“目前澳礦發(fā)運(yùn)受阻問題尚未解決，不過近期錳硅市場(chǎng)看漲情緒有所降溫，盤面價(jià)格由前期高位9700元／噸一線回調(diào)至7600元／噸一線�，F(xiàn)貨價(jià)格近期也出現(xiàn)明顯下跌，江蘇市場(chǎng)價(jià)格由5月底的8800元／噸下跌至7600元／噸附近。近期黑色產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入終端用鋼消費(fèi)淡季，成材價(jià)格走勢(shì)偏弱，錳硅價(jià)格難以形成獨(dú)立的上漲行情。”申萬期貨研究所黑色分析師冉宇蒙說。

據(jù)記者了解，近期港口錳礦現(xiàn)貨價(jià)格整體有所下調(diào)。受下游硅錳合金價(jià)格持續(xù)回調(diào)影響，廠家采購(gòu)錳礦氛圍較冷清，錳礦報(bào)盤價(jià)格上行壓力較大，高位報(bào)盤逐步向低位靠攏；北方港口價(jià)格相較南方港口價(jià)格下跌較突出。礦種方面，目前氧化礦價(jià)格運(yùn)行整體較半碳酸塊堅(jiān)挺。天津港南非系錳礦價(jià)格下調(diào)較明顯，鑒于當(dāng)前下游詢盤采購(gòu)冷清，廠家多數(shù)庫(kù)存充足。

“市場(chǎng)預(yù)估國(guó)內(nèi)后市庫(kù)存有所增長(zhǎng)，近期外盤上漲幅度不及預(yù)期，部分貿(mào)易商出貨心態(tài)明顯導(dǎo)致市場(chǎng)低價(jià)貨源流通量有所增加。主流礦山7月最新對(duì)華錳礦裝船價(jià)中，南非半碳酸塊美元報(bào)價(jià)環(huán)比持平，錳礦市場(chǎng)持續(xù)上漲預(yù)期明顯走弱。”一德期貨鐵合金高級(jí)分析師韓杰說，同時(shí)，從期現(xiàn)策略的角度分析，錳硅盤面近期大幅下挫，從前期高升水結(jié)構(gòu)逐步運(yùn)行至貼水結(jié)構(gòu)。前期行業(yè)非標(biāo)套利中，錳礦與錳硅期貨盤面套保，在盤面價(jià)格大幅下挫階段，錳礦現(xiàn)貨價(jià)格也會(huì)跟隨盤面有所下調(diào)。以上因素是導(dǎo)致近期錳礦市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的主要原因。

記者注意到，4月下旬以來，在成本端價(jià)格推升的背景下，錳硅價(jià)格持續(xù)上漲，行業(yè)利潤(rùn)修復(fù)明顯，前期因行情持續(xù)低迷、庫(kù)存壓力較大而選擇主動(dòng)停產(chǎn)、減產(chǎn)的廠家開始逐漸恢復(fù)生產(chǎn)。截至6月14日當(dāng)周，相關(guān)統(tǒng)計(jì)錳硅日均產(chǎn)量為30835噸，較前一周增加1375噸，環(huán)比增加15.8%。

冉宇蒙告訴記者，當(dāng)前澳礦到港仍然受阻，錳礦港口庫(kù)存降至近年來的低位水平，礦價(jià)雖有小幅松動(dòng)但仍處高位水平，成本端對(duì)錳硅價(jià)格支撐仍存。但焦炭?jī)r(jià)格在成材利潤(rùn)低位、鐵水產(chǎn)量見頂?shù)沫h(huán)境下落地第二輪提降，錳硅整體生產(chǎn)成本有所下移。從供需關(guān)系來看，近期錳硅廠家復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，產(chǎn)量水平回升至年內(nèi)高位，而下游鋼材產(chǎn)量在鋼廠利潤(rùn)偏低、用鋼需求轉(zhuǎn)淡的環(huán)境下難有進(jìn)一步突破，使得錳硅供需關(guān)系趨向?qū)捤�。近期錳硅市場(chǎng)庫(kù)存消化緩慢，交割庫(kù)高企的庫(kù)存也存在貨源流出、沖擊現(xiàn)貨市場(chǎng)的隱患。在產(chǎn)業(yè)鏈整體表現(xiàn)不佳的環(huán)境下，錳硅上方壓力逐漸增加。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，4月，全國(guó)錳礦進(jìn)口量為2144185噸，環(huán)比下跌0.69%；1-—4月，錳礦進(jìn)口量累計(jì)9438105噸，同比減少8.77%。錳礦整體供應(yīng)同比下滑較明顯。同時(shí)，據(jù)機(jī)構(gòu)不完全統(tǒng)計(jì)，5月，硅錳總產(chǎn)量約為848650噸，較4月增加137550噸；全國(guó)錳鐵總產(chǎn)量增長(zhǎng)0.97萬噸至18.81萬噸。

對(duì)于錳硅的后市，冉宇蒙認(rèn)為，目前終端用鋼需求進(jìn)入淡季，成材去庫(kù)壓力趨增，鋼廠利潤(rùn)的擴(kuò)張仍顯艱難，后市鋼材產(chǎn)量存在下滑的可能，需求端對(duì)錳硅價(jià)格的支撐力度或難持續(xù)。目前錳硅產(chǎn)量水平處于近年高位，若廠家通過重新調(diào)整配礦維持生產(chǎn)，抑或是高品礦供應(yīng)減量不及預(yù)期，即澳礦發(fā)運(yùn)事件對(duì)錳硅生產(chǎn)端的影響有限，市場(chǎng)供需關(guān)系恐逐漸走向?qū)捤�，�?kù)存的消化難度將進(jìn)一步增加，錳硅價(jià)格再次形成上漲趨勢(shì)的概率偏低。

在行業(yè)人士看來，當(dāng)前錳硅供應(yīng)壓力逐漸增加，后市下游需求增量有限，市場(chǎng)供需關(guān)系趨向?qū)捤桑�若錳礦供應(yīng)短缺的情況不及預(yù)期，錳硅價(jià)格的上方壓力或進(jìn)一步增加，需謹(jǐn)慎看待盤面價(jià)格的上方空間，并密切關(guān)注港口錳礦價(jià)格走勢(shì)以及澳礦發(fā)運(yùn)受阻事件動(dòng)向。

“后期投資者應(yīng)需多關(guān)注市場(chǎng)變化，理性看待當(dāng)前錳系市場(chǎng)上下游運(yùn)行格局。錳硅盤面操作方面，近期市場(chǎng)波動(dòng)偏大，投資者需合理控制倉(cāng)位，完善風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略，做好風(fēng)險(xiǎn)防范。”韓杰說。

(關(guān)鍵字：錳硅 港口錳礦 澳礦)