經(jīng)過一周的觀察，筆者認(rèn)為，前期銅價(jià)以6600美元為震蕩重心的交易局面已被打破，上周內(nèi)外盤銅價(jià)只是大幅震動之后的反彈，滬銅1502合約反彈壓力已經(jīng)顯現(xiàn)在4.6-4.65萬一線，LME三月期銅則在周五時(shí)段最高觸及6525美元后回撤漲幅。短線反彈結(jié)束后，銅價(jià)很可能在跨年時(shí)段直接走向預(yù)期中的2015年的普遍均價(jià)，即6300-6400美元，并可能以此位置展開階段性震蕩。

除美國外，中國、歐元區(qū)、日本經(jīng)濟(jì)在四季度、明年一季度面臨的下行壓力以及最基礎(chǔ)的原油價(jià)格還將延續(xù)至少兩三個(gè)月的低位，是引導(dǎo)銅價(jià)震蕩重心“再下一城”的主要原因。同時(shí)，這個(gè)階段，美元相當(dāng)強(qiáng)勢。上周五，受美國月度非農(nóng)就業(yè)大增32.1萬個(gè)激勵(lì)，美元指刷新五年高位漲至89.46。另外，整體氛圍的變動也可能改變產(chǎn)業(yè)貿(mào)易資金對銅價(jià)交易的看法。

本周，零散指標(biāo)較多，今日公布OECD領(lǐng)先指標(biāo)、日本三季度GDP、德國10月工業(yè)產(chǎn)出相對重要，歐元區(qū)也將公布12月Sentix投資者信心指數(shù)。

我們認(rèn)為，銅價(jià)的格局已經(jīng)轉(zhuǎn)變，反彈結(jié)束后，倫銅震蕩重心可能下移到6300-6400美元;滬銅相應(yīng)在4.2-4.3萬元。操作上，反彈阻力位置介入的空頭持有。

(關(guān)鍵字：銅價(jià) LME三月期銅)