近日，萬里股份(600847.SH)發(fā)布擬向成都銀行重慶分行貸款2500萬元的公告。萬里股份自成功摘帽ST之后，面臨鉛酸電池迷茫的前景和環(huán)保的阻力，未來發(fā)展仍有很多不確定性，特別是庫存和財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加，導(dǎo)致了萬里股份再次陷入現(xiàn)金流緊張局面。

環(huán)境污染嚴(yán)重

鉛酸蓄電池企業(yè)進(jìn)入整頓期

絕大多數(shù)鉛酸蓄電池企業(yè)之所以被關(guān)停，以及禁止電動自行車上路，主要是環(huán)保問題突出，特別是大部分的中小型鉛酸電池企業(yè)，在生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生大量的鉛煙、鉛塵、硫酸霧和污水，生產(chǎn)設(shè)備不先進(jìn)，污染物處理不達(dá)標(biāo)的現(xiàn)象突出。

鉛酸蓄電池除了在生產(chǎn)的過程中導(dǎo)致環(huán)境污染問題之外，鉛酸電池一般使用壽命較短只有1年，在電動自行車保有量大的城市，目前已有大量廢棄鉛酸蓄電池，如果這些廢棄電池處理不當(dāng)，會造成嚴(yán)重的環(huán)境污染。

雖然鉛酸電池能夠做到90%的部分可以回收，但是我國產(chǎn)業(yè)政策沒有給廢舊電池回收一個良好的發(fā)展空間，致使其成為長期困擾我國蓄電池發(fā)展的瓶頸。據(jù)了解，我國沒有一部廢舊鉛酸蓄電池回收管理的法定規(guī)范，全國未建立一家專業(yè)性廢舊鉛酸蓄電池回收公司，無一家專業(yè)再生鉛企業(yè)或蓄電池企業(yè)建立了全國性回收網(wǎng)絡(luò)和地區(qū)性回收網(wǎng)絡(luò)，整個回收工作處于分散經(jīng)營的無序狀態(tài)，廢鉛酸蓄電池的回收率不高。

作為夕陽產(chǎn)業(yè)的鉛酸蓄電池，雖然其本身有著經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定可靠和維護(hù)簡單等優(yōu)點(diǎn)，但是隨著鋰電池、鐵鋰電池和硅膠體蓄電池的技術(shù)成熟、規(guī)�；�生產(chǎn)帶來的成本降低，鉛酸蓄電池將漸漸被取代。

需求下滑

鉛酸蓄電池產(chǎn)能過剩

據(jù)中國自行車行業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2011年國內(nèi)電動自行車產(chǎn)量為2600萬輛，同比下滑12%。電動自行車對鉛酸電池需求的下滑，主要源于各大城市禁止電動自行車上路所致。作為國內(nèi)鉛酸蓄電池的生產(chǎn)和消費(fèi)大省，浙江、廣東、江蘇和河南等地，將受到禁止電動自行車的不利影響而鉛酸電池的市場需求再次減少。

鉛酸蓄電池唯一的希望就是給汽車整車企業(yè)提供電池零部件供應(yīng)。重慶力帆、東風(fēng)小康、長安、渝安、長安沃爾沃、長安福特和長安鈴木等多家汽車企業(yè)為萬里股份提供了生存空間。

但受國內(nèi)油價持續(xù)走高，汽車消費(fèi)利好政策缺失，國內(nèi)車市銷量增幅放緩等影響，汽車整車企業(yè)也將減少了對鉛酸蓄電池的采購，

而類似萬里股份等鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)卻在不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，很容易導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。加之鉛酸蓄電池本身的污染性大，國家對鉛酸蓄電池的環(huán)保整頓每年都在加碼，禁止新建和改擴(kuò)建開口式普通鉛酸蓄電池生產(chǎn)項(xiàng)目。

產(chǎn)品單一

鉛酸蓄電池庫存壓力大

去年車用鉛酸蓄電池由于受到國家環(huán)保要求關(guān)停了不少企業(yè)，萬里股份因此產(chǎn)品銷量增加，同時公司根據(jù)市場供需情況提高了產(chǎn)品的售價，才最終脫帽ST。

但資料顯示，萬里股份2012年1-9月業(yè)績平平，前三季度該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.02億元，凈利潤421.35萬元。而且，萬里股份2012年前三季度存貨同比增加了45.18%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加39.56%，營業(yè)成本同比增加31.18%。

目前，萬里股份只有一種鉛酸蓄電池，但單一產(chǎn)品帶也來了巨大的市場風(fēng)險，市場前景迷茫。按照目前國內(nèi)每年汽車產(chǎn)銷量過1000萬輛來計(jì)算，每年新車使用的汽車電瓶和舊車更換的電瓶，雖然每年可能有大于2000萬只電瓶的需求，但是多達(dá)130家在產(chǎn)的鉛酸蓄電池企業(yè)，最終能夠讓萬里股份分享到的市場蛋糕能有多大？

資料顯示，萬里股份在2012年上半年重慶本地份額為30.97%，華中地區(qū)份額為40.9%，其他地區(qū)的市場份額甚微。萬里股份旗下的鉛酸蓄電池，市場主要集中重慶和華中，抗擊市場風(fēng)險力弱。此外，由于鉛酸蓄電池體積大、質(zhì)量重、續(xù)航能力弱等因素影響，電動汽車電池主要采用體積小、重量輕、續(xù)航能力強(qiáng)的鋰電池或者鐵鋰電池。而萬里股份對鉛酸蓄電池業(yè)務(wù)情有獨(dú)鐘，豈不是容易走到死胡同？

中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會秘書長劉彥龍?jiān)诮邮苊襟w采訪時表示，由于鉛酸蓄電池下游產(chǎn)業(yè)受到不利影響因素較多，鉛酸蓄電池企業(yè)在未來的風(fēng)險更大。如今，存貨增多，鉛酸電池存在進(jìn)一步降價的可能性，萬里股份如此大手筆擴(kuò)張產(chǎn)能風(fēng)險較大。

東方證券一分析師認(rèn)為，從萬里股份的歷年的業(yè)績來看，似乎進(jìn)入了一種怪圈，連續(xù)虧損披星戴帽之后，命運(yùn)總能扭轉(zhuǎn)脫帽，最終成功化解退市的風(fēng)險。作為夕陽產(chǎn)業(yè)的鉛酸蓄電池，在國家更加嚴(yán)厲的環(huán)保要求下，如果不轉(zhuǎn)產(chǎn)其他電池，萬里股份就不可能有長久的發(fā)展。隨著硅膠電池和鋰電池的普及和成本降低，鉛酸蓄電池未來將遭受巨大的生存壓力。

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(關(guān)鍵字：鉛酸電池 萬里股份 硅膠電池)