2018年，我國(guó)甲醇市場(chǎng)創(chuàng)10年以來(lái)新高，多數(shù)時(shí)間在2450~3550元(噸價(jià)，下同)波動(dòng)，較上年同期均價(jià)高出500元左右。今年以來(lái)，甲醇價(jià)格延續(xù)上漲走勢(shì)，1月28日，甲醇市場(chǎng)參考價(jià)2214元，比月初上漲1.19%。后市來(lái)看，由于供應(yīng)面逐漸寬松，而下游接貨不積極，甲醇市場(chǎng)此輪漲勢(shì)恐將告一段落。

一是推漲因素逐漸消化。去年底，國(guó)際原油價(jià)格反彈給甲醇市場(chǎng)帶來(lái)成本支撐。同時(shí)，今年1月份我國(guó)央行發(fā)布消息稱，將兩次分別下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。上述消息在一定程度上刺激了市場(chǎng)情緒，支撐甲醇市場(chǎng)短期走高。再加上我國(guó)為解決冬季“氣緊”問(wèn)題，天然氣以保民用為主，使天然氣制甲醇企業(yè)生產(chǎn)受到一定影響，供應(yīng)收緊，進(jìn)一步推高甲醇價(jià)格。然而后市來(lái)看，今年國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)普遍預(yù)期走低，預(yù)計(jì)原油需求短期內(nèi)難以大幅提升，走勢(shì)存不確定因素。同時(shí)，隨著天氣即將轉(zhuǎn)暖，天然氣供應(yīng)緊張的利好也將消散。

二是供應(yīng)面逐漸寬松。近期，隨著甲醇市場(chǎng)上行，企業(yè)獲利情況較好，紛紛提升開(kāi)工負(fù)荷。目前行業(yè)開(kāi)工率已經(jīng)從最低的64%上升至71%。后期將有644萬(wàn)噸/年甲醇產(chǎn)能計(jì)劃重新開(kāi)車，行業(yè)開(kāi)工率有望推高至75%以上，達(dá)到近幾年的高位。與此同時(shí)，甲醇進(jìn)口庫(kù)存也出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象。隨著進(jìn)口套利空間開(kāi)啟，甲醇進(jìn)口訂單持續(xù)增加，到港量充裕。截至1月24日，甲醇港口庫(kù)存量為66.7萬(wàn)噸，較本月低點(diǎn)上升15.65萬(wàn)噸，提高30.66%。在行業(yè)開(kāi)工率提升、港口庫(kù)存累積的雙重作用下，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)供應(yīng)將逐漸充裕，給市場(chǎng)造成一定壓力。

三是下游需求不溫不火。從傳統(tǒng)需求看，甲醛市場(chǎng)一直低迷，目前市場(chǎng)價(jià)格為1180元，較上月初下跌21.85%，較去年同期下跌23.87%。由于市場(chǎng)低迷，企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)減薄，生產(chǎn)積極性降低。二甲醚和醋酸行業(yè)由于終端訂單有限，加上臨近春節(jié)，也是以維持剛需為主，庫(kù)存壓力較大，整體需求一般。

從甲醇制烯烴行業(yè)來(lái)看，近期烯烴市場(chǎng)整體走弱，使得生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)下滑，影響了積極性。部分企業(yè)甚至選擇暫時(shí)停車，對(duì)甲醇的需求降低。后期來(lái)看，常州富德和興興新能源的甲醇制烯烴裝置將停車，需求將進(jìn)一步減少。

(關(guān)鍵字：甲醇 反彈 告一段落)