2023年，中國光伏行業(yè)經(jīng)歷了挑戰(zhàn)與考驗(yàn)。一方面是年度新增裝機(jī)逼近200GW大關(guān)；另一方面是產(chǎn)能過剩，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)壓力重重。作為產(chǎn)業(yè)鏈最上游的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，硅料的供應(yīng)量和價格走勢深刻影響著整個光伏行業(yè)，硅片、電池片、組件的行情波動都受其直接影響，甚至還傳導(dǎo)影響到終端的電站裝機(jī)需求。2023 年12月21日召開的全國能源工作會議指出，2024年全國風(fēng)電光伏新增裝機(jī)兩億千瓦左右。這也意味著，2024年國內(nèi)光伏裝機(jī)需求增速大概率會大幅放緩，基于此，硅料供應(yīng)量和價格走勢將出現(xiàn)怎樣的變化呢？

國內(nèi)光伏裝機(jī)增速或明顯放緩

張海端

2023年國內(nèi)光伏裝機(jī)增速大超預(yù)期

隨著全球能源轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，新能源市場的發(fā)展可謂如火如荼，在“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)下，我國風(fēng)光能源發(fā)展迅速，能源結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化調(diào)整，逐步向綠色低碳轉(zhuǎn)型。截至2023年11月底，全國累計發(fā)電裝機(jī)容量28.5336億千瓦，同比增長13.6%。其中，火電裝機(jī)容量為13.7884億千瓦，同比增長4.3%；水電裝機(jī)容量為4.2134億千瓦，同比增長2.7%；核電裝機(jī)容量為5676萬千瓦，同比增長2.2%；太陽能發(fā)電裝機(jī)容量為5.5762億千瓦，同比大幅增長49.9%，占比達(dá)到19.5%；風(fēng)電裝機(jī)容量為4.1283億千瓦，同比增長17.6%，占比接近14.5%。到2023年年底風(fēng)光合計裝機(jī)容量突破10億千瓦，占比大幅提升，在電力新增裝機(jī)中的主體地位更加鞏固。

國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年，我國可再生能源成為保障電力供應(yīng)的新力量，總裝機(jī)年內(nèi)連續(xù)突破13億、14億大關(guān)達(dá)到14.5億千瓦，占全國發(fā)電總裝機(jī)超過50%，歷史性超過火電裝機(jī)發(fā)電量3萬億千瓦時，約占全社會用電量的1/3，風(fēng)電光伏發(fā)電量已超過同期城鄉(xiāng)居民生活用電量，占全社會用電量比重突破15%。從新增裝機(jī)量來看，2023年1—11月，我國新增發(fā)電裝機(jī)量約為2.831億千瓦，其中光伏新增比重達(dá)到57.89%，清潔能源整體新增量占到83.56%。

2023年，光伏裝機(jī)增長強(qiáng)勁，增速大超預(yù)期，1—11月光伏新增裝機(jī)量為1.6388億千瓦，同比增速為149.40%，前7個月的增量已超過2022年全年的增量。究其原因，一是國家政策導(dǎo)向，相關(guān)部門多次表態(tài)要把促進(jìn)新能源和清潔能源發(fā)展放在更加突出的位置，光伏、風(fēng)電已成為新增裝機(jī)、新增發(fā)電量的主體。二是隨著光伏上游制造端產(chǎn)業(yè)鏈一體化擴(kuò)產(chǎn)的推進(jìn)，供應(yīng)端趨向?qū)捤缮踔吝^剩，2023年以來硅料、硅片、電池片和組件價格均快速下跌。根據(jù)機(jī)構(gòu)的報價，2023年年底多晶硅的價格較2023年年初下跌了約65%，硅片價格的降幅約45%，電池片下跌55%左右，組件降幅在44%附近。

供應(yīng)充足以及產(chǎn)業(yè)鏈的降價讓利使得更多的裝機(jī)需求被釋放出來，項目開發(fā)進(jìn)程加快。以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)加快推進(jìn)，根據(jù)國家能源局的消息，目前，第一批大基地項目已進(jìn)入投產(chǎn)高峰期，第二批大基地項目陸續(xù)開工建設(shè)，第三批大基地項目正在加快開展前期工作，第二批、第三批已核準(zhǔn)超過5000萬千瓦。同時戶用及工商業(yè)用分布式光伏開發(fā)也全面推進(jìn)。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2023年前三季度我國光伏新增裝機(jī)類型中，分布式的比重占到52.1%，超過集中式。

