宏觀分析：日本公布利率決議，會議一致通過維持0-0.1%的基準(zhǔn)利率不變，資產(chǎn)購買規(guī)模不變。決議結(jié)果符合市場預(yù)期，歐央行和英央行維持利率不變，德拉基對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景持樂觀態(tài)度，以及表現(xiàn)持續(xù)靚麗的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，提振基本金屬。

基本面分析：據(jù)預(yù)測2013年全球原鋁市場或面臨連續(xù)第七次過剩，其中中國過剩12.4萬噸，世界其他地區(qū)則過剩48.5萬噸。此外，因70%的鋁庫存被長期融資協(xié)議鎖定，2013年鋁采購將繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)，溢價有望繼續(xù)擴(kuò)大。俄鋁稱其2013年將減少鋁產(chǎn)量近7.0%，年產(chǎn)量將從2012年420萬噸降低至380萬噸。此次減產(chǎn)將有助于削減全球市場供應(yīng)過剩，但是高庫存和交易所庫存大幅增加將在未來幾個月限制俄鋁減產(chǎn)的影響。截至2月25日，國內(nèi)電解鋁現(xiàn)貨庫存已由年前的98.8萬噸攀升至123.1萬噸，已連續(xù)三個統(tǒng)計周呈現(xiàn)上漲。其中，僅上海、無錫、杭州三地原鋁庫存（華東地區(qū)庫存）就超過100萬噸。

現(xiàn)貨分析：周四，長江現(xiàn)貨成交價格14460-14500元/噸，上漲60元/噸；國內(nèi)現(xiàn)貨成交均價在14480-14520元/噸之間。盤中滬期鋁逆勢增倉上行，推升現(xiàn)鋁迅速跟漲，但依然受庫存高壓制約上行動能；不過貿(mào)易商觀望挺價惜售，下游接貨平穩(wěn)而中間商較顯活躍，推升鋁價攀升至14500元/噸上方，整體市況氣氛略有回暖。

盤面分析：周四，滬鋁主力1306合約低開高走，受國儲擬將再收儲30萬噸鋁錠消息提振，滬鋁逆勢增倉放量上行，并上探15000整數(shù)關(guān)口，領(lǐng)漲基本金屬。隔夜美元大跌，倫鋁止跌反彈，滬鋁今日料將高開并測試20日線壓力。不過當(dāng)前鋁市需求疲弱內(nèi)外庫存持續(xù)增加，收儲傳聞尚未驗證，而且主力合約空單增倉相對明顯，鋁價有遇阻回落的可能。

操作建議：多單可逢高止贏，支撐位：14900，壓力位：15100。
 

(關(guān)鍵字：原鋁 產(chǎn)量 庫存)