期鋅行情：

綜合本周公布數(shù)據(jù)來看，7月份美國消費市場與房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，美國7月成屋銷售率下降幅度超出預(yù)期，對美國房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇蒙上了一層陰影。使得市場對近來美國經(jīng)濟復(fù)蘇產(chǎn)生質(zhì)疑。加之目前緊張的敘利亞局勢，使基本金屬價格有所承壓。本周倫鋅寬幅震蕩下行，截止至周四，創(chuàng)下近2周來新低，本周倫鋅運行區(qū)間在1935-1983美元/噸，風(fēng)險資產(chǎn)繼續(xù)受到拋售，倫鋅破1950點至1920附近。滬期鋅主力運行區(qū)間在14965-15210元/噸，目前滬期鋅上行動能微弱，技術(shù)上看，滬鋅主力合約連續(xù)四個交易日以陰線報收，期價已經(jīng)運行至前期支撐區(qū)間，下方14800支撐將遭受一定考驗。

現(xiàn)貨行情：

本周上�，F(xiàn)貨市場0#鋅運行區(qū)間在14960-15180元/噸，周均價在15084元/噸，較上周下跌46元，上周均價在15180元/噸�，F(xiàn)貨0#鋅重新回到萬五線下方，冶煉廠表現(xiàn)惜售，品牌市場貨源稀少，下游接貨謹慎，觀望情緒濃，市場仍然延續(xù)清淡局面，成交差。

鋅市庫存、加工費：

上周SHFE鋅庫存增加3412噸，經(jīng)調(diào)研的三地庫存(含交易所)下降7700噸至41.09噸，上半年庫存下降的趨勢似乎已經(jīng)減緩，數(shù)據(jù)顯示上海地區(qū)庫存增加，而廣東庫存上周，這可能與我們之前調(diào)研提示的廣東鋅流入上海有關(guān)(需配合鋁貿(mào)易流)。庫存下降趨勢的放緩乃至趨勢的改變，暗示價格上漲后，供需平衡關(guān)系的改變。

加工費方面，進口礦加工費似受到國外精礦產(chǎn)量下滑(Brunswick關(guān)閉，其他礦受品位下降等不同因素，整體下降)繼續(xù)維持在130，而國內(nèi)加工費則受到國產(chǎn)礦依然過剩影響，隨價格上漲出現(xiàn)小幅上調(diào)。這兩者的不同凸顯了國內(nèi)外精礦供需的相反，契合ILZSG公布的數(shù)據(jù)。

行情研判：

近期鋅金融屬性增強，倫鋅三根陰線基本確立這波小跌勢，料滬期鋅將跟隨外盤展開回調(diào)下跌的行情，現(xiàn)在已經(jīng)失守萬五大關(guān)，下方關(guān)注14800附近支撐。

(關(guān)鍵字：滬鋅 鋅庫存 加工費)