2023年，中國光伏行業(yè)協(xié)會兩次上調(diào)國內(nèi)光伏新增裝機(jī)量預(yù)期，從年初的95GW—120GW上調(diào)至120GW—140GW，再上調(diào)至160GW—180GW。對于2024年的裝機(jī)預(yù)期，市場一致認(rèn)為較難，目前從部分機(jī)構(gòu)的預(yù)期來看，絕對增量仍保持在高位且進(jìn)一步增長，不過增速明顯放緩。

而值得注意的是，2023年12月21日，2024年全國能源工作會議在北京召開，其中2024年重點(diǎn)工作任務(wù)中提出，聚焦落實(shí)“雙碳”目標(biāo)任務(wù)，加快推進(jìn)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，全年全國風(fēng)電光伏新增裝機(jī)2億千瓦左右，核電項目建成投產(chǎn)4臺機(jī)組，新增裝機(jī)500萬千瓦左右。

也就是說國家能源局給到風(fēng)光合計2億千瓦左右的新增目標(biāo)，對比2023年的實(shí)際情況來看，2023年1—11月，光伏+風(fēng)能的合計新增裝機(jī)容量已超過2億千瓦，再加上12月的新增，2023年全年合計新增量在2.3億千瓦。2024年2億千瓦左右的新增目標(biāo)，從絕對量上看也不算低，但同比來看增速明顯回落，甚至?xí)�不�?023年的新增水平。

放眼全球光伏裝機(jī)情況，根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布的報告來看，2022年全球光伏新增裝機(jī)230GW，同比增長35.3%，累計裝機(jī)容量1156GW。對于2023年的全球光伏新增裝機(jī)預(yù)期中國光伏行業(yè)協(xié)會也是兩次上調(diào)，最新是由305GW—350GW上調(diào)至345GW—390GW，實(shí)際可能仍要高于預(yù)期上限。根據(jù)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，2023年全球光伏新增裝機(jī)在411GW，同比增長59%。近年來中國光伏新增量占全球新增量的比重逐步提升，2021年占比為31%，2022年占比為37%，2023年在46%附近，接近一半。2024年在國內(nèi)新增裝機(jī)增速放緩的情況下，全球光伏新增裝機(jī)增速也將放緩，目前機(jī)構(gòu)對于2024年全球光伏新增裝機(jī)量的中性預(yù)期為474GW，同比增長16%，與2023年59%的增速相比，明顯大幅放緩。市場上其他部分機(jī)構(gòu)的預(yù)期在450GW—510GW，增速放緩比較確定。

光伏制造環(huán)節(jié)面臨的挑戰(zhàn)不斷加大

對于上游光伏制造環(huán)節(jié)來說，面臨的挑戰(zhàn)可能在加大。從產(chǎn)能的角度看，我國光伏產(chǎn)業(yè)在全球占據(jù)主導(dǎo)作用，多晶硅、硅片、電池片和組件的產(chǎn)能均超過80%，除了供給國內(nèi)外，最終產(chǎn)品大部分出口海外。2023年前10個月我國光伏制造端硅料、硅片、電池、組件的產(chǎn)量同比增長均超過70%。

產(chǎn)能的快速擴(kuò)張也使得行業(yè)供給轉(zhuǎn)向過剩，價格“跌跌不休”。2023年，產(chǎn)業(yè)鏈價格下跌后，從硅料到組件均不斷接近成本線，甚至已跌破部分小廠的成本。2023年10月以來，多家企業(yè)光伏組件開標(biāo)價格單瓦最低值跌破1元關(guān)口，年底高成本組件廠家排產(chǎn)已出現(xiàn)減量，供給出清的前哨已響。近期我們也看到內(nèi)蒙古有多晶硅小廠家公告停產(chǎn)，部分老產(chǎn)能成本壓力增大，不排除后續(xù)停產(chǎn)或技改的廠家進(jìn)一步增多。

多晶硅相比于工業(yè)硅來說，供給的彈性更小，多晶硅生產(chǎn)投資規(guī)模大，技術(shù)含量高，進(jìn)入有一定門檻，而產(chǎn)能一旦投放退出也較難，啟停成本高，所以在虧損前期可能仍會保持正常生產(chǎn)，產(chǎn)能出清需求一定過程。不過在利潤被壓縮下，企業(yè)也會盡力向上控成本，后續(xù)原料端的價格仍會受到壓制。而龍頭企業(yè)不論從規(guī)模上還是成本上均具有優(yōu)勢，將進(jìn)一步擠占市場份額。通威集團(tuán)2023年的半年報披露顯示，其多晶硅生產(chǎn)成本已降至4萬元/噸以內(nèi)。大全能源2023年三季度的現(xiàn)金成本為4.162萬元/噸，包括銷售運(yùn)費(fèi)等的成本為4.777萬元/噸。協(xié)鑫2023年2月在徐州基地顆粒硅生產(chǎn)的現(xiàn)金成本為3.729萬元/噸；2023年7月樂山協(xié)鑫顆粒硅項目生產(chǎn)成本3.568萬元/噸，未來企業(yè)間更多會是成本的博弈。另外，龍頭企業(yè)也進(jìn)一步向上游布局，2024年通威集團(tuán)預(yù)計將有32萬噸的工業(yè)硅產(chǎn)能投產(chǎn)，全產(chǎn)業(yè)鏈布局加快。

