有限公司。

2015年2月6日下午，陜西星王控股與北京藍巨投資集團產(chǎn)業(yè)并購基金簽約，星王控股(集團)與藍巨投資集團達成了75億元的產(chǎn)業(yè)基金。3月6日，陜西星王又成立75億元藍星產(chǎn)業(yè)并購基金，并與盛世景資產(chǎn)管理公司、 工商銀行 、 平安銀行 、上海國浩律師事務所等多家單位攜手，成立100億元產(chǎn)業(yè)并購基金。

不難看出，在華澤鈷鎳上市后，陜西星王控股亦加速資本布局。令人注意的是，陜西星王控股運作300億元的印尼鎳材料項目，以及青海項目，都以上市公司華澤鈷鎳委托陜西星王的方式進行。按照陜西星王控股的想法，其項目運作成熟后，再啟動華澤鈷鎳的收購，從而完成資本局。

然而，目前在停牌重組期內，華澤鈷鎳高管遭遇調查，將給其資本局運作帶來不可預知的風險。業(yè)內人士指出，若調查發(fā)現(xiàn)是重組相關問題，那么華澤鈷鎳以及關聯(lián)方陜西星王控股精心運作的資本局，將可能產(chǎn)生變數(shù)。

接近王應虎的多位人士稱，華澤鈷鎳近來風波不斷，王氏家族目前正在動用有關資源，進行補救措施，以平穩(wěn)渡過此番危機。

(關鍵字：華澤鈷鎳)