中華商務(wù)網(wǎng)訊：上周五美元上漲，因數(shù)據(jù)顯示美國9月失業(yè)率降至近四年低點，不過該數(shù)據(jù)亦令人擔(dān)心美聯(lián)儲的量化寬松政策可能提前結(jié)束，銅價下行。本周銅價低開低走，呈震蕩下滑之勢。周內(nèi)，IMF全面下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，市場憂慮加重，銅價持續(xù)小跌；周四因美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)跌至8個月中旬以來低位，美元匯率再次下跌，銅價小幅反彈；周五倫銅意外大幅下跌，但仍收在8100美元以上。整個基本金屬來看，QE3公布以來的漲幅已經(jīng)回吐多半，銅價較抗跌，仍保持相對高位，但周五倫銅的加速下跌，讓我們對下周銅價走勢亦保持謹(jǐn)慎心態(tài)。QE3的威力已經(jīng)在此前消化太多，目前主導(dǎo)市場的仍以疲弱的實體需求憂慮為主。從現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)來看，無論是精煉銅還是銅精礦，市場每波成交的短暫回暖，基本上以中間商投機(jī)貢獻(xiàn)為主。國內(nèi)云南、江西的小規(guī)模收儲動作，也許會引起更多省份的效仿，但考慮其規(guī)模和范圍的局限性，對銅價的影響甚微。我們認(rèn)為下周（10月15日當(dāng)周）銅價將仍表現(xiàn)弱勢。

本周（10.8-10.12）行情一覽：

附最近長江現(xiàn)貨銅價走勢圖：
 

庫存情況：

本周五上期所銅庫存177390噸，比上周五的160620增加16770噸。本周五LME銅庫存215900噸，比節(jié)前最后一個交易日的219400噸減少3500噸。

現(xiàn)貨市場：

節(jié)后現(xiàn)銅供應(yīng)穩(wěn)定，報價基本維持在貼水百元左右，臨近交割，當(dāng)月合約與隔月價差逐步收窄，令下周初現(xiàn)貨升水有望抬高至交割升水水平，中間商青睞升水銅，周中由于國內(nèi)銅的抗跌性，滬倫比值一度拉高至7.23附近，進(jìn)口虧損有所下降，進(jìn)口平水銅出貨換現(xiàn)意愿強(qiáng)，導(dǎo)致升水銅與平水銅貼水分化厲害，兩者貼水價差最高達(dá)200元/噸。周初下游未見明顯補(bǔ)庫跡象，仍多以按需采購為主，周中59000元下方增加買盤量�？傮w來說，市場成交以投機(jī)商買現(xiàn)拋期為主，周內(nèi)成交先抑后揚(yáng)。

行業(yè)消息：

繼云南之后，江西省將對銅進(jìn)行收儲。

日本冶煉商2012/13年度下半年銅總產(chǎn)量目標(biāo)為759,519噸。

高盛表示，中國住房建設(shè)完工量對銅價的支撐料將持續(xù)至2013年末，但當(dāng)2014年住房建設(shè)熱潮消退時，銅價或出現(xiàn)大幅調(diào)整。

國際銅業(yè)研究小組（ICSG）周三表示，今年全球精煉銅供應(yīng)缺口料達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的40萬噸，供應(yīng)將繼續(xù)落后于需求增速，但這可能導(dǎo)致2013年供應(yīng)過剩。

智利9月銅出口額從去年同期的33.9億美元增至35.2億美元。

美國8月進(jìn)口陰極銅48948776千克，較7月的53016832千克減少7.7%，較上年同期的29627814千克則增加65.2%；美國8月出口陰極銅630579千克，較7月的510,652千克增加23.5%，較上年同期的526,441千克增加19.8%。

哈薩克斯坦今年前九個月銅產(chǎn)量攀升8.6%，至270100噸。

企業(yè)動態(tài)：

中國有色金屬擬向贊比亞銅礦項目增資40%。

巴西淡水河谷公布稱，其位于贊比亞銅帶的北孔科拉項目的Lubambe銅礦開始投產(chǎn)，預(yù)計年度產(chǎn)能為45,000噸銅精礦。項目包括井工礦、工廠及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施。

英美集團(tuán)旗下位于智利的Los Bronces銅礦的工會領(lǐng)導(dǎo)人稱，在智利中部周四當(dāng)?shù)厥袌鰰r間午后發(fā)生里氏5.5級地震后運(yùn)轉(zhuǎn)正常。

Aurubis:將把對歐洲客戶的2013年陰極銅升水報價設(shè)定在每噸86美元，持平于今年6月。

一周宏觀：

一、歐元區(qū)：

標(biāo)普調(diào)降西班牙評級至BBB-接近垃圾級。

IMF下調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期，并下調(diào)包括歐元區(qū)、中國、英國以及日本經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。

惠譽(yù)（Fitch）全球主權(quán)評級部門主管萊利周三表示，預(yù)計將進(jìn)一步調(diào)降歐元區(qū)成員國的信用評級。

惠譽(yù)發(fā)布最新報告稱，授予歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）長期發(fā)行人違約“AAA”評級，短期IDR為“F1+”，評級展望穩(wěn)定。

歐元區(qū)財長會議決定批準(zhǔn)對葡萄牙發(fā)放下一批8億歐元救助貸款，并期望9日召開的歐盟財長會議能批準(zhǔn)由歐洲金融穩(wěn)定工具向葡萄牙發(fā)放的20億歐元貸款。

二、美國：

美國最新一周初請失業(yè)金人數(shù)降至四年半以來的新低。

美國10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值、ECRI周度經(jīng)濟(jì)景氣指標(biāo)、9月PPI指數(shù)均好于預(yù)期。

三、中國：

9月匯豐中國PMI回升至49.8，但指數(shù)依舊低于50，表明中國制造業(yè)依舊深陷困境。

國家發(fā)改委10月8日公布，集中批復(fù)15個海外投資項目，創(chuàng)年內(nèi)新高，其中7個能源項目，另外兩個是輸電線和電力項目，還有基金、橡膠、基建、貨船、輪胎、通信項目各一個，另外有兩個工業(yè)類的股權(quán)收購項目。

中國央行周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國各金融機(jī)構(gòu)9月份新增人民幣貸款6232億元，低于8月份的人民幣7039億元。
 

(關(guān)鍵字：銅價 倫銅 美元)