3月11日報道：盡管2月份有色金屬上演過一波反彈，但是最近一周，由于美元指數(shù)飆升，有色金屬價格受壓制，又開始步入調(diào)整，上海期貨交易所銅、鋁等有色品種均有所回調(diào)。業(yè)內(nèi)分析稱，目前國內(nèi)有色金屬供過于求的情況將延續(xù)。不過，在國企改革預(yù)期下，經(jīng)過盤整的有色股或有機會。

國際市場中，隔夜(北京時間周一下午到周二凌晨)的有色金屬整體上漲。期鎳收升1.1%，報14525美元/噸。而昨晚，受美元上升的影響，金屬商品大多下跌，10點50分，倫銅現(xiàn)貨報5780美元/噸，跌1.19%，倫現(xiàn)鋁報1749美元/噸，跌0.95%。

中國因素再次扮演了國際有色金屬市場的重要角色。倫敦與紐約市場交易商都表示，中國前期疲弱的貿(mào)易數(shù)據(jù)影響力正在減低(中國公布2月銅進口按月減少近三分之一)，預(yù)計中國春節(jié)后的需求將出現(xiàn)回暖。而且，中國政府可能頒發(fā)更多券商牌照，帶動中國銀行股跳升，迫使一些銅市空頭進行回補，也帶動了有色板塊的升勢。

有色金屬的價格前景并沒有因為短線走高而有所轉(zhuǎn)變。一方面，周二白天國際市場的有色金屬價格出現(xiàn)了一定幅度的回落;二方面，銅價目前距離低點5714美元并不遙遠，2~3月走勢整體呈現(xiàn)寬幅震蕩，多次大跌或大漲，比如上周五期銅就大跌了1.5%。

對于銅、鋁價格來說，中國2015年的總體需求量不大，供大于求局面將延續(xù)，無法在長線方面支持其價格反彈。而鋅、鎳、鎢等小金屬，基本面方面仍有樂觀因素，部分礦業(yè)正在減產(chǎn)，新興電子行業(yè)對其需求量有所增長，中長線后市更有反彈機會。

鐵礦石資源稅改或年內(nèi)實施

昨日有消息人士透露，醞釀已久的鐵礦石資源稅改革方案即將出臺，并有望在今年內(nèi)實施。財政部財政科學(xué)研究所稅收政策研究室主任張學(xué)誕稱，企業(yè)的平均稅負在改革前后或不會有太大變化。

張學(xué)誕在接受媒體采訪時表示，目前對于資源稅的改革已達成了一個基本共識，即對價格波動比較大的礦產(chǎn)資源，改成從價定額征收，并且在資源品價格走低的時候，推出改革。

張學(xué)誕透露，目前其團隊正在進行資源稅改革實地模擬測算，即將目前從量計征的資源稅稅率取一個多年平均值，以此作為當(dāng)下從價計征的稅率。研究初步得出的結(jié)論是，在資源品價格低位時，稅率的平移會使企業(yè)實際繳稅額減少，而一旦價格上漲，稅額將隨之增加，即“企業(yè)的平均稅負在改革前后沒有太大變化”。

對于上述改革方案，不少業(yè)內(nèi)人士認為其對減輕國內(nèi)礦企經(jīng)營壓力無益。有觀點稱，資源稅改革需要在降低鐵礦石企業(yè)總體稅負水平的前提下進行，否則將很難推進。國內(nèi)許多礦山企業(yè)也希望降低一部分資源稅稅率。據(jù)了解，我國鐵礦石企業(yè)平均開采成本在100美元/噸，而澳大利亞、巴西等富鐵礦國家鐵礦石企業(yè)平均開采成本則低于60美元/噸。

為此，中鋼協(xié)此前曾向財政部建議，可先適當(dāng)下調(diào)鐵礦石資源稅的征收比例，再將從量計征改為從價計征。據(jù)悉，財政部今年2月曾就此建議進行了討論，但目前還未得出具體結(jié)論。但有分析人士認為，上述建議得到采納的可能性不大，“畢竟改革的實質(zhì)，就是通過加稅促進環(huán)保和轉(zhuǎn)型。”

關(guān)注采掘企業(yè)裝備制造業(yè)

雖然有色股周二并沒有跟漲，但有色股后市將比有色金屬價格樂觀，是業(yè)內(nèi)人士的共識。廣州日報記者廣泛調(diào)查廣東期貨市場了解到：多數(shù)的企業(yè)投資者看好2015年的有色后市行情，“做多”情緒濃厚，這對有色金屬的后市價格會產(chǎn)生一定的支撐。有鑒于此，有色采掘類上市公司的股價發(fā)展偏向樂觀。

中山證券投資部負責(zé)人黃曉坤認為：趨向降息的國內(nèi)貨幣政策，會在一定程度上助推國內(nèi)金屬價格走強，歷史走勢正是如此，國內(nèi)、國際金屬價格并不一定會走出完全一致的軌跡。對于采掘類上市公司來說，金屬價格已經(jīng)處于低位，新周期更在醞釀之中，后市業(yè)績提升的空間較大。

在后市行情中，兩類企業(yè)(的股票)值得關(guān)注：一是小金屬采掘企業(yè)，比如鎢、鎳、錫、鋅等，國際市場有反彈機會，國內(nèi)有業(yè)績增長機遇。二是高端裝備制造業(yè)原材料及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)，將受政策面的利好推動，比如中國鋁業(yè)、中金嶺南、云鋁股份與東方鋯業(yè)。

(關(guān)鍵字：有色股 銅 鋁)