倫敦/香港8月1日 消息：繼青島港口的融資欺詐事件遭調(diào)查后，隱藏存貨流出中國，令鎳庫存觸及紀(jì)錄高點(diǎn)。這表明鎳供給非常充足，盡管主要出口大國印尼暫停出口。

在印尼1月禁止未經(jīng)加工的鎳礦出口后，投資者曾押注供給會(huì)短缺，這帶動(dòng)鎳價(jià)自年初一路猛漲，到5月峰值時(shí)價(jià)格大漲了56%。

不過在歷經(jīng)多年的過度生產(chǎn)和供給過剩后，精煉鎳的遺留庫存要遠(yuǎn)超過一些人的預(yù)估，而現(xiàn)在這些庫存正出現(xiàn)在倫敦金屬交易所(LME)倉庫中。

庫存的增加已令指標(biāo)鎳價(jià)CMNI3承壓，自5月觸及27個(gè)月高點(diǎn)每噸21,625美元以來下挫了15%。分析師稱，若庫存繼續(xù)增加，鎳價(jià)還要下跌。

“目前(庫存)正處在紀(jì)錄新高水平，說明印尼因素導(dǎo)致市場從嚴(yán)重過剩到嚴(yán)重短缺的轉(zhuǎn)變?nèi)栽卺j釀之中，尚未完成轉(zhuǎn)變，”法國巴黎銀行駐倫敦的分析師Stephen Briggs說。

LME注冊倉庫中鎳庫存MNISTX-TOTAL在周五創(chuàng)出317,628噸的紀(jì)錄新高，僅過去兩個(gè)月里就增長了12%，今年以來更是翻了一倍有余。

近期的部分增幅源于中國港口青島爆出的大宗商品融資欺詐案，這一案件讓銀行在向此類交易提供貸款時(shí)更加謹(jǐn)慎。

“保稅倉庫中有相當(dāng)多的鎳被用于融資...現(xiàn)在為金屬融資開立信用證極其困難，”花旗駐上海的分析師Ivan Szpakowski說。

中國有關(guān)部門于6月初對德誠礦業(yè)及其有關(guān)公司展開調(diào)查，追查是否存在復(fù)制倉單，利用同一批金屬船貨多次融資的問題。

**解除鎳融資交易**

目前并沒有中國保稅倉庫中鎳庫存情況的可靠數(shù)據(jù)，不過麥格理的分析師Vivienne Lloyd估計(jì)，截止6月的庫存在5萬噸左右。

“如果沒有人愿意再給你另外開立信用證把這些庫存展期，你就得處理掉這些金屬，”Lloyd稱。“而如果沒人想買保稅倉庫中的鎳，你的下一個(gè)選擇就是LME。”

解除鎳融資交易的活動(dòng)在中國6月的貿(mào)易數(shù)據(jù)中已經(jīng)有所體現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示當(dāng)月精煉鎳與鎳合金出口量同比飆升170%達(dá)到18,065噸。

LME近期許多新增庫存都在亞洲，其中韓國光陽倉庫流入量在過去兩周內(nèi)暴增九倍，達(dá)到5,586噸。

行業(yè)消息人士稱，中國需求低迷也是導(dǎo)致庫存激增的原因之一。

一家位于上海的中國大型貿(mào)易公司高管表示，自6月以來的季節(jié)性需求低迷已令不銹鋼生產(chǎn)商減少采購保稅倉庫中的鎳。不銹鋼廠商是中國需求最大的終端用戶。

“保稅倉庫里的許多庫存將離開中國，”這位高管表示，但其拒絕做出具體預(yù)估。

他補(bǔ)充稱，西方精煉鎳生產(chǎn)商可能因中國買家購買規(guī)模減少，而尋找其他目的地，其中包括LME倉庫。

分析師稱，印尼暫停供應(yīng)之后，精煉鎳市場尚未顯現(xiàn)供應(yīng)短缺跡象，但遲早會(huì)感受到該因素的影響。

“短缺已經(jīng)浮現(xiàn)，但尚未影響到整個(gè)價(jià)值鏈。目前還只限于鎳礦階段，”Lloyd表示。

她補(bǔ)充道，鎳礦價(jià)格上漲料促使中國鎳生鐵廠商本月開始關(guān)門，這最終將導(dǎo)致精煉鎳供應(yīng)緊俏。

全球最大的鎳生產(chǎn)商--俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)(GMKN.MM)預(yù)計(jì)年底時(shí)將開始出現(xiàn)短缺狀況。

“預(yù)計(jì)從第四季開始市場將轉(zhuǎn)為供應(yīng)短缺，這應(yīng)導(dǎo)致LME鎳庫存下降，”諾里爾斯克鎳業(yè)在一份電郵評論中表示。

(關(guān)鍵字：青島港口融 鎳庫存)