自8月11日人民幣匯率中間價調(diào)整以來，人民幣匯率更加市場化的表現(xiàn)全世界有目共睹，美國財政部也終于一改此前對于人民幣“被顯著低估”的措辭，在人民幣問題上立場開始軟化。

當?shù)貢r間10月19日，美國財政部公布的最新《匯率半年度報告》指出，考慮到全球經(jīng)濟環(huán)境的多種不確定性，資本流動方向反復無常，同時中國經(jīng)濟面臨增速放緩的前景，因此難以評估短期人民幣的走勢。但美國財政部經(jīng)濟學家在報告中仍強調(diào)：“我們判斷人民幣估值仍然低于合適的中期水平。”

10月20日，中國外交部發(fā)言人華春瑩在例行記者會上就美國財政部稱人民幣低于合適的中期估值言論表示：“中方將繼續(xù)按有關原則，穩(wěn)步推進人民幣匯率形成機制改革。”

美國財政部在報告中稱，中國央行自8月11日改變中間價報價制度以來，每日中間價確實很接近前一日的現(xiàn)貨收盤價。同時在過去6個月，包括中國在內(nèi)的美國主要的貿(mào)易伙伴國，并未出現(xiàn)明顯貨幣操縱，以讓貨幣處于低位獲取貿(mào)易利益。

事實證明，在“8·11新匯改”后更接近市場化的情況下，短期人民幣出現(xiàn)貶值而不是升值，這也打破了美國財政部此前一直堅稱人民幣匯率被低估的言論。

本周以來，在市場驅(qū)動下，人民幣在岸(CNY)與離岸市場(CNH)匯率連續(xù)兩天回升。20日在岸市場(CNY)早盤人民幣在出現(xiàn)小幅貶值后快速轉(zhuǎn)為升值趨勢，盤中一直穩(wěn)步上升，升值幅度一度達到0.26%，最終收于6.3488，上一交易日收于6.3601。離岸市場，人民幣對美元亦明顯上漲，幅度達0.23%，截至《第一財經(jīng)日報》記者發(fā)稿時，人民幣對美元為6.3737，上一交易日收盤價為6.3871。

自2005年匯改以來，人民幣維持了近十年的單邊升值趨勢，在這一過程中，美國與國際貨幣基金組織(IMF)始終呼吁讓市場力量扮演更重要角色。然而，8月11日“新匯改”后，在市場主導的驅(qū)使下，人民幣連續(xù)三天快速貶值近3%，證明人民幣并不存在被低估的問題，對此，IMF表示，人民幣幣值已不再被低估。

10月18日，國際清算銀行(BIS)發(fā)布的人民幣9月份有效匯率指數(shù)顯示，繼8月份后，9月人民幣名義有效匯率(NEER)與實際有效匯率(REER)再次雙雙回落，新匯改對于人民幣匯率的糾偏作用效果顯著。

但與此同時，最新BIS數(shù)據(jù)顯示，今年1至9月，人民幣實際有效匯率仍累計上漲3.63%，名義有效匯率累計上漲3.58%。前9個月人民幣實際與有效匯率累計持續(xù)上漲，意味著目前人民幣仍相對于其他貨幣處于較強勢地位，與美國財政部判斷“人民幣估值仍然低于合適的中期水平”形成鮮明對比。

在對人民幣匯率作出評估后，美國財政部還指出，根據(jù)中國央行公布的央行及金融機構資產(chǎn)負債表推算，中國雖然二季度對匯市干預很少，但隨后為維持人民幣匯率穩(wěn)定，抑制人民幣貶值趨勢，央行投入大量資金。根據(jù)美國財政部的計算，今年前8個月中國資本外流超過5000億美元，其中在“8·11新匯改”當月流出2000億美元。

對于中國是否出現(xiàn)大量資本外流這一問題，此前渣打銀行首席中國經(jīng)濟學家丁爽對《第一財經(jīng)日報》記者表示，中國很大部分資金外流是國內(nèi)企業(yè)為平倉美元空倉所致，并不等同于資本外流。

“過去由于存款利率較高，人民幣又有單邊升值預期，許多國內(nèi)企業(yè)都借入美元投資人民幣產(chǎn)品，進行套息交易�，F(xiàn)在套息利潤空間越來越小，到今年3月以來，中國企業(yè)的融資凈頭寸由負轉(zhuǎn)正，企業(yè)的匯率風險下降。”丁爽說道。

中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿此前也對本報記者表示，不必過于擔心匯率變動以及外匯儲備減少。“既然匯率已經(jīng)接近均衡，而且中國的經(jīng)濟基本面支持匯率基本穩(wěn)定，那么經(jīng)過短暫的貶值之后，未來一段時間更有可能的是雙向波動，就是說升值和貶值的機會是差不多的。”

(關鍵字：財政部 人民幣 匯率)