去年由于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，尤其是歐債危機(jī)惡化影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)回落，拖累大宗商品需求減速，整體市場(chǎng)供大于求，價(jià)格水平震蕩下行，企業(yè)效益嚴(yán)重滑坡。展望今年市場(chǎng)形勢(shì)，增加投資將成為擴(kuò)大內(nèi)需，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要手段，同時(shí)歐美經(jīng)濟(jì)也有見(jiàn)底轉(zhuǎn)暖跡象。

受其影響，大宗商品市場(chǎng)最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，如果不出現(xiàn)世界經(jīng)濟(jì)二次衰退，今年內(nèi)大宗商品需求形勢(shì)改觀，以及流動(dòng)性過(guò)剩的推波助瀾，價(jià)格回升可以期待。在這個(gè)大趨勢(shì)之下，重要大宗商品品種，因?yàn)橛绊懸蛩夭町悾�由此走出各不相同市�?chǎng)行情。

今年大宗商品市場(chǎng)趨向回升

去年中國(guó)大宗商品價(jià)格總體震蕩走低。據(jù)測(cè)算，到去年11月份，中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)為144.9點(diǎn)，比年初下降7%，比上年同期下降6.6%。預(yù)計(jì)去年全年大宗商品價(jià)格指數(shù)下降5%左右。重要大宗商品中，鐵礦石進(jìn)口到岸價(jià)格一度低于80美元/噸，上海主力合約螺紋鋼價(jià)格跌破3500元/噸，天然橡膠 價(jià)格也逼近20000元/噸關(guān)口，除糧食以外的幾乎所有大宗商品價(jià)格都出現(xiàn)了程度不同的下跌。

分析2012年大宗商品價(jià)格跌落得主要原因，在于歐美債務(wù)危機(jī)，引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求疲弱。2012年前三季度，中國(guó)最重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，無(wú)論是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、固定資產(chǎn)投資、工業(yè)生產(chǎn)、貿(mào)易出口等，其同比增速都出現(xiàn)了較大幅度回落。從一些能夠反映重要大宗商品消費(fèi)水平的主要產(chǎn)出指標(biāo)來(lái)看，2012年1—9月份累計(jì)，全國(guó)火力發(fā)電量同比下降0.2%，粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.7%，原油加工量增長(zhǎng)2.2%，輪胎產(chǎn)量增長(zhǎng)4%，水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)6.7%。

據(jù)此測(cè)算，去年前三季度全國(guó)煤炭、礦石、石油、橡膠等重要大宗商品的實(shí)際消費(fèi)增幅（剔出所增加的社會(huì)庫(kù)存）都在6%以下，比以往兩位數(shù)的增長(zhǎng)幅度急劇萎縮。雖然2012年第四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)與需求出現(xiàn)筑底回升跡象，大宗商品需求情況好轉(zhuǎn)，但預(yù)計(jì)全年重要大宗商品的平均消費(fèi)增幅亦不會(huì)超過(guò)6%，全年需求增速萎縮局面難以扭轉(zhuǎn)。

預(yù)計(jì)進(jìn)入2013年以后，國(guó)內(nèi)外實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求疲弱狀況會(huì)有很大改觀，加之極度貨幣數(shù)量寬松推波助瀾，大宗商品市場(chǎng)回升可以期待，并且不排除其中一些品種價(jià)格出現(xiàn)較大幅度上漲可能。

推動(dòng)今年內(nèi)大宗商品市場(chǎng)回升的動(dòng)力，主要來(lái)自以下幾個(gè)方面。

首先是國(guó)內(nèi)未來(lái)市場(chǎng)信心獲得增強(qiáng)。為了抵御外部需求大幅減弱的沖擊，自2012年二季度開(kāi)始，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了一些刺激需求的寬松措施，隨著這些措施開(kāi)始顯示效應(yīng)，去年9月份以后中國(guó)經(jīng)濟(jì)筑底企穩(wěn)回升，PMI指標(biāo)也重回50榮枯線上方，由此極大增強(qiáng)了生產(chǎn)者、投資者與消費(fèi)者市場(chǎng)信心。

現(xiàn)在人們普遍認(rèn)為，大宗商品市場(chǎng)需求最低迷時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，今后趨勢(shì)發(fā)展將是漸好，而不會(huì)更差。受其影響，盡管遭遇最嚴(yán)厲宏觀調(diào)控，全國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格在去年四季度依然出現(xiàn)上漲趨勢(shì)，去年11月份全國(guó)70個(gè)主要城市中，有53個(gè)城市新建住宅價(jià)格環(huán)比上漲，越來(lái)越多的購(gòu)房者認(rèn)為房?jī)r(jià)已經(jīng)觸底，今后趨向上漲。

其次是對(duì)于政策面的樂(lè)觀期待。人們普遍認(rèn)為，新班子上臺(tái)后，會(huì)有更多寬松措施出臺(tái)，以鞏固當(dāng)前的回升勢(shì)頭。因?yàn)閮H靠現(xiàn)有措施，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力仍然不強(qiáng)，比如企業(yè)與民間投資意愿不強(qiáng)等。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將擴(kuò)大內(nèi)需作為重中之重，是大經(jīng)濟(jì)環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展必然。

如何擴(kuò)大內(nèi)需，首要還是增加投資，或者說(shuō)是“穩(wěn)投資”。也就是說(shuō)，以往較高的投資增速要持續(xù)下去。近、中期來(lái)看，主要是政府主導(dǎo)的交通投資；中長(zhǎng)期接力的則是“城鎮(zhèn)化”。目前10年規(guī)劃已經(jīng)完成。預(yù)計(jì)經(jīng)批準(zhǔn)后很快就會(huì)有步驟展開(kāi)。有機(jī)構(gòu)測(cè)算未來(lái)10年內(nèi)，城鎮(zhèn)化可以啟動(dòng)40萬(wàn)到50萬(wàn)億元內(nèi)需，接近或相當(dāng)于現(xiàn)有GDP的總和，因此將其比喻為中國(guó)最大的需求項(xiàng)目，由此產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的極大動(dòng)力。

(關(guān)鍵字：大宗商品 需求改觀 市場(chǎng)回升)