2024年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)量將下滑

回到國內(nèi)光伏裝機(jī)上，從裝機(jī)預(yù)期和實(shí)際的差距角度來看，在2022年年底召開的2023年全國能源工作會議上，對于2023年的風(fēng)光建設(shè)給到的預(yù)期目標(biāo)是，到2023年風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到4.3億千瓦左右，太陽能發(fā)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到4.9億千瓦�；�于此，可以倒推出2023年風(fēng)電的新增裝機(jī)預(yù)期約為6400萬千瓦，光伏新增裝機(jī)預(yù)期約為9700萬千瓦。2023年的實(shí)際情況是，風(fēng)電新增目前不及預(yù)期，而光伏前11個月新增裝機(jī)1.6億千瓦，大超預(yù)期。所以最終目標(biāo)和實(shí)際會有一定差距，2024年光伏的差距相對較大，所以預(yù)測難度也增加。不過國家能源局給到的2024年預(yù)期目標(biāo)，也是基于2023年實(shí)際發(fā)展情況而定的，可參考性較強(qiáng)。

從光伏的利用消納來看，受制于天氣、出力與需求不匹配、儲能限制等因素，太陽能全年的發(fā)電利用小時數(shù)最低，基本只占到全年總小時數(shù)的15%，也明顯低于其他發(fā)電類型。但相比于其他可再生能源，太陽能兼具使用持續(xù)性和清潔性的優(yōu)點(diǎn)，無論是在戈壁沙漠還是城市樓宇，都可以建設(shè)開發(fā)。新建光伏項目基本要求配儲，目前配儲成本較高，但為了搶占資源，終端的投建積極性仍較高。

整體來看，預(yù)計2024年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)量仍會維持在高位，但在2023年絕對高基數(shù)下，增速明顯下滑比較確定，相應(yīng)的全球光伏新增裝機(jī)量的增速也會放緩。（作者單位：一德期貨）

以上內(nèi)容僅供參考，據(jù)此入市風(fēng)險自擔(dān)

行業(yè)人士：短期反彈并不意味著硅料價格已見底

記者 劉威魁

作為產(chǎn)業(yè)鏈最上游的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，硅料供應(yīng)量和價格走勢深刻影響著整個光伏行業(yè)。

回顧來看，2023年多晶硅的價格波動較大。受產(chǎn)品庫存持續(xù)積壓影響，2023年春節(jié)后多晶硅價格再度回落，從2023年2月初的23萬元/噸左右，一路跌至6月的6萬元/噸。經(jīng)過較長周期的利潤下行，此后多晶硅跌幅開始收窄，并于2023年7—9月觸底回升，連漲12周。進(jìn)入2023年10月之后，多晶硅價格再度下滑，目前在6萬—7萬元/噸的水平低位振蕩。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)，本周N型硅料成交均價為6.96萬元/噸，周環(huán)比上漲2.65%。

國投安信期貨分析師肖靜認(rèn)為，硅料價格小幅上漲的根本原因在于N型硅料結(jié)構(gòu)性供應(yīng)緊張。“由于下游N型硅片產(chǎn)出比例持續(xù)攀升，市場對N型硅料的需求不斷上升，加之春節(jié)臨近，下游備貨需求較強(qiáng)，市場詢單量增加。同時，四川地區(qū)電價上調(diào)導(dǎo)致成本上升，對硅料價格產(chǎn)生較強(qiáng)的支撐效應(yīng)。”肖靜表示，短期價格反彈并不意味著硅料價格已見底。當(dāng)前，P型電池降本增效空間日趨殆盡，為推動光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級與高質(zhì)量發(fā)展，N型高效電池等先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)推廣成為光伏行業(yè)發(fā)展的主要目標(biāo)。在政策導(dǎo)向和技術(shù)革新要求下，多晶硅環(huán)節(jié)技改速度較為領(lǐng)先，后期雖有短期價格錯配現(xiàn)象，但隨著N型市場供應(yīng)份額的提升，價格將逐步走低，甚至向成本線靠攏。據(jù)了解，當(dāng)前多晶硅部分生產(chǎn)商的N型供應(yīng)占比近50%，頭部N型供應(yīng)占比更達(dá)70%。

