1.2015年銅市場觀點(diǎn)：供應(yīng)的增速快于需求的增速，去庫存將是一場2-3年的持久戰(zhàn)。

2.2015銅價(jià)下跌，在于基本面疲軟格局難改，供應(yīng)過剩繼續(xù)拖累銅價(jià)大跌。銅精礦供給相對充裕，加工費(fèi)走高及四季度沖量使得冶煉廠滿負(fù)荷生產(chǎn)，國內(nèi)銅產(chǎn)量節(jié)節(jié)攀升，此外，油價(jià)繼續(xù)暴跌、全球經(jīng)濟(jì)低迷也是拖累銅價(jià)下跌的主要因素之一。

3.電纜產(chǎn)量5年來首次出現(xiàn)下降，2015年電纜產(chǎn)量預(yù)計(jì)在5475萬千米，同比下降1.7%;電纜市場不容樂觀。

4.電網(wǎng)投資2015年預(yù)計(jì)在4679億元，據(jù)我的有色網(wǎng)測算：電網(wǎng)投資60-70%是用于銅，那么2015年有3000億左右用于銅，按照今年銅平均價(jià)40000元，2015年電網(wǎng)領(lǐng)域需求銅需求量在750萬噸左右，而電網(wǎng)應(yīng)用在銅需求占比50%-60%，測算2015年終端需求消費(fèi)在1000-1100萬噸，因此2015年全年終端消費(fèi)預(yù)計(jì)增長2.56%。

5.2015年雖然銅桿產(chǎn)能下降至1000萬噸，但產(chǎn)量650萬噸，依然過剩，而且2016年還有將近60萬噸新投項(xiàng)目，因此預(yù)計(jì)2016年銅桿產(chǎn)量依然處于過剩階段。

6.2015年冶煉企業(yè)總產(chǎn)能在833萬噸，按照1-10月開工率85%來測算，預(yù)計(jì)電解銅生產(chǎn)711萬噸，同比去年增長9.7%。

7.2015年精銅預(yù)計(jì)進(jìn)口350萬噸，同比去年下降3%，因此2015年表觀消費(fèi)量預(yù)計(jì)在1041萬噸，同比去年增長7.5%。供應(yīng)增速明顯大于需求增速。

8.對2016年后市不看好，供應(yīng)大于需求將導(dǎo)致2016年銅價(jià)重心下降至36000-37000元，而美金銅下降至5000-5200美元。

(關(guān)鍵字：銅 2015年銅 2016年銅價(jià)重心)