“硅料價格上漲以N型硅料為主，目前P型和N型硅料價格走勢分化，N型硅料價格因下游N型組件和電池片的價格較高，需求較好，N型硅料的價格也較P型堅挺，兩者之間的價差有擴(kuò)大的趨勢。但是由于硅料產(chǎn)能投放和爬坡的速度快于下游需求的增長速度，因此光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游仍面臨過剩風(fēng)險。”廣發(fā)期貨分析師紀(jì)元菲也認(rèn)為，雖然硅料價格短期有所企穩(wěn)，且N型料有所反彈，但長期來看仍將承壓。同時，在N型硅料的利潤驅(qū)使下，硅料生產(chǎn)企業(yè)傾向于生產(chǎn)N型料，因此未來N型料的產(chǎn)量增加也將限制N型料的漲價空間。

在全球新能源需求持續(xù)攀升的大背景下，光伏產(chǎn)業(yè)步入高速發(fā)展階段。經(jīng)過一輪產(chǎn)能擴(kuò)張后，我國多晶硅行業(yè)在2023年迎來了產(chǎn)能過剩的元年。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年年底，多晶硅產(chǎn)量達(dá)到147.5萬噸，實(shí)現(xiàn)同比增長80%，遠(yuǎn)超下游硅片68%的同期增速。“當(dāng)前，多晶硅市場供需失衡，部分在建項目或面臨暫停的風(fēng)險。”肖靜表示，長遠(yuǎn)來看，供應(yīng)過剩的現(xiàn)象并不一定對行業(yè)發(fā)展構(gòu)成負(fù)面影響。

展望2024年，肖靜認(rèn)為，受行業(yè)競爭加劇和利潤縮減的影響，以及前期投資項目的持續(xù)性，我國多晶硅產(chǎn)量可能繼續(xù)保持增長態(tài)勢，整個市場仍將處于產(chǎn)能過剩的局面，但增速將大幅下滑。此外，2024年多晶硅市場競爭將進(jìn)入白熱化階段，部分弱勢企業(yè)可能面臨破產(chǎn)風(fēng)險。然而，在光伏裝機(jī)需求環(huán)比增長的背景下，整個行業(yè)仍具備發(fā)展?jié)摿�。紀(jì)元菲也認(rèn)為，2024年硅料供應(yīng)過剩仍是大概率事件，但也將伴隨著結(jié)構(gòu)性的短缺。隨著下游N型料和電池片的需求增長，新投產(chǎn)產(chǎn)能質(zhì)量較低，N型料或?qū)⒊霈F(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺，支撐其價格。

值得關(guān)注的是，作為工業(yè)硅目前最大的消費(fèi)領(lǐng)域，多晶硅供應(yīng)的增長推動了工業(yè)硅的需求，多晶硅的價格波動一定程度上對工業(yè)硅的價格產(chǎn)生影響。談及多晶硅產(chǎn)能釋放導(dǎo)致硅料環(huán)節(jié)過剩對工業(yè)硅期貨價格的影響，紀(jì)元菲認(rèn)為，多晶硅是工業(yè)硅的直接下游需求，大量的產(chǎn)能投放和爬坡勢必增加對工業(yè)硅的需求，有利于工業(yè)硅價格上漲。不過，由于多晶硅過剩導(dǎo)致價格承壓利潤走低，也難以給到工業(yè)硅太好的采購價格，壓低原料采購價格有利于降本增效，此外，若高成本企業(yè)面臨虧損，或?qū)⒖紤]減停產(chǎn)，屆時將對工業(yè)硅需求帶來不利影響，拖累工業(yè)硅價格。

“盡管我國多晶硅市場面臨供應(yīng)過剩的狀況，但在對比有機(jī)硅、鋁合金及出口的表現(xiàn)上，多晶硅在工業(yè)硅消費(fèi)方面仍具備確定性的增長潛力。”肖靜表示，盡管2023年底多晶硅對工業(yè)硅進(jìn)入了集中采購階段，但近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈的情緒趨于緊張，1月份硅片、組件環(huán)節(jié)預(yù)期排產(chǎn)出現(xiàn)明顯下滑，盡管硅料生產(chǎn)暫時保持正常，但產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)相互關(guān)聯(lián)，對原料采購節(jié)奏也將有所影響，這種變化在工業(yè)硅期貨價格上得以體現(xiàn)，使得原本支撐工業(yè)硅價格的因素相較之前有所減弱。

從盤面上來看，當(dāng)前工業(yè)硅期價正處于低位振蕩態(tài)勢。1月18日，工業(yè)硅期貨主力SI2403合約報收13270元/噸，下跌1.08%。

(關(guān)鍵字：硅料 光伏 光伏行業(yè) 太陽能發(fā)電 多晶硅)